آیا کریپتو بهبود مییابد؟ چرا این افت میتواند دقیقاً همان چیزی باشد که بازار نیاز دارد
اتفاقی یا نه، جلسه FOMC دقیقاً با ثبت رکورد تاریخی ۱۰۸ هزار دلاری بیت کوین (BTC) همزمان شد. یک اختلال جزئی در جبهه اقتصاد کلان کافی بود تا بازار را دچار شوک کند. در عرض چند روز، سودهای هفته قبل از بین رفت و بیت کوین در سطح حمایت بحرانی ۹۳ هزار دلار قرار گرفت. سودهای بهظاهر مطمئن اکنون یا در نقطه سر به سر نقد شدهاند یا در حال ضرر هستند. به وضوح، این هولدرها منتظر بهبود بازار هستند. اما برای درک واقعی اینکه آیا کریپتو میتواند بهبود یابد، باید فراتر از حدس و گمانها به بررسی گذشته، حال و آینده این بازار ناپایدار بپردازیم.
تاریخ چیزهای زیادی برای آموزش به ما در بازار کریپتو دارد و عدد «چهار» به نظر میرسد اهمیت ویژهای دارد. هر چهار سال یک بار، بازار با یک آزمون حیاتی مواجه میشود و سه سال بعد از آن تحت تأثیر این رویداد قرار میگیرد. به سال ۲۰۲۰ فکر کنید، زمانی که بیت کوین با توجه به اختلالات ناشی از همهگیری در مسیرهای سرمایهگذاری سنتی مانند اوراق قرضه، بانکها و بازدهیهای دولتی، به کانون توجه تبدیل شد. در پاسخ، بیت کوین نزدیک به ۳۲۰٪ افزایش یافت و از ۱۰ هزار دلار در اکتبر ۲۰۲۰ به ۴۲ هزار دلار در ژانویه ۲۰۲۱ رسید. این آغازگر عصر جدیدی برای BTC بود.
امروز، بیت کوین طی چهار سال گذشته تقریباً ۱۴۰٪ افزایش یافته است. این رشد توسط عوامل متعددی از جمله افزایش پس از هاوینگ، نقدینگی انتخابات و روندهای اقتصاد کلان ناپایدار هدایت شده است. اما عامل اصلی تغییر بازی، ورود سرمایههای نهادی به بیت کوین بوده است. همانطور که AMBCrypto اشاره میکند، این ورود سرمایه در ماههای آینده حیاتی خواهد بود. این نه تنها به بهبود بازار کریپتو کمک میکند، بلکه میتواند بیت کوین را در مسیر ناپایدار پیش رو هدایت کند.
با این حال، یک نقطه ضعف در سال جاری ظاهر شده است: «استفاده بیش از حد از اهرم». طی چهار سال گذشته، سرمایههای قرضی به بازار سرازیر شده و لایهای از ریسک اضافی ایجاد کرده است.
تأثیر این موضوع در افزایش بهره باز (OI) که اخیراً به بالاترین حد خود رسیده، مشهود است. هنگامی که بیت کوین به مرز ۱۰۰ هزار دلار نزدیک شد، بازار شاهد ۴۷ میلیارد دلار موقعیتهای اهرمی بود که معاملهگران در هر دو جهت صعودی و نزولی شرطبندی میکردند. سطح حمایت بعدی برای بیت کوین در حال تبدیل شدن به یک میدان نبرد است و در حال حاضر، خرسها کنترل را در دست دارند.
با این حال، موضوع فراتر از مکانیک بازار است. AMBCrypto به نکته مهمی اشاره میکند: کاهش نرخ بهره FOMC به میزان ۲۵ واحد پایه قرار بود نشانهای از یک اقتصاد «سالم» باشد. منطق پشت این تصمیم ساده است: هزینههای وامگیری کمتر باید منجر به افزایش قدرت خرید شود که به طور تئوریک باید از رشد بیت کوین حمایت کند. اما اتفاق عکس در حال رخ دادن است. به جای تقویت رشد بیت کوین، دلار در حال تقویت است. این نشان میدهد که سرمایهگذاران خرد به داراییهای امن سنتی مانند دلار و اوراق قرضه روی آوردهاند و به جای پذیرش ریسک در بازار کریپتو، از آن دوری میکنند.
این افت میتواند دقیقاً همان چیزی باشد که بازار برای بازنشانی و بهبود نیاز دارد. در واقع، یک نقطه ورود قوی میتواند در حدود سطح ۹۰ هزار دلار ظاهر شود و با ایجاد ترس از دست دادن (FOMO) خریداران را دوباره به بازار بازگرداند. با این حال، ریسکها بالاست. با ۶۷۱ میلیون دلار خروج خالص از ETFهای بیت کوین، مشخص است که سرمایهگذاران محتاطتر شدهاند. به وضوح، ما در یک نقطه عطف قرار داریم. این میتواند لحظهای تعیینکننده برای بیت کوین باشد. در ادامه، ضروری است که شاخص دلار، جریانهای ETF و مهمتر از همه، کسانی که همچنان به نگهداری بیت کوین ادامه میدهند را زیر نظر داشته باشیم. این زمان درخشش هولدرهای قوی است، اما مسیر پیش رو قطعاً پر از چالش خواهد بود.