افزایش پزوی مکزیک در برابر دلار؛ رشد اقتصادی در هاله‌ای از ابهام

افزایش ارزش پزو مکزیک با وجود سیاست‌های انبساطی Banxico

پزو مکزیک (MXN) در برابر دلار آمریکا بیش از ۰.۲۳٪ افزایش یافت و سیاست‌های انبساطی بانک مرکزی مکزیک (Banxico) و چشم‌انداز اقتصادی ضعیف‌تر را نادیده گرفت. فروش خرده‌فروشی در دسامبر از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت، اما نسبت به ماه قبل کاهش داشت. USD/MXN پس از رسیدن به بالاترین سطح روزانه ۲۰.۴۶، در ۲۰.۳۹ معامله می‌شود.

فروش خرده‌فروشی و سیاست‌های Banxico

داده‌های اقتصادی مکزیک نشان داد که هزینه‌های مصرف‌کننده نسبت به نوامبر کاهش یافته، اما از انتظارات بدبینانه اقتصاددانان خصوصی بهتر بوده است. در همین حال، Banxico در صورتجلسه آخرین نشست خود، موضع انبساطی خود را تأیید کرد و نشان داد که کاهش بیشتر نرخ بهره در نظر گرفته شده است.

در گزارش سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴، Banxico پیش‌بینی رشد خود را برای ۲۰۲۵ کاهش داد و انتظار دارد مصرف و هزینه‌های خصوصی ضعیف‌تر باشد که نشان‌دهنده محیط بسیار نامطمئن است.

پیش‌بینی رشد اقتصادی و فروش خرده‌فروشی

در روز جمعه، مؤسسه ملی آمار و جغرافیای مکزیک (INEGI) قرائت نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ را منتشر خواهد کرد که انتظار می‌رود نشان‌دهنده انقباض فصلی و رشد سالانه باشد. صورتجلسه اخیر Banxico تأیید کرد که ریسک‌های رشد به سمت کاهش متمایل هستند.

هیئت مدیره انتظار دارد اقتصاد در ۲۰۲۵ به میزان ۰.۶٪ رشد کند که کمتر از پیش‌بینی قبلی ۱.۲٪ است. این پیش‌بینی بسیار کمتر از برآورد وزارت دارایی مکزیک (۲.۳٪) و نظرسنجی انتظارات Citi (۱٪) است. برای ۲۰۲۶، Banxico پیش‌بینی می‌کند که اقتصاد مکزیک ۱.۸٪ رشد کند.

فروش خرده‌فروشی مکزیک به صورت ماهانه ۰.۱٪ افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی کاهش ۰.۴٪ بود. به صورت سالانه، فروش از کاهش ۱.۹٪ به کاهش ۰.۲٪ بهبود یافت.

دیدارهای دیپلماتیک و سیاست‌های پولی

کلودیا شینبائوم، رئیس‌جمهور مکزیک، اعلام کرد که مارسلو ابرارد، وزیر اقتصاد مکزیک، امروز با وزیر بازرگانی ایالات متحده درباره تعرفه‌ها دیدار خواهد کرد.

تفاوت سیاست‌های پولی بین Banxico و فدرال رزرو (Fed) به نفع افزایش USD/MXN است. انتظار می‌رود Fed نرخ بهره را ثابت نگه دارد، در حالی که پیش‌بینی می‌شود Banxico در نشست بعدی نرخ بهره را دوباره ۵۰ واحد پایه کاهش دهد.

تجزیه و تحلیل فنی و تنش‌های تجاری

USD/MXN به دلیل ضعف دلار آمریکا در حال افزایش است. شاخص دلار آمریکا (DXY) ۰.۶۵٪ کاهش یافت و به ۱۰۶.۴۵ رسید.

اختلافات تجاری بین ایالات متحده و مکزیک همچنان در مرکز توجه قرار دارد. اگرچه دو کشور قبلاً به تفاهم رسیده‌اند، معامله‌گران USD/MXN باید بدانند که یک وقفه ۳۰ روزه وجود دارد و تنش‌ها می‌تواند تا پایان فوریه دوباره افزایش یابد.

USD/MXN همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) در حال تثبیت است و روند صعودی را محدود کرده است. ضعف بیشتر می‌تواند نرخ مبادله را به زیر SMA ۱۰۰ روزه در ۲۰.۲۲ برساند و سطح روانی ۲۰.۰۰ را به چالش بکشد. در صورت عبور از این سطح، حمایت بعدی در پایین‌ترین سطح ۱۸ اکتبر ۲۰۲۴ در ۱۹.۶۴ و سپس SMA ۲۰۰ روزه در ۱۹.۳۷ قرار دارد. از سوی دیگر، اگر USD/MXN از SMA ۵۰ روزه عبور کند، افزایش بیشتر بالاتر از سطح ۲۰.۵۰ قرار دارد.