انتشار CPI در ژانویه ۲۰۲۵؛ تاثیر تورم بر صعود بیت کوین به ۲۴۹ هزار دلار

آیا آمار CPI این هفته بیت کوین را در مسیر رسیدن به ۲۰۰ هزار دلار نگه می‌دارد؟

بیت کوین می‌تواند در سال ۲۰۲۵ به سمت ۲۰۰ هزار دلار جهش کند، زیرا بازارها در انتظار داده‌های کلیدی تورم ایالات متحده هستند و جریان سرمایه‌های نهادی این روند را تقویت می‌کند. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) دسامبر که قرار است ساعت ۸:۳۰ صبح چهارشنبه به وقت شرقی منتشر شود، طبق داده‌های MarketWatch انتظار می‌رود افزایش سالانه ۲.۹ درصد و افزایش ماهانه ۰.۳ درصد را نشان دهد. CPI اصلی، که غذا و انرژی را شامل نمی‌شود، پیش‌بینی می‌شود ماهانه ۰.۳ درصد رشد کند. داده‌های CPI برای درک روندهای تورمی و تأثیر آنها بر سیاست پولی فدرال رزرو حیاتی است.

تورم کمتر یا تثبیت‌شده می‌تواند فدرال رزرو را ترغیب کند تا از موضع تهاجمی خود در حفظ نرخ‌های بهره بالا عقب‌نشینی کند و محیطی مساعد برای دارایی‌هایی مانند بیت کوین ایجاد کند. اگر تورم مطابق انتظارات کاهش یابد، می‌تواند جذابیت بیت کوین را با نشان دادن افزایش نقدینگی در بازارهای مالی از طریق کاهش احتمالی نرخ بهره تقویت کند و دارایی‌های ریسکی را برای سرمایه‌گذاران نهادی و خرد جذاب‌تر کند. از سوی دیگر، تورم بالا می‌تواند کاهش سیاست‌های پولی را به تأخیر بیندازد و روند صعودی بیت کوین را کند کند. از ۱۵ ژانویه ۲۰۲۵، داده‌های ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که معامله‌گران در مورد مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری اختلاف نظر دارند.

رایان مک‌میلن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت مدیریت سرمایه Merkle Tree، به Decrypt گفت: «شاخص قیمت تولیدکننده کمتر از حد انتظار بود، اگرچه همچنان در حال افزایش است؛ اما کمتر از حد انتظار افزایش یافت. ما می‌توانیم همین روند را برای CPI در روز چهارشنبه ببینیم. این نشان می‌دهد که دلار احتمالاً به اوج خود رسیده و دارایی‌های ریسکی کمی آرامش خواهند یافت.» این موضوع با تأیید کابینه ترامپ در این هفته و اظهارات فزاینده تیم او درباره برنامه‌های تضعیف دلار و کاهش نرخ‌های بهره - نه تنها نرخ‌های کوتاه‌مدت بلکه نرخ‌های بلندمدتی مانند اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری که علی‌رغم کاهش نرخ‌های فدرال در حال افزایش بوده - همسو است، مک‌میلن افزود. «این موضوع ممکن است کمی طول بکشد تا بازارهای سهام را آرام کند، اما بیت کوین و کریپتو به نظر می‌رسد بلافاصله پس از اعلام رسمی موضع حامی بیت کوین و کریپتو تیم ترامپ، به حرکت صعودی خود ادامه دهند.»

در حالی که برخی انتظار دو کاهش ۲۵ واحدی را دارند، بخش قابل توجهی از معامله‌گران اکنون معتقدند که ممکن است در سال ۲۰۲۵ هیچ کاهش نرخ بهره‌ای صورت نگیرد. قدرت اخیر بازار کار ایالات متحده، با افزایش غیرمنتظره ۲۵۶ هزار شغل در دسامبر، نگرانی‌ها درباره باقی ماندن تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو را تشدید کرده و ممکن است کاهش بیشتر سیاست‌های پولی را به تأخیر بیندازد و برای دارایی‌های ریسکی از جمله کریپتو عدم قطعیت ایجاد کند.

صرف نظر از کاهش نرخ بهره، برخی همچنان رشد بیشتری را در مرحله نهایی صعود امسال می‌بینند. در گزارش هفتگی اخیر خود، CryptoQuant به پتانسیل بیت کوین برای صعود به محدوده ۱۴۵ هزار تا ۲۴۹ هزار دلار تا پایان سال اشاره کرد که با روندهای کلان اقتصادی مطلوب، دولت حامی کریپتو در ایالات متحده و الگوهای تاریخی پشتیبانی می‌شود. این گزارش همچنین به پذیرش فزاینده نهادی اشاره می‌کند، به طوری که آدرس‌های دارای ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت کوین در سال ۲۰۲۴ مبلغ ۱۲۷ میلیارد دلار اضافه کرده‌اند. CryptoQuant نوشت: «بیت کوین در حال ورود به سال پایانی چرخه چهار ساله خود است که به‌طور تاریخی دوره‌ای از افزایش قیمت‌های قابل توجه بوده است.»

روندهای تاریخی نشان می‌دهند که جریان‌های سرمایه به بیت کوین می‌تواند در سال ۲۰۲۵ به ۵۲۰ میلیارد دلار برسد و بر پایه ۴۴۰ میلیارد دلار از اواخر ۲۰۲۲ ساخته شود. با نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) ۲.۳، بیت کوین همچنان بسیار پایین‌تر از منطقه داغ ۳.۸-۴.۰ قرار دارد که نشان‌دهنده فضای بیشتری برای رشد است. این نسبت، ارزش بازار بیت کوین را با ارزش تحقق‌یافته آن مقایسه می‌کند و به شناسایی شرایط اشباع خرید یا فروش کمک می‌کند. خطرات شامل یک رویداد احتمالی "فروش پس از خبر" مرتبط با سیاست‌های حامی کریپتو دولت ایالات متحده و مشارکت ضعیف خرده‌فروشی است که می‌تواند شتاب را کاهش دهد.

در همین حال، داده‌های CPI روز چهارشنبه می‌تواند تأثیر زیادی بر احساسات بازار داشته باشد و انحرافات از انتظارات احتمالاً بر مسیر نرخ‌های فدرال رزرو و روند بیت کوین تأثیر بگذارد، CryptoQuant هشدار داد.