کاهش قیمت بیت کوین به ۹۰ هزار دلار «سودگیری معمولی» است؛ چرا معاملهگران همچنان در حال خرید هستند؟
بیت کوین (BTC) در ۵ دسامبر نوسانات بیسابقهای را تجربه کرد و با یک نوسان شدید ۱۲,۳۹۶ دلاری به پایینترین قیمت ۹۱,۴۶۳ دلار رسید. تحلیلگران تخمین میزنند که در این دوره بیش از ۴ میلیارد دلار از معاملات آتی اهرمی بیت کوین لیکوئید شده است که از اوج قبلی ثبت شده در زمان ورشکستگی FTX در نوامبر ۲۰۲۲ فراتر میرود. آنچه در ریزش ناگهانی قیمت ۵ دسامبر واقعاً برجسته بود، بازگشت ۵,۱۶۰ دلاری قیمت در کمتر از ۱۵ دقیقه پس از رسیدن به کف بود، زیرا خریداران به شدت از سطح حمایت ۹۶,۵۰۰ دلار دفاع کردند. علاوه بر این، شاخصهای مشتقات بیت کوین همچنان صعودی باقی ماندند و نشان دادند که معاملهگران به روند صعودی فعلی اطمینان دارند.
برای ارزیابی احساسات بازار، تحلیل بازارهای مارجین بیت کوین ضروری است. برخلاف قراردادهای مشتقه که به هر دو طرف خریدار و فروشنده نیاز دارند، بازارهای مارجین به معاملهگران اجازه میدهند تا با قرض گرفتن استیبل کوینها، بیت کوین اسپات بخرند یا با قرض گرفتن بیت کوین، موقعیتهای فروش باز کنند و روی کاهش قیمت شرطبندی کنند.
نسبت لانگ به شورت مارجین بیت کوین در OKX در حال حاضر ۲۰ برابر به نفع موقعیتهای خرید است. به طور تاریخی، اعتماد بیش از حد این نسبت را به بالای ۴۰ برابر میبرد، در حالی که سطوح زیر ۵ برابر به نفع خریداران، به طور کلی نزولی تفسیر میشود.
برای تعیین اینکه آیا سرمایهگذاران بزرگ یا «نهنگها» پس از رد شدن قیمت در سطح ۱۰۳,۵۰۰ دلار تغییر نظر دادهاند یا خیر، دادههای بازار معاملات آتی بیت کوین حیاتی است. نسبت لانگ به شورت معاملهگران برتر، موقعیتهای اسپات، دائمی و آتی ماهانه را تجمیع میکند. نسبت بالاتر نشاندهنده ترجیح برای موقعیتهای خرید است، در حالی که نسبت پایینتر نشان میدهد که معاملهگران حرفهای به سمت قراردادهای فروش متمایل هستند.
در بایننس، نسبت لانگ به شورت در حال حاضر ۱.۶۵ است که با سطوح دو روز پیش مطابقت دارد و از میانگین دو هفتهای ۱.۵۲ بیشتر است و به نفع موقعیتهای خرید است. به طور مشابه، معاملهگران برتر OKX نیز صعودیتر شدهاند و نسبت لانگ به شورت آنها در همین دوره از ۱.۱۵ به ۱.۳۷ افزایش یافته است. این شاخصها در بایننس و OKX به وضوح به سمت شرطبندیهای صعودی متمایل هستند.
برای ارزیابی اینکه آیا معاملهگران حرفهای اعتماد بیش از حد نشان میدهند یا خیر، دادههای بازار آپشنهای بیت کوین حیاتی است. انحراف دلتا ۲۵٪ به عنوان یک شاخص کلیدی عمل میکند و نشان میدهد که آیا دفاتر آربیتراژ و بازارسازها برای محافظت در برابر نوسانات صعودی یا نزولی قیمت، هزینه بیشتری دریافت میکنند یا خیر. اگر معاملهگران انتظار کاهش قیمت را داشته باشند، انحراف معمولاً به بالای ۷٪ میرسد. برعکس، خوشبینی شدید تمایل دارد انحراف را به زیر -۷٪ برساند.
طبق دادههای Laevitas.ch، انحراف دلتا ۲۵٪ آپشنهای ۲ ماهه بیت کوین در حال حاضر -۸٪ است که با سطوح مشاهده شده در ۴ اکتبر مطابقت دارد. این انحراف منفی نشاندهنده خوشبینی مداوم است، زیرا آپشنهای فروش (put) با تخفیف نسبت به آپشنهای خرید (call) معامله میشوند. این یافتهها احساسات صعودی را تقویت میکنند و چشمانداز مثبت در بازارهای آتی و مارجین را تأیید میکنند.
اگرچه هیچ قطعیتی وجود ندارد که بیت کوین در کوتاهمدت از اوج تاریخی ۱۰۳,۵۰۰ دلار عبور کند، اما شاخصهای مشتقات نشاندهنده اعتماد قوی در میان معاملهگران هستند. حتی اگر قیمت به ۹۰,۰۰۰ دلار کاهش یابد، چنین حرکتی احتمالاً به عنوان سودگیری معمولی پس از افزایش چشمگیر ۵۳٪ بیت کوین بین ۵ نوامبر تا ۵ دسامبر تلقی میشود.
این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایهگذاری تلقی شود. دیدگاهها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکسکننده یا نمایانگر دیدگاهها و نظرات Cointelegraph نیست.