جریان سرمایه در ETF های اسپات بیت کوین در آمریکا طی سه جلسه معاملاتی این هفته بیش از ۱ میلیارد دلار مثبت شد؛ چرخشی که پس از چند هفته خروج سرمایه رخ می دهد و از نگاه برخی تحلیلگران می تواند نشانه ای از «خرید در اصلاح» باشد.
بر اساس داده های SoSoValue، ETF های اسپات بیت کوین (BTC) فهرست شده در آمریکا از سه شنبه تا پنج شنبه در مجموع ۱.۰۲ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند. در این میان، روز چهارشنبه با ۵۰۶.۵۱ میلیون دلار، بیشترین ورود سرمایه روزانه در این بازه سه روزه رقم خورد. این تغییر مسیر در حالی اتفاق افتاده که قیمت بیت کوین همچنان فاصله معناداری با اوج اخیر خود دارد و بخش قابل توجهی از افت را جبران نکرده است.
نیت جرسی، تحلیلگر بازار ETF، روز جمعه در پستی در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرد که به نظر می رسد سرمایه گذاران در شرایط افت اخیر، در حال «خرید در کف» هستند. او همچنین با اشاره به روند جریان سرمایه از زمان ثبت اوج قیمتی بیت کوین در اوایل اکتبر گفت ETF های اسپات بیت کوین از آن زمان تاکنون حدود ۶.۵ میلیارد دلار خروج سرمایه داشته اند؛ عددی که به گفته او در مقایسه با مجموع سرمایه جذب شده این دسته از صندوق ها (حدود ۵۵ میلیارد دلار از ژانویه ۲۰۲۴) چندان بزرگ محسوب نمی شود. جرسی در همین چارچوب تاکید کرد که نوسان های سنگین برای سرمایه گذاران قدیمی بیت کوین غیرعادی نیست و افزود با وجود این، سرمایه گذاران جدیدتر ETF ها هم ظاهرا نگرانی جدی نشان نداده اند.
پایان موقت روند خروج سرمایه چند هفته ای
این موج ورود سرمایه پس از پنج هفته متوالی خروج خالص رخ داده است. طبق همان داده ها، تنها در دو هفته پایانی ژانویه مجموعا ۲.۸۲ میلیارد دلار خروج سرمایه از ETF های اسپات بیت کوین ثبت شده بود. به این ترتیب، ورود ۱.۰۲ میلیارد دلاری اخیر می تواند به عنوان یک «بازگشت کوتاه مدت» در جریان های سرمایه تفسیر شود؛ هرچند برای نتیجه گیری درباره تغییر روند، نیاز به تداوم داده ها در روزهای آینده وجود دارد.
در میان صندوق ها، iShares Bitcoin Trust بلک راک با نماد IBIT نقش اصلی را در بهبود جریان ورودی ایفا کرد؛ به طوری که تنها در روز پنج شنبه ۲۷۵.۸۲ میلیون دلار ورود خالص سرمایه برای آن گزارش شد. در مقابل، برخی صندوق ها مانند FBTC فیدلیتی و ARKB آرک ۲۱شیرز خروج سرمایه داشتند، اما رشد در صندوق های دیگر از جمله BITB بیت وایز و BTC گری اسکیل باعث شد تراز کلی بازار ETF های بیت کوین مثبت بماند. این توزیع نشان می دهد که ورود سرمایه لزوما به طور یکنواخت بین همه محصولات تقسیم نشده و بخشی از تقاضا به سمت صندوق های بزرگ تر یا گزینه های خاص متمایل بوده است.
بهبود همزمان در ETF های آلت کوین
همزمان با چرخش در ETF های بیت کوین، گزارش SoSoValue نشان می دهد برخی ETF های مرتبط با آلت کوین ها نیز در همین بازه زمانی سه روزه جریان مثبت ثبت کرده اند. ETF های اسپات اتریوم (ETH) در مجموع حدود ۱۷۳ میلیون دلار ورود سرمایه داشته اند. همچنین صندوق های مرتبط با سولانا تقریبا ۳۵ میلیون دلار ورود خالص ثبت کرده اند. برای XRP نیز رقم ورود سرمایه حدود ۷ میلیون دلار اعلام شده که در مقایسه با بیت کوین و اتریوم کوچک تر است، اما از مثبت شدن فضای کلی در چند محصول مختلف حکایت دارد.
چرا جریان ETF ها برای بازار مهم است؟
جریان ورودی و خروجی ETF های اسپات در ماه های اخیر به یکی از شاخص های مهم برای سنجش احساسات سرمایه گذاران تبدیل شده است. با توجه به اینکه این صندوق ها مسیر دسترسی بخش بزرگی از سرمایه نهادی و سرمایه گذاران سنتی به بازار بیت کوین را فراهم می کنند، تغییرات در جریان سرمایه آنها می تواند نشانه ای از افزایش یا کاهش ریسک گریزی باشد. در همین رابطه، همزمان با موج ورود سرمایه اخیر، برخی تحلیلگران مطرح کرده اند که افت تقریبی ۵۰ درصدی بیت کوین ممکن است به فاز فرسایشی نزدیک شده باشد.
جف کو، تحلیلگر ارشد CoinEx، پیش تر به نقل از Cointelegraph گفته بود بهبود در جریان ورودی ETF های اسپات می تواند نشانه ای از کاهش فشار فروش تهاجمی باشد، هرچند از نظر او پس از یک ریزش سنگین، بازگشت شارپ و V شکل چندان محتمل نیست. از سوی دیگر، آندری فوزان آدزییما، مدیر تحقیقات Bitrue، نیز با اشاره به نشانه های تکنیکال اشباع فروش گفته است اگر ورود سرمایه به ETF ها ادامه دار شود، می تواند به عنوان یک محرک برای ثبات قیمت عمل کند و مسیر بازار را از فاز ریزشی به فاز تثبیت منتقل کند.
در مجموع، ورود بیش از ۱ میلیارد دلار سرمایه به ETF های اسپات بیت کوین در سه روز، سیگنالی است که معامله گران و تحلیلگران آن را به دقت دنبال می کنند؛ به ویژه از این جهت که پس از چند هفته خروج سرمایه رخ داده است. با این حال، همان طور که تحلیلگران اشاره کرده اند، تداوم این روند در روزهای آینده و واکنش قیمت بیت کوین در برابر سطوح کلیدی، نقش تعیین کننده ای در ارزیابی این چرخش به عنوان تغییر روند یا صرفا یک اصلاح کوتاه مدت خواهد داشت.