عقبنشینی ین ژاپن در میان فضای مثبت ریسک؛ کاهش محدود است
ین ژاپن برای دومین روز متوالی به دلیل فضای مثبت ریسک، فروشندگان را به خود جذب میکند.
انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) باید به محدود کردن کاهش بیشتر ین کمک کند.
انتظارات متفاوت از BoJ و فدرال رزرو (Fed) باید به محدود کردن افزایش USD/JPY کمک کند.
عوامل تأثیرگذار بر ین ژاپن
ین ژاپن (JPY) در بهرهبرداری از افزایش جزئی جلسه آسیایی ناتوان است و برای دومین روز متوالی در برابر همتای آمریکایی خود در روز چهارشنبه کاهش مییابد. خوشبینی نسبت به تأخیر در اجرای تعرفههای متقابل ترامپ و مذاکرات برای پایان دادن به جنگ روسیه و اوکراین، از فضای مثبت در بازارهای سهام حمایت میکند. این امر به عنوان یک عامل کلیدی در تضعیف ین به عنوان یک دارایی امن تلقی میشود که همراه با افزایش جزئی دلار آمریکا (USD) به جفت ارز USD/JPY کمک میکند تا حدود ۴۰ پیپ از پایینترین سطح روزانه خود بازگردد.
با این حال، هرگونه کاهش قابل توجه ین در پی افزایش انتظارات مبنی بر اینکه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نرخ بهره را در میان نشانههای گسترش تورم افزایش خواهد داد، دور از دسترس به نظر میرسد. در همین حال، انتظارات هاوکیش از BoJ منجر به افزایش قابل توجه بازده اوراق قرضه ژاپن شده است. کاهش اختلاف نرخ بهره بین ژاپن و سایر کشورها از ظهور برخی خریدهای ین در کاهش قیمت حمایت میکند. این امر به نوبه خود قبل از انجام معاملات صعودی تهاجمی در اطراف جفت ارز USD/JPY قبل از انتشار صورتجلسه FOMC در اواخر امروز، احتیاط را ضروری میسازد.
انتظارات سیاست پولی BoJ
کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، و معاون او، هیمینو، اخیراً احتمال افزایش نرخ بهره را در صورت تطابق اقتصاد و قیمتها با پیشبینیها مطرح کردهاند. علاوه بر این، هاجیمه تاکاتا، عضو هیئت مدیره BoJ، روز چهارشنبه گفت که بانک مرکزی باید به تدریج سیاست خود را تغییر دهد تا از بروز ریسکهای صعودی قیمت جلوگیری کند. علاوه بر این، رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) ژاپن در سهماهه چهارم، انتظارات برای تشدید بیشتر سیاستهای پولی توسط BoJ را در میان نشانههای تورم بالا تقویت کرده است.
صندوق بینالمللی پول نرخ بهره خنثی ژاپن را بین ۱٪ تا ۲٪ تخمین میزند و پیشبینی میکند که BoJ نرخها را تا اواسط سال ۲۰۲۷ به حدود ۱.۵٪ افزایش دهد. بازده اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله ژاپن در اوایل این هفته به سطوحی رسید که از سال ۲۰۱۰ دیده نشده بود که باید به حمایت از ین ژاپن ادامه دهد.
عوامل ژئوپلیتیکی و تأثیرات فنی
مقامات ایالات متحده و روسیه در عربستان سعودی دیداری مهم برای بحث در مورد راههای توقف جنگ تقریباً سهساله اوکراین برگزار کردند و همچنین توافق کردند که مذاکرات بیشتری انجام دهند. علاوه بر این، تأخیر در اجرای تعرفههای متقابل رئیسجمهور دونالد ترامپ از فضای مثبت ریسک حمایت میکند و ین به عنوان یک دارایی امن را تضعیف میکند.
شرکتکنندگان بازار اکنون منتظر انتشار صورتجلسه آخرین نشست سیاستگذاری فدرال رزرو در ژانویه هستند تا نشانههای جدیدی درباره مسیر آینده کاهش نرخ بهره به دست آورند.
چشمانداز فنی USD/JPY
از دیدگاه فنی، هر حرکت صعودی بعدی احتمالاً با مقاومت شدید نزدیک به میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA)، که در حال حاضر در نزدیکی منطقه ۱۵۲.۶۵ قرار دارد، مواجه خواهد شد. این مقاومت پس از سطح ۱۵۳.۰۰ و مانع SMA ۱۰۰ روزه، در حدود منطقه ۱۵۳.۳۰-۱۵۳.۳۵ قرار دارد که در صورت عبور قاطع از آن، راه را برای افزایشهای بیشتر هموار میکند. جفت ارز USD/JPY سپس ممکن است حرکت صعودی خود را به سمت بازپسگیری سطح ۱۵۴.۰۰ در مسیر منطقه عرضه ۱۵۴.۴۵-۱۵۴.۵۰، اوج نوسان هفته گذشته، در حدود منطقه ۱۵۴.۷۵-۱۵۴.۸۰ و سطح روانی ۱۵۵.۰۰ تسریع کند.
از سوی دیگر، ضعف زیر منطقه ۱۵۱.۷۵، یا پایینترین سطح جلسه آسیایی، میتواند به سمت پایینترین سطح نوسان شب گذشته، در حدود منطقه ۱۵۱.۲۵ گسترش یابد. برخی فروشهای پیوسته، که منجر به شکست بعدی زیر سطح ۱۵۱.۰۰ میشود، به عنوان یک محرک جدید برای معاملهگران نزولی تلقی خواهد شد. جفت ارز USD/JPY سپس ممکن است سقوط خود را به سمت حمایت میانی ۱۵۰.۶۰ قبل از کاهش به سطح روانی ۱۵۰.۰۰ تسریع کند. مسیر نزولی میتواند بیشتر به سمت منطقه ۱۴۹.۶۰-۱۴۹.۵۵ در مسیر سطح ۱۴۹.۰۰ و پایینترین سطح دسامبر ۲۰۲۴، در حدود منطقه ۱۴۸.۶۵ ادامه یابد.