یک سالگی ETFهای بیت کوین؛ بررسی دستاوردها و چشمانداز آینده در ۲۰۲۵
۱۱ ژانویه ۲۰۲۵ اولین سالگرد راهاندازی ETFهای اسپات بیت کوین (BTC) در ایالات متحده بود. این تحول چشمگیر، هم دنیای ارزهای دیجیتال و هم امور مالی سنتی را متحول کرد. این ETFها که در ۱۰ ژانویه ۲۰۲۴ توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) تأیید شدند، به سرعت به یک نیروی مسلط تبدیل شدند و تا پایان ۲۰۲۴، تمام ۴۴.۲ میلیارد دلار از جریانهای سرمایهگذاری جهانی در کریپتو را به خود اختصاص دادند. پیشتازان اولیه بازار مانند بلک راک، فیدلیتی و گریاسکیل، روند را تعیین کردند. بهویژه، گریاسکیل به دلیل تبدیل بدون مشکل یک محصول موجود به ETF، با ۲۹ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، برتری کسب کرد.
علاوه بر این، سال نخست راهاندازی ETFهای اسپات بیت کوین با فعالیتهای معاملاتی چشمگیر همراه بود. طبق گزارش داشبورد دادههای The Block، حجم معاملات تجمعی آنها تنها در اولین ماه از ۳۸ میلیارد دلار فراتر رفت. تا شش ماه نخست، حجم معاملات به حدود ۳۲۳ میلیارد دلار افزایش یافت و در نهایت تا پایان سال از ۶۶۰ میلیارد دلار گذشت. در میان این ETFها، ETF بلک راک به نام iShares Bitcoin Trust (IBIT) به عنوان یک رکوردشکن ظاهر شد و در عرض یک سال ۶۱ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت جمعآوری کرد. این موفقیت از ETF طلای بلک راک که دو دهه طول کشید تا به ۳۳ میلیارد دلار دارایی برسد، پیشی گرفت. جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ، در این باره گفت: «رشد IBIT بیسابقه است. این سریعترین ETF در رسیدن به اکثر اهداف، سریعتر از هر ETF دیگری در هر کلاس دارایی است.»
با این حال، سلطه IBIT فراتر از معاملات اسپات بود. این ETF حتی در بازار آپشن نیز تأثیرگذار بود. با ۳۷ میلیارد دلار جریان ورودی، IBIT معادل ۸۳٪ از کل جریانهای ورودی ETFهای کریپتوی ایالات متحده در ۲۰۲۴ را به خود اختصاص داد و جایگاه خود را به عنوان رهبر بازار تثبیت کرد. با این حال، این موفقیت چشمگیر نگرانیهایی را در مورد دوام ETFهای بیت کوین کوچکتر ایجاد کرده است. آنها اکنون با فشار فزایندهای برای متمایز کردن خود در بازاری که به شدت به سمت محبوبیت IBIT متمایل است، مواجه هستند. مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری Bitwise، در مصاحبهای گفت: «برخی بزرگتر و برخی کوچکتر هستند و اغلب یک یا دو ETF واقعاً بزرگ وجود دارند. اما هیچ بازاری وجود ندارد که یک ETF ۱۰۰٪ از داراییها را جمع کند و در بازارهایی که دهها میلیارد دارایی را جذب میکنند، به طور مداوم چندین ETF بسیار موفق وجود دارد.»
موفقیت ETFهای اسپات بیت کوین ناشی از عواملی مانند رشد قیمت بیت کوین، تقاضای پایدار سرمایهگذاران، هاوینگ چهارم در آوریل و نگرانیها در مورد افزایش بدهی ایالات متحده است. در واقع، علیرغم خروج ۱۴۹.۴ میلیون دلار در آخرین روز معاملاتی، تحلیلگران نگران نیستند و تمرکز خود را به یک شوک احتمالی عرضه بیت کوین به دلیل تقاضای فزاینده برای این ETFها معطوف کردهاند. در همین حال، ETFهای اتریوم (ETH) نیز در حال رشد هستند و سال ۲۰۲۴ را با ۳۵ میلیارد دلار جریان ورودی به پایان رساندند. این پایداری نشاندهنده افزایش اعتماد به پتانسیل بلندمدت اتریوم است. بنابراین، تحلیلگران پیشبینی میکنند که اگر این روندها ادامه یابد، سال ۲۰۲۵ میتواند برای ETFهای اتریوم نقطه عطفی باشد و آنها را در موقعیتی قرار دهد که با ETFهای بیت کوین رقابت کنند و چشمانداز سرمایهگذاری کریپتو را متحول کنند.