بازار RWA هنوز یک مانع بزرگ برای رشد دارد
محبوبیت فزاینده داراییهای دنیای واقعی (RWAs) در فضای بلاکچین، همپوشانی طبیعی بین امور مالی سنتی (TradFi) و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) ایجاد کرده است. با این حال، برای اینکه RWAs به پذیرش عمومی برسند و دسترسی به کلاسهای جدید سرمایهگذاری را گسترش دهند، صنعت باید بر یک مانع بزرگ غلبه کند: چگونه میتوان این داراییها را به صورت مقیاسپذیر، شفاف و دقیق تأیید و احراز هویت کرد.
پتانسیل رشد بازار RWAs
برآوردهای کارشناسان نشان میدهد که ارزش RWAs توکنیزه شده تا سال 2030 بین 10 تریلیون دلار (Asset Manager 21.co) تا 16 تریلیون دلار (Boston Consulting Group و ADDX) خواهد بود و این صنعت در سالهای آینده به یک غول تبدیل خواهد شد. با این حال، با رشد بازار RWAs توکنیزه شده، توسعه مکانیزمهای تأیید قوی که هم یکپارچگی زنجیرهای و هم خارج از زنجیره را تضمین کند، برای اعتماد سرمایهگذاران و رشد کلی اکوسیستم ضروری است.
چالشهای تأیید داراییهای دنیای واقعی
تأیید RWAs به دلیل پیچیدگی ذاتی آنها در مقایسه با داراییهای دیجیتال، مجموعهای از چالشهای منحصر به فرد را به همراه دارد. RWAs شامل داراییهای فیزیکی یا داراییهایی با نمایندگی قانونی مانند املاک، کالاها یا آثار هنری هستند که نیاز به روشهای تأیید متمایز دارند. سیستمهای فعلی برای تأیید RWAs اغلب پراکنده هستند و به شدت به واسطههای متعدد متکی هستند که باعث ایجاد ناکارآمدی و خطرات احتمالی برای تقلب و عدم شفافیت میشود.
نیاز به استانداردسازی و اعتماد
یکی از چالشهای کلیدی در این حوزه، فقدان استانداردسازی است؛ هیچ پروتکل واحدی برای تأیید RWAs وجود ندارد که منجر به مجموعهای گسترده از روشها میشود که میتواند به اختلافات بالقوه بین شرکتکنندگان بازار منجر شود. علاوه بر این، کمبود اعتماد قابل توجهی وجود دارد زیرا روشهای تأیید سنتی که شامل نهادهای متمرکز هستند، میتوانند در معرض دستکاری یا خطا قرار گیرند و اعتماد سرمایهگذاران را کاهش دهند.
مسائل مقیاسپذیری و ریسکهای TradFi
علاوه بر این، مقیاسپذیری همچنان یک مسئله بزرگ است، زیرا تأیید داراییها در حوزههای قضایی مختلف، حفظ تطابق با چارچوبهای قانونی متنوع و اطمینان از مقیاسپذیری یکپارچه برای پلتفرمهای توکنیزهسازی چالشهای قابل توجهی را ایجاد میکند. در TradFi، مذاکرات خصوصی و پشت صحنه در مورد مشتقات و سایر ابزارهای مالی به طور تاریخی ریسکهایی را به بازار تزریق کرده است، همانطور که در بحران مالی 2008 مشاهده شد. بنابراین، بدون سیستمهای تأیید قوی و قابل اعتماد، بازار RWAs توکنیزه شده خطر تکرار عدم شفافیت و بیاعتمادی موجود در TradFi را دارد که ممکن است سرمایهگذاران را از شرکت در این بخش نوظهور و سودآور باز دارد.
راهحلهای نوآورانه برای تأیید RWAs
برای مقابله با این چالشها، صنعت باید راهحلهای نوآورانهای را که از ویژگیهای منحصر به فرد فناوری بلاکچین و سایر فناوریهای نوظهور بهره میبرند، بپذیرد. ویژگیهای اصلی بلاکچین — تغییرناپذیری، غیرمتمرکز بودن و شفافیت — پایه محکمی برای توسعه سیستمهای تأیید قابل اعتماد و مقیاسپذیر فراهم میکند. به عنوان مثال، ادغام هویتهای دیجیتال با قراردادهای هوشمند میتواند تأیید خودکار و مداوم داراییها را تسهیل کند و وابستگی به واسطههای متمرکز را کاهش داده و خطرات احتمالی را کاهش دهد.
