PMI منطقه یورو کمتر از حد انتظار؛ بهبود اقتصادی در هاله‌ای از ابهام

کاهش EUR/USD پس از داده‌های PMI منطقه یورو

جفت ارز EUR/USD پس از انتشار داده‌های اولیه PMI فوریه برای منطقه یورو و کشورهای بزرگ آن، به نزدیکی 1.0470 سقوط کرد. PMI ترکیبی منطقه یورو در فوریه با سرعت ثابت 50.2 گسترش یافت. سرمایه‌گذاران انتظار دارند که برنامه تعرفه‌های ترامپ کمتر از حد انتظار آسیب برساند.

جزئیات گزارش PMI

EUR/USD در جلسه معاملاتی اروپا در روز جمعه به نزدیکی 1.0470 کاهش یافت. این جفت ارز اصلی پس از انتشار داده‌های اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) بانک تجاری هامبورگ (HCOB) برای فوریه، برای منطقه یورو و کشورهای بزرگ آن، تضعیف شد. گزارش PMI HCOB منطقه یورو، که توسط S&P Global تهیه شده است، نشان داد که فعالیت کلی کسب‌وکار با سرعتی ثابت اما کندتر از حد انتظار گسترش یافته است. PMI ترکیبی 50.2 در مقابل برآورد 50.5 بود. این گزارش نشان داد که PMI تولید همچنان در حال انقباض است. با این حال، سرعت کاهش داده‌های اقتصادی کندتر از برآوردها و قرائت قبلی بود. در همین حال، فعالیت‌ها در بخش خدمات گسترش یافت. سرعت پیشرفت داده‌ها به طرز شگفت‌آوری کندتر از انتشار قبلی بود.

دکتر سایروس د لا روبیا، اقتصاددان ارشد HCOB، گفت: «تولید اقتصادی در منطقه یورو به‌سختی در حال حرکت است. رکود نسبتاً ملایم‌تر در بخش تولید تنها به‌سختی توسط رشد تقریباً نامحسوس در بخش خدمات جبران می‌شود. قطعاً امیدی به یک دولت آلمانی وجود دارد که بتواند پس از انتخابات اقدام کند، که باید انگیزه مثبتی برای کل منطقه یورو فراهم کند. با این حال، این امر با وضعیت نسبتاً بی‌ثبات در فرانسه و سیاست گمرکی ایالات متحده که باعث ایجاد عدم اطمینان می‌شود، جبران می‌شود. بنابراین، این ارقام هنوز به بهبودی در منطقه یورو اشاره نمی‌کنند.»

تأثیر بر سیاست پولی ECB

رشد ثابت در داده‌های PMI منطقه یورو بعید است که به مقامات بانک مرکزی اروپا (ECB) که نگران ریسک‌های صعودی برای رشد اقتصادی بوده‌اند، تسکین دهد. معامله‌گران به‌طور کامل سه کاهش نرخ بهره دیگر توسط ECB را در سال جاری قیمت‌گذاری کرده‌اند. ECB همچنین ماه گذشته نرخ تسهیلات سپرده خود را 25 واحد پایه (bps) به 2.75% کاهش داد.

تمرکز بر داده‌های PMI ایالات متحده

در جلسه امروز، سرمایه‌گذاران همچنین بر داده‌های اولیه PMI S&P Global ایالات متحده برای فوریه تمرکز خواهند کرد که در ساعت 14:45 به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد. EUR/USD در تلاش است تا دستاوردهای روز پنجشنبه را در نزدیکی سطح روانی 1.0500 حفظ کند، زیرا دلار آمریکا (USD) پس از ثبت پایین‌ترین سطح جدید سال تا به امروز (YTD) در تلاش برای افزایش است و شاخص دلار آمریکا (DXY) از 106.30 به 106.65 افزایش یافته است.

تأثیر تعرفه‌های ترامپ و آتش‌بس روسیه و اوکراین

در روز پنجشنبه، دلار آمریکا با فروش شدید مواجه شد زیرا احساسات بازار بهبود یافت. سرمایه‌گذاران انتظار دارند که برنامه تعرفه‌های رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، بسیار ترسناک‌تر از آنچه بازار پیش‌بینی کرده بود، نباشد. تاکنون، رئیس‌جمهور ترامپ تعرفه‌های 25 درصدی بر فولاد و آلومینیوم، 10 درصدی بر تمام واردات از چین را اعمال کرده و تهدید به اعمال تعرفه‌های متقابل، با 25 درصد مالیات بر خودروها، نیمه‌هادی‌ها و داروها تا آوریل کرده است. شرکت‌کنندگان در بازار پیش‌بینی کرده بودند که ترامپ بلافاصله پس از بازگشت به کاخ سفید تعرفه‌ها را اعمال خواهد کرد.

ابهام پیرامون سیاست‌های تعرفه‌ای رئیس‌جمهور ترامپ به نظر می‌رسد که برای شرکای تجاری ایالات متحده زمان خریده است تا با او معامله کنند و به‌طور بالقوه تأثیر تعرفه‌ها بر اقتصادهای خود را محدود کنند. در روز پنجشنبه، رئیس تجارت اتحادیه اروپا، ماروس سفکوویچ، گفت که ایالات متحده تمایل خود را برای کاهش متقابل تعرفه‌ها نشان داده است. اظهارات سفکوویچ پس از یک جلسه طولانی با مقامات ارشد تجاری ترامپ بیان شد. او افزود که اولویت شماره یک او جلوگیری از درد اقتصادی برای هر دو کشور است.

علاوه بر برنامه تعرفه‌های ترامپ، خوش‌بینی فزاینده نسبت به آتش‌بس روسیه و اوکراین نیز بر دلار آمریکا تأثیر گذاشته است. رئیس‌جمهور ترامپ موافقت کرده است که مذاکرات بیشتری با روسیه، از جمله اوکراین و اروپا، برای پایان دادن به جنگ انجام دهد. در روز پنجشنبه، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، اسکات بسنت، گفت که رئیس‌جمهور متعهد به پایان دادن سریع به جنگ است و افزود که روسیه می‌تواند برای مذاکره در مورد پایان جنگ خود با اوکراین، از کاهش برخی تحریم‌ها برخوردار شود.

چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو

در جبهه سیاست پولی، مقامات فدرال رزرو (Fed) در میان نگرانی‌ها نسبت به ریسک‌های صعودی برای تورم به دلیل برنامه اقتصادی ترامپ، موضع سیاست پولی محدودکننده‌ای را هدایت کرده‌اند. EUR/USD در ساعات معاملاتی اروپا در روز جمعه پس از بازگشت به بالاترین سطح سه هفته‌ای 1.0500 در روز پنجشنبه، اندکی به نزدیکی 1.0470 کاهش یافت. میانگین متحرک نمایی (EMA) 50 روزه همچنان به جفت ارز اصلی در حدود 1.0436 حمایت می‌کند. شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه در تلاش است تا بالاتر از 60.00 قرار گیرد. اگر RSI (14) بتواند بالاتر از آن سطح باقی بماند، حرکت صعودی فعال خواهد شد. در صورت کاهش، پایین‌ترین سطح 10 فوریه 1.0285 به عنوان منطقه حمایت اصلی برای این جفت ارز عمل خواهد کرد. برعکس، بالاترین سطح 6 دسامبر 1.0630 مانع کلیدی برای گاوهای یورو خواهد بود.