سقوط ۴۶ درصدی سهام MicroStrategy؛ انتقادات از خریدهای بیت کوینی سیلور

کاهش قیمت سهام MicroStrategy به زیر ۳۰۰ دلار؛ افزایش سرمایه جنجالی می‌شود

قیمت سهام MicroStrategy در معاملات پس از ساعت کاری ۳۰ دسامبر به زیر ۳۰۰ دلار کاهش یافت. آیا MicroStrategy به آرامی جذابیت خود را از دست می‌دهد؟ سهام MicroStrategy (MSTR) نسبت به اوج تاریخی خود در نوامبر ۴۶٪ کاهش یافته است. این در حالی است که تلاش این شرکت برای افزایش سهام خود به میزان میلیاردها دلار برای پشتیبانی از استراتژی تأمین مالی ۴۲ میلیارد دلاری آن در جریان است.

بر اساس آمار Google Finance، سهام این شرکت برای دومین روز متوالی کاهش یافت و قیمت آن به ۳۰۲.۹۶ دلار رسید که به معنای کاهش ۸.۲٪ در ارزش سهام است. معاملات پس از ساعت کاری باعث کاهش بیشتر قیمت سهام به میزان ۳٪ و رسیدن به ۲۹۳.۵۹ دلار شد.

هفته گذشته، MicroStrategy تعداد ۲۱۳۸ بیت کوین خریداری کرد که مجموع دارایی بیت کوین آن را به ۴۴۶۴۰۰ بیت کوین افزایش داد. علاوه بر این، سهام این شرکت در ۲۳ دسامبر به شاخص Nasdaq 100 اضافه شد که پس از آن، سهام آن ۴۰۲٪ افزایش یافت. با این حال، از زمان رسیدن به اوج قیمت روزانه در ۲۱ نوامبر (۵۴۳ دلار)، MSTR در حال کاهش بوده است.

با این حال، این موضوع نمی‌تواند رشد ۳۴۲٪ سهام این شرکت در سال جاری را نادیده بگیرد، زیرا MicroStrategy به دلیل استراتژی تهاجمی انباشت بیت کوین (BTC) و افزایش قیمت ۱۲۱٪ این رمزارز، عملکرد خوبی داشته است.

استراتژی انباشت بیت کوین MSTR توسط مارتین شکریلی، یکی از بنیان‌گذاران صندوق‌های پوشش ریسک Elea Capital، به چالش کشیده شده است. او مایکل سیلور را یک حامی «بیش از حد مشتاق» و «غیرقابل اعتماد» بیت کوین نامید. او با اشاره به رأی‌گیری سهامداران MSTR در مورد تخصیص بیت کوین در خزانه شرکت که تنها ۰.۵٪ حمایت داشت، گفت: «بدترین رأیی که تاکنون در تاریخ رأی‌گیری‌های وکالتی دیده‌ام.» شکریلی اظهار داشت که احساسات بازار تغییر کرده و اکنون «کمی سخت است که روند صعودی» قیمت بیت کوین را ببینیم و اشاره کرد که خریدهای تهاجمی چند میلیارد دلاری سیلور عملکرد ضعیفی داشته است.

این اولین باری نیست که این شرکت با انتقاد مواجه می‌شود. برخی تحلیلگران، از جمله Kobbeissi Letter و جیکوب کینگ، معتقدند که MicroStrategy مانند یک طرح پانزی عمل می‌کند زیرا به شدت به بدهی و انتشار سهام برای خرید بیت کوین متکی است که ارزش سهامداران را کاهش می‌دهد. فلیکس هارتمن از Hartmann Capital خوش‌بین‌تر است و استدلال می‌کند که نرخ‌های بهره نزدیک به صفر و سررسید بدهی‌ها بین سال‌های ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۰، تعهدات بدهی کوتاه‌مدت MicroStrategy را قابل مدیریت می‌کند. هارتمن گفت: «هر کاهش قیمت بیت کوین، بدبینان را به همراه می‌آورد؛ هر افزایش قیمت، ارزش سهام MSTR را بازیابی می‌کند و سیلور را نابغه جلوه می‌دهد.» او پیش‌بینی کرد که MSTR قبل از سقوط، از نظر ارزش بازار به رتبه پنجم خواهد رسید.

در میان سرمایه‌گذاران در مورد اینکه رأی سهامداران چگونه MSTR را به سمت هدف بلندپروازانه «بیت کوین ۲۱/۲۱» هدایت خواهد کرد، اختلاف نظر وجود دارد زیرا شرکت وارد مرحله بعدی فعالیت خود می‌شود.