آیا افت اخیر بیت کوین یک اصلاح جزئی قبل از حرکت بعدی است؟
بیت کوین (BTC) در حال حاضر با یک اصلاح قابل توجه مواجه است. قیمت آن که هفته گذشته به بالای ۱۰۹,۰۰۰ دلار رسیده بود، اکنون دوباره به زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار بازگشته است. به طور خاص، در زمان نگارش این مطلب، قیمت بیت کوین در هفته گذشته نزدیک به ۵٪ کاهش یافته و به ۹۹,۹۸۶ دلار رسیده است که نشاندهنده کاهش ۷.۹٪ از اوج تاریخی آن در هفته گذشته است.
در میان این اصلاح، یک تحلیلگر CryptoQuant به یک روند جالب در رفتار دارندگان بلندمدت (LTH) اشاره کرده است. در پستی با عنوان «بازیگران اصلی بازار تمایلی به فروش ندارند» در پلتفرم CryptoQuant QuickTake، این تحلیلگر خاطرنشان کرد که نسبت SOPR (SOPR دارندگان بلندمدت / SOPR دارندگان کوتاهمدت) در این روند صعودی نسبت به چرخههای قبلی رشد کندتری دارد.
منبع: CryptoQuant
این نسبت که سودهای تحققیافته دارندگان بلندمدت را نسبت به دارندگان کوتاهمدت اندازهگیری میکند، همچنان کمتر از سطوح مشاهده شده در صعود قیمت بیت کوین در اواسط ۲۰۲۴ است. تحلیلگر همچنین پیشنهاد کرد که با بلوغ بیت کوین، دارندگان بلندمدت به طور فزایندهای رویکردی سنجیدهتر اتخاذ کرده و از فعالیتهای سفتهبازانه فاصله گرفتهاند.
به نظر میرسد مشارکت نهادی نیز پویایی بازار را تغییر داده است. با توجه به اینکه سرمایهگذاران بیشتری بیت کوین را به عنوان یک ذخیره ارزش بلندمدت میبینند نه یک ابزار معاملاتی، سرمایه ورودی به صرافیها کاهش یافته است. در نتیجه، بسیاری از دارندگان بلندمدت ترجیح میدهند بیت کوین خود را در پرتفوی نگه دارند تا اینکه آن را نقد کنند. این موضوع نشان میدهد که در حالی که بازار ممکن است اصلاحاتی را تجربه کند، چرخههای جدیدی به وجود خواهند آمد که در آن بیت کوین برای مدت طولانیتری نگه داشته میشود، فروش سفتهبازانه کاهش مییابد و بازار به طور بالقوه تثبیت میشود.
علاوه بر بررسی رفتار دارندگان بلندمدت، مهم است که سایر معیارهای کلیدی نیز در نظر گرفته شوند تا تصویر کاملی از آنچه در پشت صحنه بیت کوین در حال وقوع است و جهت احتمالی آن در کوتاهمدت به دست آید. به طور خاص، دادههای CryptoQuant در مورد نسبت MVRV بیت کوین نشان میدهد که این معیار همراه با حرکت اخیر قیمت بیت کوین در حال افزایش بوده است. این افزایش، نسبت MVRV بیت کوین را از ۲.۲ در ۹ ژانویه به ۲.۵۲ در ۲۱ ژانویه رساند. اگرچه در ۲۶ ژانویه کاهش جزئی به ۲.۴ رخ داده است، روند کلی این معیار همچنان صعودی است.
منبع: CryptoQuant
شایان ذکر است که افزایش مداوم نسبت MVRV نشاندهنده احساسات مثبت در میان دارندگان و سرمایهگذاران است. نسبت بالاتر معمولاً نشان میدهد که بازار همچنان مایل است بیت کوین را بالاتر از قیمت تحققیافته آن ارزشگذاری کند که میتواند نشاندهنده مقاومت و پتانسیل برای بازیابی باشد. با این حال، کاهش جزئی در MVRV میتواند یک علامت هشداردهنده نیز باشد که نشان میدهد بازار ممکن است به دورهای از تثبیت نزدیک شود.