نقش اوراکلهای غیرمتمرکز و هوش مصنوعی
علاوه بر این، اوراکلهای غیرمتمرکز و حسابرسان شخص ثالث میتوانند نقش مهمی در پل زدن بین دادههای خارج از زنجیره و فعالیتهای زنجیرهای ایفا کنند. یک شبکه اوراکل غیرمتمرکز میتواند با جمعآوری اطلاعات از منابع معتبر متعدد، یکپارچگی دادهها را تضمین کند. در عین حال، حسابرسان یا اعتبارسنجهای شخص ثالث با تأیید اینکه دادههای خارج از زنجیره به درستی بازنماییهای زنجیرهای را منعکس میکنند، لایهای اضافی از اعتماد را فراهم میکنند.
استفاده از هوش مصنوعی و IoT
علاوه بر این، پذیرش هوش مصنوعی و یادگیری ماشین برای احراز هویت داراییها میتواند به طور قابل توجهی دقت و کارایی فرآیندهای تأیید RWA را افزایش دهد. هنگامی که با دستگاههای اینترنت اشیا (IoT) ترکیب شود، هوش مصنوعی میتواند نظارت و تأیید لحظهای داراییهای فیزیکی را فراهم کند و لایهای حیاتی از اطمینان را ارائه دهد که هم سرمایهگذاران و هم شرکتکنندگان بازار را آرام میکند.
ایجاد چارچوب استاندارد برای تأیید RWAs
مسیر پیش رو برای تأیید مقیاسپذیر RWAs شامل ایجاد یک چارچوب استاندارد است که شیوههای بازار را همسو کرده و از تطابق با مقررات اطمینان حاصل کند. توسعه استانداردها و پروتکلهای جهانی برای تأیید RWAs ریسک را کاهش داده و قابلیت همکاری بینالمللی را افزایش میدهد و تجربه کاربری روانتر و امنتری را برای سرمایهگذاران فراهم میکند. اما این کار به سادگی گفتن آن نیست. این امر نیازمند همکاری بین کنسرسیومهای صنعتی، نهادهای نظارتی و سایر ذینفعان برای ایجاد و اجرای چارچوبهای استانداردی است که شیوههای قابل قبول برای تأیید داراییها را مشخص میکند.
اهمیت ملاحظات نظارتی
ملاحظات نظارتی نیز ضروری هستند، زیرا پیمایش در چارچوبهای قانونی پیچیده برای موفقیت سیستمهای تأیید RWA حیاتی است. اطمینان از تطابق با مقررات محلی و بینالمللی در حالی که یک چارچوب غیرمتمرکز حفظ میشود، چالشبرانگیز اما ضروری است. یکی از راهحلهای بالقوه، ایجاد سازمانهای خودتنظیم است که میتوانند نظارت و راهنمایی به شرکتکنندگان بازار ارائه دهند و تعادلی بین نظارت نظارتی و رشد صنعت ایجاد کنند.
نقش مؤسسات مالی و سرمایهگذاران بزرگ
بازیکنان نهادی، مانند مؤسسات مالی معتبر و سرمایهگذاران بزرگ، نقش محوری در شکلدهی به این استانداردها دارند. با استفاده از اعتبار و تخصص خود، این مؤسسات میتوانند به توسعه مدلهای ترکیبی نوآورانه کمک کنند که فرآیند تأیید را بهبود بخشیده و در عین حال مقیاسپذیری و شفافیت را تضمین کنند. از طریق همکاری بین بازیگران TradFi و DeFi، صنعت میتواند به سمت راهحلهای قوی، قابل همکاری و مطابق با مقررات حرکت کند که یکپارچگی فعالیتهای زنجیرهای و خارج از زنجیره را حفظ میکند.
نتیجهگیری
با استفاده از بلاکچین، اوراکلهای غیرمتمرکز و هوش مصنوعی برای پشتیبانی از چارچوبهای استاندارد، بازار RWA میتواند بر چالشهای فعلی خود غلبه کرده و به پتانسیل بالای خود دست یابد و در نتیجه عصر جدیدی از نوآوری و شمول مالی را به ارمغان آورد.
تومر مدیر ارشد بازاریابی در Kima Network و مدیر سرمایهگذاری ChainGPT Labs است. او همچنین یک سرمایهگذار فرشته در بیش از 60 پروژه و مشاور استراتژیک برای بیش از دوازده پروژه است.