کاهش ارزش دلار آمریکا علیرغم افزایش CPI
شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از انتشار دادههای CPI ژانویه که بالاتر از انتظارات بود، ابتدا افزایش یافت و انتظارات برای نرخهای بهره بالاتر در دوره طولانیتر را تقویت کرد، اما سپس مسیر خود را تغییر داد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، از ارائه سرنخهایی درباره کاهش نرخ بهره خودداری کرد و چشماندازی محتاطانه برای سیاست پولی را تقویت کرد. بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا با توجه به تورم قویتر و شهادت پاول در کنگره افزایش یافت.
واکنش بازار به دادههای تورم
شاخص دلار آمریکا که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزها اندازهگیری میکند، ابتدا پس از دادههای CPI ژانویه که بالاتر از انتظارات بود، افزایش یافت، اما سپس مسیر خود را تغییر داد. تورم بالاتر از پیشبینیها بود و باعث شد سرمایهگذاران مسیر سیاست فدرال رزرو را بازنگری کنند. در حالی که جروم پاول درباره کاهش نرخهای بهره در آینده موضعی بیطرف داشت، بازدهی اوراق خزانهداری افزایش یافت و از DXY در جلسه اولیه آمریکا حمایت کرد، اما سپس به زیر ۱۰۷.۹۰ عقبنشینی کرد.
جزئیات CPI ژانویه
CPI ژانویه بالاتر از انتظارات بود و نگرانیها را درباره ماندگاری تورم افزایش داد. CPI کل در ژانویه ۰.۵٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت که بالاتر از پیشبینی ۰.۳٪ بود و از ۰.۴٪ در دسامبر شتاب گرفت. CPI هسته نیز ۰.۴٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت که بالاتر از انتظارات ۰.۳٪ و در مقایسه با ۰.۲٪ در ماه قبل بود.
بازدهی اوراق خزانهداری و شهادت پاول
بازدهی اوراق خزانهداری با توجه به دادههای تورم قویتر و بازنگری بازارها در موضع سیاست فدرال رزرو افزایش یافت. روز دوم شهادت جروم پاول در کنگره هیچ سیگنال جدیدی درباره زمان کاهش نرخهای بهره ارائه نکرد. پاول بر استقلال فدرال رزرو تأکید کرد و هرگونه فشار سیاسی برای تغییر جهت سیاست را رد کرد. رئیس فدرال رزرو اظهار داشت که پیشرفت در کاهش تورم کند شده است، اما هدف ۲٪ همچنان اولویت بانک مرکزی است. او تأکید کرد که قوانین سیاست پولی باید به عنوان یک راهنما و نه یک قانون سختگیرانه برای تصمیمگیری عمل کنند.
انتظارات بازار و شاخص دلار
پس از آخرین دادههای تورم و اظهارات پاول، بازارها کاهش کمتری در نرخهای بهره برای سال ۲۰۲۵ را پیشبینی میکنند که ممکن است به نفع دلار آمریکا باشد. ابزار CME FedWatch اکنون احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مه را پس از گزارش CPI کاهش داده است. سرمایهگذاران تمرکز خود را به دادههای خردهفروشی و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آینده برای بینشهای بیشتر درباره تورم معطوف کردهاند.
تحلیل تکنیکال شاخص دلار
شاخص دلار آمریکا تلاش کرد تا به سمت بالا حرکت کند، اما با مقاومت در ۱۰۸.۵۰ مواجه شد و در بازپسگیری میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (SMA) دچار مشکل شد. شاخص قدرت نسبی (RSI) زیر ۵۰ باقی مانده و نشاندهنده ضعف حرکت است. هیستوگرام واگرایی همگرایی میانگین متحرک (MACD) همچنان نشاندهنده کشش نزولی است. حمایت فوری در ۱۰۸.۰۰ قرار دارد و پس از آن سطح روانی کلیدی ۱۰۷.۵۰ قرار دارد. حرکت پایدار بالای ۱۰۸.۵۰ میتواند راه را برای ۱۰۹.۰۰ باز کند، اما فشار فروش همچنان مشهود است.