افزایش غیرمنتظره تورم اروپا؛ فشار بر سهام و تاخیر در کاهش نرخ بهره

افزایش یورو به بالای 1.04 با تمرکز بر داده‌های تورم منطقه یورو

یورو در روز سه‌شنبه برای سومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا تقویت شد. افزایش غیرمنتظره تورم آلمان و بهبود شاخص PMI خدمات اروپا از یورو حمایت می‌کنند. در همین حال، بازارها به دلیل شایعات و واکنش‌ها به طرح‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، نگران هستند.

یورو در روز سه‌شنبه حمایت بیشتری دریافت می‌کند و برای سومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا (USD) بهبود می‌یابد، با این انتظار که ارقام تورم آتی برای کل منطقه یورو پایدار باقی بماند. این انتظارات پس از آن اصلاح شد که داده‌های اولیه شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) آلمان برای دسامبر، که در روز دوشنبه منتشر شد، نشان داد که تورم ماهانه HICP به ۰.۷٪ افزایش یافته است که بالاتر از برآورد ۰.۵٪ بود. به صورت سالانه، HICP از ۲.۴٪ در نوامبر به ۲.۹٪ افزایش یافت.

در همین حال، بازارها به دلیل واکنش‌های ناگهانی به طرح‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ نگران هستند. واشنگتن پست گزارشی منتشر کرد مبنی بر اینکه ترامپ در حال بررسی ساده‌سازی طرح‌های تعرفه‌ای خود با اعمال یک تعرفه جهانی واحد بر واردات و کالاهای حیاتی است. ساعاتی بعد، ترامپ شخصاً این شایعات را رد کرد و تأیید کرد که طرح‌ها طبق اعلام قبلی باقی خواهند ماند.

داده‌های اولیه HICP فرانسه برای دسامبر نیز در روز سه‌شنبه منتشر شد. تورم ماهانه با جهش ۰.۲٪ از رقم کاهشی قبلی عبور کرد که کمتر از انتظار ۰.۴٪ و بالاتر از -۰.۱٪ نوامبر بود. تورم سالانه به ۱.۸٪ رسید که ۰.۱٪ بالاتر از ۱.۷٪ نوامبر است.

در ساعت ۱۳:۳۰ به وقت تهران، شاخص اولیه HICP منطقه یورو برای دسامبر منتشر خواهد شد. تورم ماهانه HICP بدون پیش‌بینی مشخصی است، در حالی که در نوامبر -۰.۳٪ بود. تورم سالانه HICP انتظار می‌رود از ۲.۲٪ در ماه قبل به ۲.۴٪ افزایش یابد. تورم ماهانه HICP هسته بدون پیش‌بینی است و در نوامبر -۰.۶٪ بود. تورم سالانه HICP هسته انتظار می‌رود بدون تغییر در ۲.۷٪ باقی بماند. در حال حاضر، پیش‌بینی می‌شود بانک مرکزی اروپا (ECB) در ۳۰ ژانویه نرخ بهره خود را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد.

تورم ایتالیا نیز در ساعت ۱۳:۳۰ به وقت تهران منتشر خواهد شد. در اینجا، الگوی مشابهی مانند آلمان دیده می‌شود، به طوری که تورم ماهانه HICP اولیه دسامبر از -۰.۱٪ به ۰.۳٪ افزایش می‌یابد. بازده اوراق قرضه آلمان در هفته گذشته به شدت افزایش یافت و در روز دوشنبه به ۲.۴۷٪ رسید. در این سه‌شنبه، نرخ‌ها در حال کاهش هستند و اوراق قرضه در حال حاضر در حدود ۲.۴۴٪ معامله می‌شود.

سهام اروپا از تحولات اخیر در ارقام تورم اروپا ناراضی هستند و در این سه‌شنبه کاهش یافته‌اند. ترس از اینکه تورم دوباره افزایش یابد می‌تواند به این معنا باشد که بانک مرکزی اروپا نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تری ثابت نگه می‌دارد یا به افزایش دوباره آنها فکر می‌کند که این موضوع برای سهام یک عقب‌گرد است.

جفت ارز EUR/USD در یک بازگشت تکنیکال کامل قرار دارد، اگرچه مسیر بعدی آن مبهم است. تحولات ژئوپلیتیکی روز دوشنبه به یورو کمک کرد تا در سطح ۱.۰۲۹۴ حمایت پیدا کند و تا نزدیک ۱.۰۴۴۸ افزایش یابد. اکنون سوال این است که آیا یورو فضای کافی برای حرکت به بالای ۱.۰۴۵۰ دارد یا خیر. این اتفاق زمانی رخ نخواهد داد که اوراق قرضه اروپایی از اوج‌های روز دوشنبه خود فاصله بگیرند و نیاز به افزایش بیشتری داشته باشند تا یورو را به سمت ۱.۰۵ سوق دهند.

اولین سطح مهم برای شکست، ۱.۰۴۴۸ است که پایین‌ترین سطح ۳ اکتبر ۲۰۲۳ بود. پس از عبور از این سطح، میانگین متحرک ساده ۵۵ روزه (SMA) در ۱.۰۵۵۸ وارد عمل می‌شود. برای این حرکت به یک کاتالیزور دیگر نیاز است، زیرا می‌تواند فروشندگان دلار را تحت فشار قرار دهد. در جهت نزولی، قبل از پایین‌ترین سطح دو سال اخیر در ۱.۰۲۲۴، سطح ۱.۰۲۹۴ اکنون به عنوان اولین خط دفاعی جدید عمل می‌کند. این سطح در روز دوشنبه نقطه محوری بود و به خریداران EUR/USD اجازه داد وارد عمل شوند و قیمت را افزایش دهند. در پایین‌تر، سطح ۱.۰۲ به معنای یک پایین‌ترین سطح جدید در دو سال اخیر خواهد بود. شکست زیر این سطح، فضا را برای حرکت به سمت برابری باز می‌کند و ۱.۰۱۰۰ به عنوان آخرین مانع قبل از سطح جادویی ۱.۰۰ عمل می‌کند.

نمودار روزانه EUR/USD