هجوم غول‌های مالی به بازار استیبل‌کوین‌ها؛ آینده تراکنش‌های دیجیتال در خطر است؟

نبرد استیبل‌کوین‌ها

استیبل‌کوین‌ها به عنوان کاربرد اصلی کریپتو شناخته شده‌اند. کسب‌وکارها، بانک‌ها، ارائه‌دهندگان پرداخت، پروژه‌ها، غول‌های فناوری و دولت‌ها به دنبال استفاده از کریپتو بدون نوسانات آن هستند. برای مصرف‌کنندگان، استیبل‌کوین‌ها راهی برای حفظ سود در بازارهای نزولی و در مواجهه با عدم قطعیت‌های نظارتی هستند. خرید اخیر Bridge توسط Stripe به مبلغ ۱.۱ میلیارد دلار نشان می‌دهد که استیبل‌کوین‌ها نقطه روشن این بخش هستند و قرار است باقی بمانند. آنها صرفاً یک مد زودگذر نیستند که با نوسانات بازار از بین بروند. استیبل‌کوین‌ها دارایی دیجیتال ضروری و قابل اعتمادی در اکوسیستم مالی آینده هستند.

این صنعت دارای تعداد زیادی استیبل‌کوین شکست‌خورده است. طبق گزارش DefiLlama، تنها دو مورد از ۲۰۰ استیبل‌کوین در سال ۲۰۲۴ دارای ارزش بازار بیش از ۱۰ میلیارد دلار بودند. مقررات، شرایط اقتصادی و احساسات عمومی آینده اکوسیستم استیبل‌کوین‌ها را شکل می‌دهند. هنوز در روزهای ابتدایی طرح بزرگ استیبل‌کوین‌ها هستیم.

همه به دنبال استیبل‌کوین هستند

غول‌های فین‌تک مانند PayPal، Robinhood و Revolut استیبل‌کوین خود را راه‌اندازی کرده‌اند یا به زودی راه‌اندازی خواهند کرد. مؤسسات مالی مانند BlackRock، Sony Bank و BBVA نیز وارد این عرصه شده‌اند. حتی ایالت وایومینگ برنامه‌هایی برای صدور استیبل‌کوین خود اعلام کرده است. هجوم به سمت استیبل‌کوین‌ها نشان‌دهنده تمایل از تمام گوشه‌های فناوری و مالی برای کنترل یک ارز دیجیتال به منظور جذب کاربران و افزایش درآمد است.

استیبل‌کوین‌ها تجارت، پرداخت‌ها و تراکنش‌های بین‌المللی را ارزان‌تر می‌کنند. صادرکنندگان می‌توانند از ذخایر نگهداری‌شده در خزانه‌داری‌ها، بانک‌ها یا سایر دارایی‌های کم‌ریسک بهره ببرند. استیبل‌کوین‌ها به شدت در پروتکل‌های وام‌دهی استفاده می‌شوند و کارمزدهای اضافی کسب می‌کنند. همکاری با شرکت‌های فین‌تک و پردازشگرهای پرداخت موارد استفاده بیشتری ایجاد می‌کند.

نیروهای غالب و چالش‌گران جدید

برندهای معتبر مانند Tether و Circle اعتماد زیادی در بازار ایجاد کرده‌اند و موانعی برای ورود تازه‌واردان به وجود آورده‌اند. ثبات و شفافیت پشتوانه ذخایر عوامل مهمی هستند که بر انتخاب کاربران تأثیر می‌گذارند. بازیگران اصلی را می‌توان به دو دسته تقسیم کرد: نیروهای غالب و تازه‌واردان/چالش‌گران غیرمنتظره.

نیروهای غالب شامل USDt تتر (USDT)، USD Coin سیرکل (USDC) و Dai میکر دائو (DAI) هستند. USDT به دلیل نقدینگی عمیق همچنان پرکاربردترین است، هرچند تحت نظارت‌های قانونی قرار دارد. USDC به دلیل تطابق با مقررات مورد توجه مؤسسات است. DAI به عنوان استیبل‌کوین غیرمتمرکز پیشرو، توسط سبدی از دارایی‌های کریپتو پشتیبانی می‌شود نه ارز فیات.

