کاهش ۵۰ درصدی بیت کوین از اوج؛ علائم نگران‌کننده در مشتقات و مشارکت نهادی

آیا بیت کوین به زودی ۵۰٪ سقوط می‌کند؟ نشانه‌های نگران‌کننده ظاهر می‌شوند

نشانه‌های اخیر بازار، نگرانی‌هایی را درباره کاهش شدید قیمت بیت کوین (BTC) ایجاد کرده است. تحلیل دلتای بهره باز ۹۰ و ۱۸۰ روزه، روند تضعیف نگران‌کننده‌ای را نشان می‌دهد که به طور تاریخی پیش از اصلاحات بزرگ بازار رخ داده است. این تغییر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است در حال بستن موقعیت‌های خود باشند، اقدامی که می‌تواند باعث کاهش قابل توجه قیمت بیت کوین شود و آن را تا ۵۰٪ از اوج اخیر خود پایین بیاورد.

دلتای بهره باز، تغییرات در تعداد قراردادهای مشتقه باز را در یک دوره معین اندازه‌گیری می‌کند و بینش‌هایی درباره احساسات بازار و فعالیت‌های معاملاتی ارائه می‌دهد. افزایش دلتاها معمولاً نشان‌دهنده افزایش علاقه سفته‌بازی است، در حالی که کاهش دلتاها نشان‌دهنده بستن موقعیت‌ها یا کاهش مشارکت در بازار است.

منبع: Alphractal

اخیراً، نمودار دلتای بهره باز ۱۸۰ روزه کاهش قابل توجهی در فعالیت مشتقات، به ویژه در پلتفرم‌هایی مانند بایننس و CME را نشان داده است. این کاهش در بهره باز با موارد گذشته از خستگی بازار، مانند اواخر ۲۰۲۱ و اواسط ۲۰۲۳، همسو است و نشان می‌دهد که نهادها ممکن است در حال بستن موقعیت‌ها برای تثبیت سود باشند.

منبع: Alphractal

به طور مشابه، نمودار دلتای بهره باز ۹۰ روزه نیز روند کاهش بهره باز را نشان می‌دهد که نشان‌دهنده تثبیت سود و کاهش مشارکت سفته‌بازی است. این تغییرات در رفتار بازار، به ویژه در میان بازیگران نهادی، اغلب پیش از اصلاحات قیمتی رخ می‌دهد. دلتاهای تجمیع‌شده در صرافی‌ها به منطقه منفی منتقل شده‌اند که کاهش نقدینگی و افزایش نوسانات را نشان می‌دهد. با عقب‌نشینی احتمالی معامله‌گران خرد و نهادی، بیت کوین در صورت ادامه این روند با ریسک‌های نزولی قابل توجهی مواجه خواهد شد.

به طور تاریخی، تغییرات قابل توجه در بهره باز به عنوان شاخص‌های پیشرو در بازگشت‌های بازار عمل کرده‌اند. در طول روند صعودی اواخر ۲۰۲۱، کاهش شدید بهره باز با تثبیت سود نهادی همزمان شد و منجر به یک اصلاح طولانی مدت بازار شد. به طور مشابه، در اواسط ۲۰۲۳، بستن موقعیت‌های گسترده توسط نهادها، احتیاط در اوج‌های قیمتی را نشان داد و باعث فروش‌های گسترده شد. این تنظیمات اغلب باعث کاهش حرکت بازار می‌شوند، زیرا فعالیت نهادی هم نقدینگی و هم احساسات را هدایت می‌کند. الگوهای فعلی بستن موقعیت‌ها در CME سناریوی مشابهی را نشان می‌دهد که در آن تثبیت سود توسط بازیگران بزرگتر ممکن است حمایت بیت کوین را تضعیف کرده و احتمال بازگشت قیمت را افزایش دهد.

محیط فعلی بازار، ریسک‌های قابل توجهی را برای بیت کوین نشان می‌دهد. با کاهش شدید دلتاهای بهره باز، نقدینگی در صرافی‌های کلیدی در حال کاهش است و بازار را در برابر نوسانات شدید آسیب‌پذیر می‌کند. کاهش مشارکت از سوی بازیگران نهادی و خرد، وضعیت خطرناکی را ایجاد می‌کند که در آن نوسانات ناگهانی قیمت می‌تواند تشدید شود. علاوه بر این، عدم وجود فشار خرید قوی در سطوح قیمتی بالاتر، نگرانی‌هایی را درباره پایداری روند صعودی اخیر بیت کوین ایجاد می‌کند. اگر روند نزولی در بهره باز ادامه یابد، بیت کوین ممکن است برای حفظ محدوده قیمتی فعلی خود دچار مشکل شود و احتمالاً یک اصلاح عمیق‌تر را تجربه کند که می‌تواند سطوح حمایت بحرانی را در ماه‌های آینده آزمایش کند.