درخواست Nasdaq برای ایجاد و بازخرید سهام ETF بیت کوین بلک راک به صورت درونمایه
Nasdaq به نمایندگی از بلک راک، پیشنهادی را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارائه داده است که هدف آن امکان ایجاد و بازخرید سهام به صورت درونمایه برای صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین اسپات بلک راک، یعنی iShares Bitcoin Trust (IBIT)، است. این درخواست که در ۲۴ ژانویه ارائه شده، به دنبال تغییر قوانین است تا به شرکتکنندگان مجاز اجازه دهد به جای پول نقد، از بیت کوین به طور مستقیم برای ایجاد یا بازخرید سهام ETF استفاده کنند.
طبق این درخواست، شرکتکنندگان مجاز که معمولاً مؤسسات مالی بزرگ هستند، میتوانند بین بیت کوین یا پول نقد برای تسهیل ایجاد سهام جدید یا بازخرید سهام موجود یکی را انتخاب کنند. این رویکرد با حذف هزینههای مربوط به تفاوت قیمت خرید و فروش و کارمزد کارگزاران، کارایی را بهبود میبخشد. در حالی که تراکنشهای مبتنی بر پول نقد انعطافپذیری را فراهم میکنند، انتقالات درونمایه انتظار میرود شفافیت را افزایش داده و مراحل واسطهای را در فرآیند معاملات ETF کاهش دهند.
جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF در بلومبرگ، در ۲۴ ژانویه در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق) اظهار داشت که بلک راک باید از ابتدا به این مدل دسترسی میداشت. او افزود که تراکنشهای درونمایه عملیات ETF را سادهتر کرده و بهطور تئوریک کارآمدتر میکنند، زیرا مراحل و شرکتکنندگان کمتری درگیر هستند. با این حال، سیفارت توضیح داد که این ویژگی محدود به شرکتکنندگان مجاز است و برای سرمایهگذاران فردی که باید از مدل نقدی استفاده کنند، در دسترس نیست.
مارتی پارتی، تحلیلگر کریپتو، به شفافیت افزوده شده توسط انتقالات درونمایه اشاره کرد که امکان ردیابی جریانهای بیت کوین در بلاکچین را فراهم میکند. کریس جی. تری، معمار ارشد در Bitseeker Consulting، تأکید کرد که این مکانیزم عمدتاً به نفع تأمینکنندگان نقدینگی است و نقدینگی ETF را تقویت میکند. تری همچنین خاطرنشان کرد که بازخریدهای درونمایه با کاهش توزیع سود سرمایه، به کارایی مالیاتی کمک کرده و به نفع سرمایهگذاران بلندمدت است.
IBIT که در ژانویه ۲۰۲۴ راهاندازی شد، به بزرگترین ETF بیت کوین اسپات در ایالات متحده تبدیل شده و تاکنون ۳۹.۵۷ میلیارد دلار ورودی سرمایه را ثبت کرده است. این درخواست در میان فعالیتهای فزاینده در فضای ETF کریپتو ارائه شده است، به طوری که شش درخواست جدید در همان روز ثبت شدهاند. در همین حال، شرکت سرمایهگذاری اروپایی CoinShares برای ETFهای لایت کوین (LTC) و ریپل (XRP) درخواست داده و Grayscale نیز درخواستهایی برای تبدیل تراستهای سولانا (SOL) و لایت کوین (LTC) خود به ETF ارائه کرده است. Grayscale همچنین برنامههایی برای دو صندوق دیگر: یک ETF پذیرندگان بیت کوین و یک ETF درآمد حق بیمه اتریوم اعلام کرده است.
همانطور که گزارش شده، ETFهای بیت کوین اسپات در ایالات متحده در سال ۲۰۲۴ ورودی خالص قابل توجهی معادل ۳۵.۶۶ میلیارد دلار را ثبت کردند که به طور قابل توجهی از پیشبینیهای اولیه صنعت فراتر رفت. ETF بلک راک یعنی iShares Bitcoin Trust (IBIT) با ۳۷.۳۱ میلیارد دلار ورودی پیشتاز بازار بود و پس از آن صندوق بیت کوین Fidelity با ۱۱.۸۴ میلیارد دلار و ETF بیت کوین ARK با ۲.۴۹ میلیارد دلار قرار داشتند. سایر مشارکتکنندگان قابل توجه شامل Bitwise Bitcoin ETF بودند که ۲.۱۹ میلیارد دلار ورودی را گزارش کردند. این ارقام به طور قابل توجهی از برآورد اولیه ۱۴ میلیارد دلاری Galaxy Digital در سال اول فراتر رفت. با این حال، ETFهای بیت کوین در پایان سال با کاهش جزئی مواجه شدند و از ۱۹ دسامبر تاکنون ۱.۳۳ میلیارد دلار خروجی داشتهاند.
در جبهه ETFهای اتریوم، iShares Ethereum Trust بلک راک و صندوق اتریوم Fidelity به ترتیب با ۳.۵۲ میلیارد دلار و ۱.۵۶ میلیارد دلار ورودی پیشتاز بودند. ETF اتریوم با کارمزد کم Grayscale ۶۰۸.۱ میلیون دلار ورودی را به خود اختصاص داد، در حالی که Bitwise Ethereum ETF از ۴۰۰ میلیون دلار عبور کرد.