بازیکنان نوظهور شامل ارزهای دیجیتال دولتی (CBDCها)، استیبل‌کوین‌های الگوریتمی مانند Frax (FRAX) و GHO، و استیبل‌کوین‌های فین‌تک مانند PYUSD پی‌پال (PYUSD) هستند. یک استیبل‌کوین غالب با افزایش پذیرش، ارزش و نقدینگی بیشتری پیدا می‌کند. اعتماد به یک صادرکننده می‌تواند به نتیجه‌ای منجر شود که برنده همه چیز را می‌برد. اولین استیبل‌کوینی که به طور کامل تأییدیه‌های نظارتی جهانی را کسب کند، می‌تواند استاندارد را تعیین کند.

نیازهای متنوع و راه‌حل‌های بین‌زنجیره‌ای

مهم است که توجه داشته باشیم، مانند زنجیره‌ها، استیبل‌کوین‌های مختلف نیازهای متنوعی را برآورده می‌کنند — پرداخت‌ها، امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، حواله‌ها و تجارت بین‌المللی. ترجیحات محلی و مقررات ممکن است به رهبران منطقه‌ای منجر شود، مانند آسیا که CBDCها را ترجیح می‌دهد و آمریکای جنوبی که در برابر تورم محافظت می‌کند. قابلیت همکاری و راه‌حل‌های بین‌زنجیره‌ای ممکن است از مدل همزیستی پشتیبانی کنند. توانایی تراکنش با استیبل‌کوین‌های مختلف و تنظیم مبادلات خودکار تجربه کاربری آینده است.

اهمیت اکوسیستم امن استیبل‌کوین‌ها

یک اکوسیستم امن استیبل‌کوین برای سرمایه‌گذاران، مصرف‌کنندگان و فضای مالی گسترده‌تر حیاتی است. سرمایه‌گذاران نیاز به دسترسی به بازار رو به رشد استیبل‌کوین‌ها از طریق سرمایه‌گذاری در صادرکنندگان و فناوری‌های مرتبط دارند. با این حال، خطرات سرکوب‌های نظارتی، مدیریت ذخایر و شکست‌های فناوری وجود دارد که باعث می‌شود سرمایه‌گذاری‌های متنوعی در استیبل‌کوین‌های مختلف انجام شود.

برای مصرف‌کنندگان، استیبل‌کوین‌ها پرداخت‌های ارزان‌تر و سریع‌تری ارائه می‌دهند، به ویژه برای تراکنش‌های بین‌المللی. دسترسی به DeFi از طریق درگاهی برای وام‌دهی، قرض‌گیری و کسب سود خارج از سیستم بانکی سنتی همچنان یک مزیت منحصر به فرد است. همچنین در مقایسه با ارزهای دیجیتال ناپایدار، مکانی امن‌تر برای نگهداری درآمدها فراهم می‌کند.

استیبل‌کوین‌ها امکان اصلاح سیستم مالی را دارند و مؤسسات به این موضوع پی برده‌اند. شرکت‌های پرداخت مانند Stripe — از طریق خرید Bridge — یا Visa، خدمات صدور استیبل‌کوین را ارائه می‌دهند و به شرکت‌ها کمک می‌کنند تا دارایی‌های توکنیزه‌شده خود را راه‌اندازی کنند. در ماه‌های آینده، احتمال افزایش تعداد استیبل‌کوین‌ها وجود دارد. بقای آنها به زیرساخت‌های توسعه‌یافته برای پشتیبانی از یک اقتصاد چند استیبل‌کوینی بستگی دارد.

با فهرستی رو به رشد از نوآوری‌ها و ابتکارات، واضح است که جنگ استیبل‌کوین‌ها بیش از یک درگیری کریپتویی است. این نبردی است بر سر اینکه چه کسی جهان را به سمت نسل بعدی پول دیجیتال هدایت خواهد کرد. این فضا به افرادی نیاز دارد که به جای کوین‌های بی‌ارزش، به دقت استیبل‌کوین‌ها را دنبال کنند.

Adrien Stern بنیان‌گذار و مدیرعامل Reveel است، یک زیرساخت پرداخت چندکاناله که پرداخت‌های بین‌زنجیره‌ای را با یک کلیک ممکن می‌سازد و افراد را در سراسر مرزها و شبکه‌ها متصل می‌کند. پیش از تأسیس Reveel، Adrien تیم تحول دیجیتال در BNP Paribas CIB را رهبری می‌کرد. او پیش‌تر یک سازنده کسب‌وکار بوده و مالک شرکت دیگری به نام Bridge Music — یک لیبل موسیقی و استودیو ضبط — است. Adrien دارای مدرک کارشناسی در علوم مدیریت از دانشگاه لوزان و کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی از Esade است.

این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان‌شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا نمایانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.