سقوط پوند به پایین‌ترین سطح ۱۴ ماهه؛ رکوردشکنی اوراق قرضه بریتانیا از ۱۹۹۸

کاهش پوند استرلینگ با افزایش فشار فروش اوراق قرضه بریتانیا

پوند استرلینگ به دلیل افزایش شدید هزینه‌های استقراض دولت بریتانیا در روز پنجشنبه عملکرد ضعیفی نسبت به همتایان اصلی خود دارد. فروش شدید اوراق قرضه بریتانیا، بازده اوراق ۳۰ ساله را به ۵.۳۶٪، یعنی بالاترین سطح از سال ۱۹۹۸، رسانده است. معمولاً بازده بالاتر اوراق قرضه بریتانیا جذابیت این ارز را افزایش می‌دهد، اما در حال حاضر به دلیل بازگشت فشارهای تورمی و سیاست‌های بالقوه تورم‌زای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، چشم‌انداز اقتصادی بریتانیا تحت تأثیر قرار گرفته است.

این امر باعث ایجاد تردیدهایی در مورد اینکه آیا ریچل ریوز، وزیر دارایی، می‌تواند قوانین مالی خود را رعایت کند یا خیر، شده است. با این حال، سخنگوی وزارت دارایی بریتانیا به رویترز گفت: «هیچ‌کس نباید تردیدی داشته باشد که رعایت قوانین مالی غیرقابل مذاکره است و دولت کنترل دقیقی بر امور مالی عمومی خواهد داشت.»

افزایش ناگهانی بازده اوراق قرضه بریتانیا نگرانی‌هایی را در مورد اینکه آیا کشور می‌تواند بدون افزایش بیشتر مالیات‌ها به تأمین مالی خدمات عمومی و سرمایه‌گذاری‌های محرک رشد از طریق فروش اوراق ادامه دهد یا خیر، ایجاد کرده است. در همین حال، به نظر نمی‌رسد بانک مرکزی انگلستان (BoE) به دلیل تورم بالا ناشی از رشد پایدار دستمزدها به سرعت نرخ بهره را کاهش دهد.

معامله‌گران کاهش حدود ۶۰ واحد پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان را در سال جاری پیش‌بینی می‌کنند، اما تحلیلگران گلدمن ساکس این هفته اعلام کردند که بانک مرکزی در هر فصل از سال نرخ بهره را کاهش خواهد داد که این نشان می‌دهد نرخ بهره تا پایان سال به ۳.۷۵٪ کاهش می‌یابد.

پوند استرلینگ در جلسه معاملاتی لندن روز پنجشنبه به زیر ۱.۲۳۰۰ در برابر دلار آمریکا (USD) سقوط کرد که پایین‌ترین سطح در بیش از یک سال گذشته است. جفت ارز GBP/USD با توجه به عملکرد قوی دلار به دلیل بازده بالای اوراق قرضه آمریکا تضعیف شده است، زیرا انتظار می‌رود دونالد ترامپ رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده وضعیت اضطراری اقتصادی ملی را اعلام کند تا توجیه قانونی برای افزایش احتمالی تعرفه‌های واردات فراهم شود.

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی دنبال می‌کند، به نزدیکی ۱۰۹.۲۵ افزایش می‌یابد اما در زمان نگارش این گزارش در محدوده معاملاتی روز چهارشنبه باقی مانده است. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نزدیک به ۴.۶۷٪، یعنی بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۴، معامله می‌شود.

شرکت‌کنندگان در بازار انتظار دارند که تعرفه‌های بالاتر ایالات متحده تقاضا برای کالاها و خدمات تولید داخل را افزایش داده و چشم‌انداز رشد، اشتغال و فشارهای تورمی را بهبود بخشد. این سناریو باعث می‌شود سیاست‌گذاران فدرال رزرو (Fed) برای مدت طولانی‌تری نسبت به نرخ بهره محتاط باشند که به نفع دلار خواهد بود.

صورتجلسه اخیر فدرال رزرو از جلسه دسامبر نیز نشان داد که روند کاهش تورم به طور موقت متوقف شده و سیاست‌گذاران را مجبور کرده تا کاهش کمتری در نرخ بهره برای امسال پیش‌بینی کنند. در همین حال، افزایش شدید شاخص قیمت خدمات ISM در گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) برای دسامبر نشان می‌دهد که ریسک‌های صعودی تورم دوباره افزایش یافته است. این داده‌ها به ۶۴.۴ رسید که به طور قابل توجهی بالاتر از رقم قبلی ۵۸.۲ بود.

در آینده، سرمایه‌گذاران توجه زیادی به داده‌های اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده (NFP) برای دسامبر خواهند داشت که روز جمعه منتشر می‌شود. پوند استرلینگ در روز پنجشنبه به پایین‌ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته در نزدیکی ۱.۲۲۵۰ در برابر دلار آمریکا سقوط کرد. جفت ارز GBP/USD پس از شکست سطح پایین ۲ ژانویه ۱.۲۳۵۰ با فروش شدید مواجه شده است. چشم‌انداز کلی این جفت ارز نزولی است زیرا میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه و ۵۰ روزه به ترتیب در نزدیکی ۱.۲۵۱۰ و ۱.۲۶۴۵ در حال کاهش هستند. شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) به شدت به نزدیکی ۳۰.۰۰ کاهش یافته که نشان‌دهنده یک روند نزولی قوی است. در صورت کاهش بیشتر، انتظار می‌رود این جفت ارز در نزدیکی پایین‌ترین سطح ۱۰ نوامبر ۲۰۲۳ یعنی ۱.۲۱۸۵ حمایت شود. در صورت افزایش، میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه به عنوان مقاومت کلیدی عمل خواهد کرد.