فشار ین ژاپن زیر سایه افزایش نرخ بهره؛ کاهش مخارج خانوار برای ماه چهارم متوالی

ین ژاپن در نزدیکی پایین‌ترین سطح چند ماهه؛ آسیب‌پذیری به دلیل عدم قطعیت بانک مرکزی ژاپن

ین ژاپن (JPY) به دلیل تردیدها در مورد زمان احتمالی افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BoJ) تحت فشار قرار گرفته است. افزایش اخیر تفاوت بازده اوراق قرضه آمریکا و ژاپن نیز به تضعیف ین با بازدهی پایین‌تر دامن زده است. دلار آمریکا در نزدیکی بالاترین سطح دو ساله خود ثابت مانده و از جفت ارز USD/JPY پیش از گزارش اشتغال آمریکا حمایت می‌کند.

ین ژاپن در واکنش به اظهارات وزیر اقتصاد ژاپن، ریو سهی آکازاوا، در جلسه آسیایی روز جمعه کمی افزایش یافت، اما به دلیل عدم قطعیت در مورد افزایش نرخ بهره BoJ همچنان فاقد تمایلات صعودی است. داده‌های منتشر شده در اوایل امروز نشان داد که هزینه‌های واقعی خانوار در ژاپن برای چهارمین ماه در نوامبر کاهش یافته و به شکنندگی اقتصادی اشاره دارد. این موضوع دلیل دیگری برای BoJ فراهم می‌کند تا در افزایش نرخ بهره محتاط باشد که ممکن است به تضعیف بیشتر ین منجر شود.

علاوه بر این، تفاوت بازده اوراق قرضه آمریکا و ژاپن در پی تغییر موضع هاوکیش فدرال رزرو به طور قابل توجهی افزایش یافته است. این موضوع می‌تواند به محدود کردن ین با بازدهی پایین‌تر کمک کند و در میان تقویت دلار آمریکا (USD) به عنوان یک نیروی کمکی برای جفت ارز USD/JPY عمل کند. در همین حال، معامله‌گران ممکن است ترجیح دهند قبل از گزارش مهم حقوق و دستمزد غیرکشاورزی آمریکا (NFP) از انجام معاملات جهت‌دار تهاجمی در اطراف این جفت ارز خودداری کنند.

اظهارات وزیر اقتصاد ژاپن و داده‌های اقتصادی

وزیر اقتصاد ژاپن، ریو سهی آکازاوا، روز جمعه گفت که اقتصاد ژاپن در مرحله حساس حذف ذهنیت تورم‌زدایی مردم و گذار به مرحله‌ای است که رشد توسط افزایش دستمزدها و سرمایه‌گذاری هدایت می‌شود. داده‌های دولتی منتشر شده در اوایل امروز نشان داد که هزینه‌های مصرفی خانوارهای ژاپنی پس از تعدیل تورم - که شاخص کلیدی مصرف خصوصی است - برای چهارمین ماه متوالی در نوامبر به دلیل قیمت‌های بالا ۰.۴٪ کاهش یافته است. این موضوع علاوه بر کاهش دستمزدهای واقعی برای چهارمین ماه متوالی در نوامبر، به فشارهای تورمی گسترده‌تر اشاره دارد که احتمال افزایش دوباره نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در ژانویه یا مارس را باز نگه می‌دارد. با این حال، برخی سرمایه‌گذاران معتقدند که BoJ ممکن است تا آوریل صبر کند تا تأیید کند که روند قوی افزایش دستمزدها به مذاکرات بهاری بین شرکت‌ها و اتحادیه‌های کارگری منتقل می‌شود.

تفاوت بازده اوراق قرضه و موضع فدرال رزرو

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله دولت آمریکا در نزدیکی بالاترین سطوح خود از اواسط سال گذشته که هفته گذشته لمس شد، باقی مانده است. این موضوع به دلیل تغییر موضع هاوکیش فدرال رزرو پس از نشست دسامبر رخ داده است. رئیس فدرال رزرو بوستون، سوزان کالینز، روز پنجشنبه گفت که اقتصاد به طور تدریجی و نامنظم به سمت هدف تورمی ۲٪ بازمی‌گردد و چشم‌انداز فعلی نیاز به یک رویکرد تدریجی و صبورانه برای کاهش نرخ بهره دارد. رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، پاتریک هارکر، اشاره کرد که بازگشت به تورم ۲٪ بیشتر از حد انتظار طول می‌کشد. او افزود که بانک مرکزی آمریکا همچنان انتظار دارد به کاهش نرخ‌ها ادامه دهد، اما توضیح داد که مسیر این کاهش به داده‌ها بستگی دارد. رئیس فدرال رزرو کانزاس، جفری اشمید، گفت که تورم به سمت هدف حرکت می‌کند و رشد نشان‌دهنده شتاب است، در حالی که بازار کار ضعیف‌تر اما همچنان سالم است. هرگونه کاهش بیشتر نرخ بهره باید تدریجی و مبتنی بر داده‌ها باشد. عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، میشل بومن، گفت که موضع فعلی سیاست ممکن است به اندازه‌ای که دیگران می‌بینند محدودکننده نباشد و تقاضای انباشته پس از انتخابات می‌تواند خطرات تورمی ایجاد کند.

دلار آمریکا و چشم‌انداز تکنیکال جفت ارز USD/JPY

دلار آمریکا در نزدیکی اوج دو ساله خود قرار دارد و به جفت ارز USD/JPY کمک می‌کند تا بالاتر از سطح ۱۵۸.۰۰ ثابت بماند، زیرا معامله‌گران به شدت منتظر انتشار داده‌های اشتغال آمریکا - معروف به گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی - در اواخر امروز هستند. از دیدگاه تکنیکال، تمایل کوتاه‌مدت به نفع معامله‌گران صعودی باقی می‌ماند، اگرچه نوسانات اخیر قیمت در محدوده رنج، انتظار برای خرید معنادار قبل از موقعیت‌گیری برای هرگونه افزایش بیشتر را منطقی می‌کند. ناحیه ۱۵۸.۵۵ که اوج چند ماهه لمس شده در روز چهارشنبه است، می‌تواند به عنوان یک مانع فوری عمل کند که بالاتر از آن جفت ارز USD/JPY می‌تواند به سطح ۱۵۹.۰۰ برسد. این حرکت می‌تواند به سمت مانع میانی ۱۵۹.۴۵ و سپس سطح روانی ۱۶۰.۰۰ ادامه یابد. از سوی دیگر، کف نوسانی شبانه، در حدود منطقه ۱۵۷.۶۰-۱۵۷.۵۵، ممکن است به حمایت از نزول فوری ادامه دهد. با این حال، فروش پیوسته می‌تواند جفت ارز USD/JPY را به سمت سطح ۱۵۷.۰۰ و سپس حمایت‌های مهم بعدی در نزدیکی منطقه ۱۵۶.۷۵ و کف هفتگی در حدود منطقه ۱۵۶.۲۵-۱۵۶.۲۰ سوق دهد. این سطح با ۱۵۶.۰۰ دنبال می‌شود که در صورت شکست قاطع آن، می‌تواند تمایل کوتاه‌مدت را به نفع معامله‌گران نزولی تغییر دهد و راه را برای زیان‌های بیشتر هموار کند.