فروش بیت کوین توسط نهادها در راه است: آیا ۹۰ هزار دلار کف محلی بعدی خواهد بود؟
عملکرد اخیر قیمت بیت کوین نشاندهنده مقاومت آن بوده است، به طوری که بازار با وجود ورود بیت کوین (BTC) به آخرین ماه سال بدون عبور از مرز ۱۰۰ هزار دلار، همچنان صعودی باقی مانده است. تقاضای قوی همچنان فشار فروش را جذب میکند و این خوشبینی را تقویت میکند. علاوه بر این، در حالی که بسیاری از سرمایهگذاران ضعیف پس از کسب سودهای کلان از این چرخه خارج شدهاند، عدم وجود یک اصلاح قیمتی قوی، حس ترس از دست دادن (FOMO) را در میان سرمایهگذاران نشان میدهد.
با این حال، حتی با وجود اینکه شاخصها نشاندهنده حرکت پایدار به سمت ۱۰۰ هزار دلار هستند و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نیز به این خوشبینی افزوده است، AMBCrypto بررسی میکند که آیا بازگشت احتمالی به ۹۰ هزار دلار میتواند به عنوان کاتالیزور لازم برای حرکت بزرگ بعدی بیت کوین عمل کند یا خیر. در حال حاضر، بیت کوین در یک نقطه عطف حیاتی قرار دارد و مسیر آن به حمایت پایدار ناشی از انباشت مداوم سرمایهگذاران خرد و نهادی بستگی دارد.
MicroStrategy به عنوان شرکتی که به شدت در بیت کوین سرمایهگذاری کرده است، شاهد واکنش شدیدتر سهام خود (MSTR) به تغییرات ارزش بیت کوین است. همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است، نوسان سهام MSTR چهار برابر بیت کوین است که نشان میدهد قیمت سهام MicroStrategy تقریباً چهار برابر بیشتر از بیت کوین نوسان خواهد داشت و ریسک بیشتری برای سرمایهگذاران آن ایجاد میکند.
در این شرایط، جذابیت بیت کوین به عنوان ذخیره ارزش میتواند کاهش یابد و به طور بالقوه باعث فروش و نقدینگی نهادها شود. این در حالی است که با افزایش نوسانات سهام MicroStrategy، سرمایهگذاران در حال بازنگری در میزان مواجهه خود با بیت کوین، به ویژه از طریق MSTR هستند که میتواند منجر به یک اصلاح گستردهتر در بازار شود. در نتیجه، داراییهای بیت کوین ممتاز MSTR از اوج ۲۴۰ در ۲۰ نوامبر به ۱۳۵ در کمتر از هفت روز معاملاتی کاهش یافته است. اگر این فشار فروش بدون کنترل ادامه یابد، میتواند زیانهای قابل توجهی برای دارندگان بیت کوین به همراه داشته باشد و قیمت را به یک اصلاح عمیقتر سوق دهد.
شاخص نوسانات کریپتو (CVI) در عدد ۶۳ نشاندهنده نوسانات قابل توجه اما نه شدید بازار است. با این حال، این شاخص تنها دو روز پیش از سطح ۶۰ که به طور تاریخی یک سطح حمایت مهم بوده، بازگشته است.
به زبان ساده، اگر شاخص نوسانات به شدت بازگردد، میتواند به سمت یا بالاتر از نقطه رد قبلی یعنی حدود ۷۰ افزایش یابد. CVI بالای ۷۰ نشاندهنده نوسانات قیمتی بیشتر و عدم اطمینان بیشتر در بازار است. در حالی که این میتواند صعودی یا نزولی باشد، بررسی نمودار قیمت فعلی بیت کوین که نوسانات شدید را در هفته گذشته نشان میدهد، حاکی از آن است که نوسانات بالا ممکن است اعتماد نهادها به یک حرکت صعودی پارابولیک را تضعیف کند.
به طور تاریخی، اوجگیری شاخص نوسانات با رسیدن بیت کوین به کف قیمت همزمان بوده است. این موضوع بیشتر از فرضیه قبلی AMBCrypto حمایت میکند که بیت کوین میتواند به یک کف محلی برسد و منجر به یک اصلاح سالم، کاهش نوسانات، افزایش FOMO نهادی و یک شکست بالقوه از نوسانات قیمتی ناپایدار شود. در یک گزارش اخیر، ۹۰ هزار دلار به عنوان یک سطح حمایت کلیدی شناسایی شد که نشاندهنده تشکیل یک کف قابل توجه با توجه به انباشت قوی سرمایهگذاران خرد و حمایت ETFها است. این موضوع نشان میدهد که اگر نوسانات به منطقه «بالا» منتقل شود، جایی که نوسانات شدید میتواند در مدت زمان کوتاهی رخ دهد، احتمال یک اصلاح بالا باقی میماند. در چنین سناریویی، ۹۰ هزار دلار میتواند به عنوان یک منبع نقدینگی قوی عمل کند و هم معاملهگران نوسانی و هم فعالیتهای نهادی را جذب کند و منجر به افزایش بالقوه قیمت شود.
علاوه بر این، با نزدیک شدن به نشست فدرال رزرو، معاملهگران شرطهای خود را بر روی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در دسامبر افزایش دادهاند. بازار اکنون احتمال وقوع این اتفاق را ۶۴.۷٪ میداند که نسبت به ۵۵.۷٪ تنها یک هفته پیش افزایش یافته است.
بدون شک، این حرکت کلان اقتصادی به احتمال زیاد باعث نوسانات ناگهانی در بازار مشتقات خواهد شد و احتمال وقوع یک فشار فروش بالا باقی میماند. افزایش شدید قیمت میتواند فروشندگان استقراضی را مجبور به بستن موقعیتهای خود کند. در نتیجه، نوسانات بازار احتمالاً افزایش مییابد و شرایط مساعدی برای یک اصلاح سالم ایجاد میکند، زیرا بسیاری از نهادها ممکن است از انباشت بیت کوین در این محیط «پرخطر» عقبنشینی کنند.