رشد ۳۴ درصدی Solana در ۲۰۲۵؛ کاهش فعالیت‌های زنجیره‌ای و مشتقات

افزایش قیمت سولانا به ۲۷۲ دلار؛ SOL برای ثبت رکورد جدید به چه چیزی نیاز دارد؟

توکن بومی سولانا (SOL) در ۲۲ ژانویه ۷٪ افزایش یافت، اگرچه نتوانست سطح حمایت ۲۶۰ دلار را پس بگیرد. مهم‌تر اینکه، SOL در سال ۲۰۲۵ تاکنون ۳۴٪ افزایش داشته، در حالی که بازار آلتکوین‌ها ۱۰٪ رشد کرده است. این صعود عمدتاً به دلیل هیجان معاملات میم کوین‌ها، به ویژه پس از راه‌اندازی توکن رسمی ترامپ (TRUMP) در ۱۸ ژانویه، بوده است.

با این حال، ممکن است SOL بیشتر از حد انتظار طول بکشد تا به بالای ۲۸۰ دلار برسد، زیرا چندین معیار زنجیره‌ای و مشتقات از اوج‌های اخیر خود کاهش یافته‌اند. این روند مانع از چالش SOL برای رسیدن به اوج تاریخی ۲۹۵ دلار در ۱۹ ژانویه نمی‌شود، اما نگرانی‌هایی درباره پایداری ورود سرمایه‌های اخیر ایجاد می‌کند. به عنوان مثال، کارمزدهای شبکه سولانا در ۲۱ ژانویه نسبت به ۱۹ ژانویه ۶۷٪ کاهش یافت و به ۱۱.۷ میلیون دلار رسید.

کاهش کارمزدهای سولانا با کاهش فعالیت معاملاتی در Raydium، Pump.fun و Orca همزمان است، اگرچه سطح کلی همچنان بالاتر از هفته قبل باقی مانده است. در همین حال، کارمزدها در سایر برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) مانند Jito، Meteora، Photon و Moonshot.money بدون تغییر باقی مانده است. سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که میم کوین‌ها تنها کاربرد سولانا نیستند، اما تقاضای اخیر که باعث افزایش فعالیت شبکه شده، ناپایدار به نظر می‌رسد.

الگوی مشابهی در آدرس‌های فعال روزانه مشاهده شد که در ۲۰ ژانویه به ۱۶.۵ میلیون رسید و سپس به ۱۳ میلیون کاهش یافت. با این حال، ارزیابی فعالیت شبکه سولانا بدون مقایسه با رقبا ساده‌لوحانه خواهد بود. معامله‌گران ممکن است به دلیل خوش‌بینی نسبت به کاهش مالیات‌های شرکتی و تعرفه‌های واردات پس از پیروزی اخیر دونالد ترامپ در انتخابات، به بازار سهام روی آورده باشند. شاخص S&P 500 در ۲۲ ژانویه ۰.۸٪ افزایش یافت و به رکورد ۶۱۰۰ رسید که بخشی از آن به دلیل رشد ۱۱٪ نتفلیکس پس از عبور از ۳۰۰ میلیون اشتراک پولی بود. علاوه بر این، سهام اوراکل ۷٪ و انویدیا ۴٪ به دلیل خبر سرمایه‌گذاری مشترک با OpenAI، اوراکل و سافت‌بانک افزایش یافت.

با وجود کاهش کلی در فعالیت‌های زنجیره‌ای، سهم بازار سولانا در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) قوی باقی مانده و موقعیت برتر خود را در هفت روز گذشته حفظ کرده است.

در ۲۱ ژانویه، سولانا ۱۱.۹ میلیارد دلار حجم معاملات DEX ثبت کرد، در حالی که BNB Chain و اتریوم مجموعاً ۷.۴ میلیارد دلار داشتند. سلطه سولانا از ۱۶ ژانویه بالای ۴۵٪ باقی مانده که بالاتر از میانگین هفته قبل (۳۴٪) است. اساساً، کاهش فعالیت زنجیره‌ای سولانا تنها نشان‌دهنده تغییر تمرکز معامله‌گران به بازار سهام است. سرمایه‌گذاران باید تقاضای اهرم در بازارهای آتی SOL را بررسی کنند. زمانی که احساسات صعودی غالب است، نرخ تامین مالی قرارداد دائمی (معکوس) معمولاً بالای ۱.۹٪ در ماه می‌رود که به معنای پرداخت هزینه اهرم توسط موقعیت‌های خرید است.

در دو روز گذشته، تقاضای اهرم SOL بین خریداران و فروشندگان متعادل بوده و این شاخص در حال حاضر ۰.۵٪ در ماه است. قابل توجه است که در ۲۰ ژانویه، معامله‌گران به طور موقت تقاضای بیشتری برای اهرم فروش نشان دادند. مگر اینکه یک محرک جدید برای SOL ظاهر شود - مانند تأیید یک ETF اسپات سولانا در ایالات متحده - احتمال بازگشت به اوج تاریخی ۲۹۵ دلار در آینده نزدیک محدود به نظر می‌رسد.