بازارهای اهرمی MicroStrategy ریسکپذیری بیسابقهای را نشان میدهند؛ بیت کوین به دنبال قیمت ششرقمی
بازار کریپتو در حال حاضر مانند یک ترن هوایی است که با سرعت پیش میرود و چند حلقه اضافی برای هیجان بیشتر اضافه کرده است، و ریسک را به اوجهای جدیدی میرساند. با حرکت بیت کوین (BTC) به سمت مرز ۱۰۰,۰۰۰ دلار، معاملهگران از آپشنهای مرتبط با یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) با اهرم ۲ برابری که به قیمت سهام MicroStrategy، یکی از بزرگترین دارندگان بیت کوین، وابسته است، برای افزایش سود استفاده میکنند.
صندوق Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF که با نماد MSTX در نزدک معامله میشود، به دنبال ارائه دو برابر یا ۲۰۰٪ عملکرد روزانه قیمت سهام MSTR است. این ETF روز سهشنبه ۲۰٪ افزایش یافت و به طور موقت به بالای ۱۸۰ دلار رسید، در حالی که MSTR با ۱۰٪ افزایش به ۴۷۳ دلار رسید. در همین حال، حجم معاملات آپشنهای مرتبط با این ETF افزایش یافت و شرکتکنندگان بازار به سمت آپشنهای کال با قیمت اعمال ۲۳۰ دلار که به شدت خارج از پول (OTM) بودند، هجوم آوردند.
آپشنهای کال عمیقاً خارج از پول ارزانتر از آپشنهای نزدیک به قیمت فعلی بازار دارایی پایه هستند و پتانسیل پرداخت نامتقارن را ارائه میدهند. تقاضا برای آپشن کال با قیمت ۲۳۰ دلار در چندین تاریخ انقضا، از جمله قراردادهایی که قرار است در ۲۰ ژوئن ۲۰۲۵ تسویه شوند، پخش شده بود. یک آپشن کال به خریدار حق (اما نه الزام) خرید دارایی پایه را با قیمت از پیش تعیینشده در یا قبل از تاریخ مشخص میدهد. این آپشن به خریدار اجازه میدهد تا با پرداخت یک حق بیمه کوچک، کنترل یک موقعیت بزرگ در دارایی پایه را به دست بگیرد و به این ترتیب سودهای بالقوه را افزایش دهد.
این احساسات بسیار صعودی با بازار آپشنهای MSTR همخوانی دارد، جایی که آپشنهای کال اخیراً با حق بیمه رکوردی نسبت به آپشنهای پوت که معمولاً برای محافظت در برابر کاهش قیمت استفاده میشوند، معامله شدهاند. جریانهای بسیار صعودی مشابهی در CME، Deribit و آپشنهای نوظهور مرتبط با ETF بیت کوین بلکراک مشاهده شده است، که نشاندهنده هیجان سرمایهگذاران خرد و انباشت افراطیهای سفتهبازی است که اغلب منجر به اصلاحات بازار میشود.
این فعالیتهای پرشور در حالی رخ میدهد که انتظارات برای رویکرد مقرراتی دوستانهتر تحت ریاستجمهوری دونالد ترامپ و کاهش نرخهای فدرال رزرو، بیت کوین را به سطوح بالاتر سوق میدهد. بر اساس دادههای CoinDesk، این ارز دیجیتال پیشرو از نظر ارزش بازار، اوایل روز پنجشنبه به رکورد جدیدی بالای ۹۷,۰۰۰ دلار رسید و افزایش ماهانه آن به ۳۸٪ رسید. MSTR بزرگترین دارنده عمومی بیت کوین در جهان است و از سال ۲۰۲۰ تاکنون ۳۳۱,۲۰۰ بیت کوین (به ارزش ۳.۰۴ میلیارد دلار) به طور پیوسته جمعآوری کرده است.