بازگشایی قفل توکن‌ها؛ عامل پنهان سقوط قیمت‌ها در بازار کریپتو

باز شدن قفل توکن‌ها تقریباً همیشه تأثیر منفی بر قیمت دارد

باز شدن قفل توکن‌ها در ۹۰٪ مواقع باعث کاهش قیمت می‌شود. مطالعه Keyrock نشان می‌دهد که رویدادهای بزرگ‌تر کاهش‌های شدیدتری ایجاد می‌کنند و باز شدن قفل توکن‌های تیم می‌تواند تا ۲۵٪ سقوط قیمت را به همراه داشته باشد.

هنگامی که قفل توکن‌ها باز می‌شود، بیشتر اوقات قیمت‌ها به شدت کاهش می‌یابند. در واقع، حدود ۹۰٪ از این رویدادها منجر به کاهش قیمت می‌شوند. داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط بازارساز Keyrock این موضوع را نشان می‌دهد. این تحلیل که بیش از ۱۶,۰۰۰ رویداد باز شدن قفل توکن را بررسی کرده است، نشان می‌دهد که به‌طور هفتگی ۶۰۰ میلیون دلار توکن جدید وارد بازار می‌شود که عامل مهمی در نوسانات قیمت است.

Keyrock می‌گوید: «در میان ۱۶,۰۰۰ رویداد باز شدن قفل که تحلیل کردیم، یک الگوی چشمگیر ظاهر شد: باز شدن قفل توکن‌ها از هر نوع، اندازه و گیرنده تقریباً همیشه تأثیر منفی بر قیمت دارد. این موضوع اهمیت پیگیری زمان‌بندی باز شدن قفل‌ها و درک پیامدهای آن‌ها را برجسته می‌کند، به‌ویژه برای معامله‌گرانی که قصد دارند به‌طور مؤثر بازار را زمان‌بندی کنند.»

این مطالعه نشان می‌دهد که علی‌رغم شرایط کلی بازار، افزایش عرضه توکن‌ها اغلب باعث این کاهش قیمت‌ها می‌شود. به عنوان مثال، در یک باز شدن قفل تیمی که توکن‌های نگهداری‌شده توسط تیم پروژه یا سرمایه‌گذاران اولیه را آزاد می‌کند، بازار با فشار فروش سنگینی مواجه می‌شود زیرا این ذینفعان دارایی‌های خود را نقد می‌کنند.

نمونه Apecoin (APE) از Yuga Labs این روند را نشان می‌دهد. یک باز شدن قفل تیمی شروع به آزادسازی ۰.۷٪ از کل عرضه در هر ماه کرد که معادل ۱۱ میلیون دلار بود. در طول هفت ماه، قیمت توکن APE ۷۷٪ کاهش یافت که بسیار بیشتر از کاهش ۹٪ اتریوم (ETH) بود.

Keyrock می‌گوید: «ما این موضوع را می‌دانیم زیرا داده‌های آنچین نشان می‌دهد که تیم در حال واریز به حساب‌های OTC بازارساز است. دانستن اینکه این باز شدن قفل در حال وقوع است و برای مدتی ادامه خواهد داشت، می‌توانست به تصمیم‌گیری بهتر برای معامله کمک کند تا در آن زمان از خرید APE خودداری شود.»

در مقابل، باز شدن قفل توکن‌های سرمایه‌گذاران تأثیر کنترل‌شده‌تری دارد. این ذینفعان اغلب از استراتژی‌های پوشش ریسک مانند فروش‌های خارج از بورس یا آپشن‌ها استفاده می‌کنند و اختلالات بازار را به حداقل می‌رسانند. این گزارش تأکید می‌کند که این شرکت‌کنندگان با اهداف بلندمدت پروتکل همسو هستند.

تحلیلگران Keyrock اشاره کردند که پیوند دادن باز شدن قفل توکن‌های اکوسیستم به ابتکارات رشد می‌تواند نقدینگی را افزایش داده و پذیرش را تقویت کند و فرصت‌های بالقوه‌ای را ارائه دهد. با این حال، آن‌ها تأکید کردند که باز شدن قفل توکن‌های تیم باید با دقت مدیریت شود تا از کاهش شدید قیمت جلوگیری شود.