انتظار تأیید گسترش اقتصادی ایالات متحده در PMIهای S&P Global
پیشبینی میشود شاخصهای مدیران خرید (PMI) مقدماتی S&P Global برای فوریه تغییرات کمی نسبت به قرائتهای نهایی ژانویه نشان دهند. فدرال رزرو ممکن است در ژوئیه چرخه کاهش نرخ بهره را از سر بگیرد. چشمانداز کوتاهمدت EUR/USD قبل از انتشار PMIها منفی باقی مانده است.
انتشار PMIهای S&P Global
S&P Global قرار است این جمعه، برآوردهای اولیه شاخصهای مدیران خرید ایالات متحده (PMI) برای فوریه را منتشر کند. این PMIها بر اساس نظرسنجی از مدیران ارشد بخش خصوصی تهیه میشوند و با بررسی عوامل کلیدی مانند تولید ناخالص داخلی، تورم، صادرات، استفاده از ظرفیت، اشتغال و موجودیها، تصویری کلی از سلامت اقتصادی ارائه میدهند. سه شاخص مهم عبارتند از: PMI تولید، PMI خدمات و PMI ترکیبی که میانگین وزنی این دو است. عدد بالای ۵۰ نشاندهنده گسترش فعالیت اقتصادی و عدد زیر ۵۰ نشاندهنده انقباض است. از آنجا که این ارقام به صورت ماهانه و قبل از بسیاری از آمارهای رسمی منتشر میشوند، نگاهی اولیه به عملکرد اقتصاد ارائه میدهند.
عملکرد ژانویه و انتظارات فوریه
در ژانویه، PMI ترکیبی به ۵۲.۷ رسید که پایینترین سطح از آوریل ۲۰۲۴ بود، اگرچه همچنان نشاندهنده عملکرد قوی در فعالیتهای تجاری است. به گفته S&P Global، «افزایش مجدد تولید در بخش تولید با افزایش کندتر فعالیتهای خدماتی همراه بود. نرخ گسترش کسبوکارهای جدید نیز در ژانویه کاهش یافت، اما سرعت ایجاد شغل افزایش یافت و قویترین از ژوئن ۲۰۲۲ بود. در همین حال، هم هزینههای ورودی و هم قیمتهای خروجی با نرخهای سریعتری افزایش یافتند.»
سرمایهگذاران انتظار دارند PMI تولید از ۵۱.۲ به ۵۱.۵ و PMI خدمات از ۵۲.۹ به ۵۳.۰ در فوریه افزایش یابد. اگرچه عملکرد بخش تولید ممکن است تعجبآور نباشد، این بهبود جزئی میتواند نگرانیها را کاهش دهد، بهویژه اگر بخش خدمات به رشد قوی خود ادامه دهد. همه به دقت یافتههای نظرسنجیها در مورد تورم و اشتغال را زیر نظر خواهند داشت.
تأثیر بر سیاستهای فدرال رزرو و بازار ارز
پس از اظهارات محتاطانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، درباره کاهش بیشتر نرخ بهره در شهادتهای نیمسالانه خود، انتظارات بازار اکنون کاهش دیگری را در ژوئیه پیشبینی میکنند. پاول تأکید کرد که به دلیل رشد اقتصادی پایدار، بازار کار قوی و تورمی که همچنان بالاتر از هدف ۲٪ است، نیازی به عجله برای کاهش نرخ بهره وجود ندارد. او تکرار کرد: «ما نیازی به عجله برای تنظیم سیاست نداریم.»
اگر PMI خدمات به طور غیرمنتظرهای به زیر ۵۰ سقوط کند، میتواند باعث فروش سریع دلار آمریکا (USD) شود. از سوی دیگر، اگر PMI خدمات در مسیر خود باقی بماند و PMI تولید به بالای ۵۰ و به منطقه گسترش برسد، USD ممکن است در برابر رقبای خود تقویت شود.
چشمانداز آینده و تأثیر بر EUR/USD
در آینده، اگر نظرسنجیهای PMI افزایش هزینههای ورودی در بخش خدمات را همراه با بازار کار قوی نشان دهند، ایده فدرال رزرو با سیاستهای سختگیرانهتر ممکن است تقویت شود. برعکس، فشارهای قیمتی ملایمتر و رشد ضعیف اشتغال بخش خصوصی میتواند امیدها برای کاهش بیشتر نرخ بهره را تجدید کند که ممکن است به USD فشار وارد کند.
گزارش PMIهای تولید، خدمات و ترکیبی S&P Global در روز جمعه ساعت ۱۴:۴۵ به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد و انتظار میرود که فعالیت تجاری ایالات متحده را در منطقه گسترش نشان دهد. پیش از انتشار، پابلو پیووانو، تحلیلگر ارشد FXStreet، خاطرنشان میکند: «اگر خریداران بتوانند ابتکار عمل را دوباره به دست بگیرند، EUR/USD میتواند اوج فوریه ۱.۰۵۱۳ را که در ۱۴ فوریه ثبت شده بود، به چالش بکشد که به دقت توسط اوج ۲۰۲۵ در ۱.۰۵۳۲ که در ۲۷ ژانویه به دست آمده بود، دنبال میشود. اگر این سطح شکسته شود، معاملهگران ممکن است شاهد صعود پرشور به سمت اوج دسامبر ۲۰۲۴ در ۱.۰۶۲۹ (که در ۶ دسامبر تعیین شده بود) باشند، زمانی که اصلاح فیبوناچی کاهش سپتامبر تا ژانویه در ۱.۰۵۷۲ پاک شود.»
«بازگشت روند نزولی پایدار، در عوض، باید این جفت ارز را در مسیر بازدید مجدد از کف فوریه ۱.۰۲۰۹ که در ۳ فوریه ثبت شده بود، قبل از کف ۲۰۲۵ در ۱.۰۱۷۶ که در ۱۳ ژانویه تعیین شده بود، قرار دهد. شکست این سطح میتواند نشاندهنده بازگشت نزولی به منطقه برابری حیاتی باشد»، پیووانو اضافه میکند.
«چشمانداز منفی جاری انتظار میرود تا زمانی که این جفت ارز زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه خود در ۱.۰۷۴۳ معامله شود، ادامه یابد. شاخصهای بیشتر نشان میدهند که شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود منطقه ۵۵ باقی مانده است که نشاندهنده برخی از حرکات سازنده است، اگرچه شاخص جهتدار میانگین (ADX) زیر ۱۵ نشاندهنده روند ضعیف شدن است»، پیووانو نتیجهگیری میکند.