درخواست بلک راک برای ایجاد و بازخرید کارآمدتر سهام ETF بیت کوین در ناسداک

درخواست Nasdaq برای اصلاح ETF بیت کوین بلک راک جهت بازخریدهای "درون‌نوعی"

Nasdaq به نمایندگی از شرکت مدیریت دارایی بلک راک، درخواستی برای تغییر قوانین ارائه داده است تا ایجاد و بازخرید "درون‌نوعی" برای ETF بیت کوین اسپات آنها مجاز شود. جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF در بلومبرگ، در ۲۴ ژانویه در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که بلک راک "باید از ابتدا اجازه این کار را می‌داشت" زمانی که iShares Bitcoin Trust (IBIT) بلک راک در کنار ۱۰ ETF بیت کوین اسپات دیگر ایالات متحده در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد. در همان روز، شش درخواست دیگر برای ETFهای کریپتو در ایالات متحده ثبت شد.

Nasdaq پیشنهاد داده است که "انتقالات درون‌نوعی بیت کوین تراست مجاز شود". در این درخواست که در ۲۴ ژانویه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارائه شد، آمده است که شرکت‌کنندگان مجاز — موسساتی که ایجاد و بازخرید سهام صندوق را تسهیل می‌کنند — می‌توانند از پول نقد یا بیت کوین برای ایجاد سهام استفاده کنند یا در هنگام بازخرید سهام، پول نقد یا بیت کوین دریافت کنند.

این مدل برای ETFها کارآمدتر است، زیرا از اختلاف قیمت خرید/فروش و کارمزد کارگزاران برای فروش سبد به منظور جمع‌آوری پول نقد برای صدور سهام جلوگیری می‌کند. با این حال، ایجاد نقدی انعطاف‌پذیری بیشتری برای شرکت‌کنندگان صندوق فراهم می‌کند.

یک تحلیلگر کریپتو با نام مستعار MartyParty به ۱۴۳,۶۰۰ دنبال‌کننده خود در X گفت: "این به معنای شفافیت بیشتر و ثبت جریان‌ها در بلاکچین است." با این حال، سرمایه‌گذاران فردی به مدل ایجاد و بازخرید درون‌نوعی دسترسی نخواهند داشت و باید از مدل نقدی استفاده کنند. سیفارت افزود: "افراد نمی‌توانند ایجاد و بازخرید 'درون‌نوعی' انجام دهند."

کریس جی تری، معمار ارشد Bitseeker Consulting، در یک پست X تأکید کرد که بسیاری تصور می‌کنند این به معنای امکان واریز و بازخرید بیت کوین برای افراد است. او گفت که اینطور نیست، زیرا این موضوع "در درجه اول به نفع" شرکت‌کنندگان مجاز است و "به حفظ نقدینگی ETF کمک می‌کند."

سیفارت گفت: "این بدان معناست که ETFها باید حتی کارآمدتر از قبل معامله شوند زیرا مراحل و طرف‌های درگیر کمتری وجود دارد." تری گفت که بازخریدهای درون‌نوعی نقش مهمی در کارایی مالیاتی ETFها دارند. "با اجازه تبادل سهام با دارایی‌های زیرین، ETFها می‌توانند توزیع سود سرمایه را به حداقل برسانند که می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که سهام صندوق را نگه می‌دارند، مفید باشد."

IBIT بزرگترین ETF بیت کوین اسپات در ایالات متحده از نظر جریان ورودی است و از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، ۳۹.۵۷ میلیارد دلار ورودی داشته است. در همین حال، در همان روزی که درخواست Nasdaq ثبت شد، شرکت سرمایه‌گذاری اروپایی CoinShares برای ETFهای لایت کوین (LTC) و ریپل (XRP) نیز درخواست داد. در همین حال، شرکت مدیریت دارایی Grayscale درخواست‌هایی برای تبدیل تراست‌های سولانا (SOL) و لایت کوین (LTC) خود به ETF ارائه داد و همچنین برای ETFهای Bitcoin Adopters و Ethereum Premium Income نیز درخواست داد.