کاهش نرخ بهره در مکزیک؛ رشد اقتصادی کند و تورم مهار شده

صورتجلسه بانک مرکزی مکزیک: رشد ضعیف‌تر و تورم کمتر، انتظارات کاهش نرخ را زنده نگه می‌دارد

بانک مرکزی مکزیک (Banxico) در صورتجلسه سیاست پولی خود که در ۶ فوریه اعلام شد، نشان داد که اقتصاد مکزیک در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ ضعیف‌تر شده و تورم به ۳.۶۹٪ کاهش یافته است که دوباره در محدوده هدف ۲-۴٪ قرار دارد. بیشتر اعضا انتظار دارند که تورم بیشتر کاهش یابد و راه را برای کاهش نرخ بهره باز نگه دارد.

کاهش رشد اقتصادی در ۲۰۲۴

بانک مرکزی مکزیک تصمیم گرفت هزینه‌های استقراض را ۵۰ واحد پایه (bps) به ۹.۵۰٪ کاهش دهد. همه اعضا تأکید کردند که ضعف اقتصاد مکزیک در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ تشدید شده است. بیشتر اعضا بیان کردند که طبق برآورد اولیه، تولید ناخالص داخلی (GDP) نسبت به سه‌ماهه قبل کاهش یافته است. آنها تأکید کردند که رشد سالانه GDP در کل سال ۲۰۲۴، ۱.۵٪ بوده است که در مقابل رشد بالای ۳٪ در هر یک از دو سال قبل قرار دارد.

پیش‌بینی رشد پایین در ۲۰۲۵

بیشتر اعضا پیش‌بینی کردند که اقتصاد مکزیک در سال ۲۰۲۵ با نرخ‌های پایین به رشد خود ادامه خواهد داد. برخی اعضا اشاره کردند که توازن ریسک‌ها برای رشد به سمت کاهش متمایل است. بیشتر اعضا توافق کردند که تأثیر احتمالی بر جریان‌های تجاری بین مکزیک و ایالات متحده منجر به کاهش فعالیت اقتصادی مکزیک خواهد شد.

پیشرفت در کاهش تورم

همه اعضا توافق کردند که پیشرفت قابل توجهی در حل مسئله تورم ناشی از شوک‌های همه‌گیری و جنگ در اوکراین حاصل شده است. بیشتر اعضا تأکید کردند که رفتار تورم هسته، پیشرفت به‌دست‌آمده را نشان می‌دهد. آنها اظهار داشتند که چشم‌انداز تورم نسبت به بحرانی‌ترین لحظات اپیزود تورمی، مطلوب‌تر به نظر می‌رسد.

کاهش تورم به محدوده هدف

بیشتر اعضا اشاره کردند که از زمان آخرین جلسه سیاست پولی، تورم کل به ۳.۶۹٪ در نیمه اول ژانویه ۲۰۲۵ کاهش یافته است. بیشتر اعضا تأکید کردند که تورم کل برای اولین بار از آن زمان به محدوده تغییرپذیری ۲-۴٪ بازگشته است. یکی از اعضا اضافه کرد که تورم کل سالانه از اوج اپیزود تورمی فعلی، ۵۰۱ واحد پایه کاهش یافته است.

اهمیت کانال انتظارات

بیشتر اعضا بر اهمیت کانال انتظارات در انتقال سیاست پولی تأکید کردند. آنها خاطرنشان کردند که این انتظارات علی‌رغم پیچیدگی اپیزود تورمی اخیر، ثابت مانده‌اند. آنها اظهار داشتند که این نتیجه واکنش قاطع بانک مرکزی مکزیک است. بیشتر اعضا ذکر کردند که انتظار می‌رود تورم همان‌طور که قبلاً پیش‌بینی شده بود، به کاهش خود ادامه دهد.