سیاست‌های ناهماهنگ دولت آمریکا، مانع رسیدن به نرخ بهره خنثی تا پایان سال ۲۰۲۵ هستند

گولزبی: رسیدن به نرخ سیاست پولی خنثی بیشتر از سال ۲۰۲۵ طول می‌کشد

آستن گولزبی، رئیس بانک فدرال رزرو شیکاگو، در روز جمعه که بازارها به‌طور طبیعی نوسان داشتند، با خبرهای بد بیشتری ظاهر شد و اشاره کرد که رویکردهای سیاستی ناهماهنگ از سوی دولت ایالات متحده باعث ایجاد سطح بالایی از عدم قطعیت اقتصادی می‌شود که کار را برای فدرال رزرو در تشخیص مسیر اقتصاد، و به‌طور خاص تورم، دشوار می‌کند.

این یک گزارش مشاغل قوی بود. تعرفه‌ها کمی عدم قطعیت اضافه می‌کنند. احتمال اینکه جنگ‌های تجاری در حال تشدید، زنجیره‌های تأمین را مختل کنند، بسیار واقعی است. من امیدوارم، با توجه به آنچه اخیراً دیدیم، که تعرفه‌ها به مانع بزرگی برای تجارت تبدیل نشوند. من از مسیر اقتصاد راضی هستم. نظرسنجی‌های مصرف‌کننده که نشان‌دهنده جهش در انتظارات تورمی کوتاه‌مدت هستند، برای من تأثیر کمتری دارند. رشد دستمزدها تقریباً با تورم ۲ درصدی سازگار است. انتظارات تورمی بلندمدت مبتنی بر بازار نشان می‌دهد که بازار معتقد است فدرال رزرو تورم را به ۲ درصد خواهد رساند. تعرفه یکباره یک شوک گذرا است. تلافی کردن، تأثیر تعرفه‌ها را پیچیده می‌کند. من نرخ خنثی را بسیار پایین‌تر از جایی که امروز هستیم می‌بینم. فدرال رزرو اکنون در حالت انتظار است، اما در ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده، نرخ سیاست تثبیت‌شده بسیار پایین‌تر از جایی که اکنون هست، خواهد بود. سرعت کاهش نرخ‌ها کندتر و با ابهام بیشتری خواهد بود. ما باید با یک جدول زمانی محتاطانه به نرخ تثبیت برسیم. آنچه در نرخ‌های بلندمدت اتفاق می‌افتد هدف ما نیست؛ این بیشتر در حوزه خزانه‌داری است. من فکر می‌کنم بیشتر از پایان سال ۲۰۲۵ طول می‌کشد تا به نرخ سیاست خنثی برسیم. من فکر می‌کنم ما در مسیر تورم ۲ درصدی هستیم. من فکر نمی‌کنم فدرال رزرو نقشی در هر صندوق ثروت ملی ایفا کند.