فشار دلار؛ احتمال کاهش نرخ بهره در آمریکا افزایش یافت

شاخص دلار آمریکا تحت فشار بازدهی پایین؛ تثبیت در نزدیکی پایین‌ترین سطح سالانه

شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد دلار آمریکا (USD) را در برابر شش ارز اصلی ردیابی می‌کند، کمی افزایش یافته و در زمان نگارش این مطلب در روز چهارشنبه در حدود ۱۰۶.۵۰ معامله می‌شود. این شاخص در نزدیکی پایین‌ترین سطح سالانه خود باقی مانده است، زیرا معامله‌گران به دلیل تعرفه‌های دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، که قرار است از ۴ مارس برای مکزیک، کانادا و چین اعمال شود، به سمت دارایی‌های امن روی آورده‌اند.

در همین حال، معامله‌گران شاهد یک عامل دیگر برای ضعف دلار هستند. برای اولین بار در سال جاری، انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) دو بار برای سال ۲۰۲۵ قیمت‌گذاری شده است. این حرکت در حالی صورت می‌گیرد که فاصله نرخ بهره بین بازدهی ایالات متحده و سایر کشورها کاهش یافته و به تضعیف کلی دلار آمریکا منجر شده است.

این اتفاق تنها چند روز قبل از انتشار شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو، یعنی داده‌های هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، که قرار است در روز جمعه منتشر شود، رخ می‌دهد.

رویدادهای کلیدی روز چهارشنبه

در ساعت ۱۴:۰۰ به وقت گرینویچ، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، با رسانه‌ها صحبت خواهد کرد. در ساعت ۱۵:۰۰ به وقت گرینویچ، انتظار می‌رود فروش خانه‌های جدید در ژانویه به ۰.۶۸ میلیون واحد کاهش یابد، در مقایسه با ۰.۶۹۸ میلیون واحد در ماه قبل.

در ساعت ۱۷:۰۰ به وقت گرینویچ، رافائل بوستیک، رئیس بانک فدرال رزرو آتلانتا، در یک بحث هدایت‌شده در مؤسسه زمین شهری در آتلانتا شرکت می‌کند. در ساعت ۱۸:۰۰ به وقت گرینویچ، توماس بارکین، رئیس بانک فدرال رزرو ریچموند، سخنرانی‌ای با عنوان "تورم دیروز و امروز" در اتاق بازرگانی شمال ویرجینیا، آرلینگتون، ارائه می‌دهد.

بازار سهام و انتظارات نرخ بهره

بازار سهام از لحن منفی روز سه‌شنبه چشم‌پوشی کرده و در روز چهارشنبه در حال افزایش است. ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) در ماه ژوئن افزایش یافته است، که این امر با کاهش بازدهی ایالات متحده در این روز چهارشنبه پشتیبانی می‌شود. در حال حاضر، این ابزار ۶۶.۲٪ احتمال می‌دهد که نرخ بهره کمتر از سطح فعلی باشد، در مقایسه با ۳۳.۸٪ برای عدم کاهش نرخ بهره.

بازدهی اوراق قرضه و تأثیر بر شاخص دلار

بازدهی اوراق ۱۰ ساله ایالات متحده در حدود ۴.۳۰٪ معامله می‌شود که نسبت به اوج هفته گذشته در ۴.۵۷۴٪ کاهش یافته است. بازدهی پایین‌تر ایالات متحده، شاخص دلار آمریکا (DXY) را تحت فشار قرار داده است. کاهش بازدهی ایالات متحده تنها پس از آن سرعت گرفت که اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، در روز سه‌شنبه گفت که نرخ‌های ایالات متحده به هر حال کاهش خواهند یافت، حتی بدون اقدام فدرال رزرو.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار

انتظار می‌رود که DXY به سطح ۱۰۶.۰۰ که مدت‌ها منتظر آن بوده است، کاهش یابد. در جهت صعودی، این شاخص در تلاش است تا سطح ۱۰۶.۵۲ (اوج ۱۶ آوریل ۲۰۲۴) را در روز چهارشنبه پس از شکست و بسته شدن زیر آن در روز قبل بازیابی کند. در بالاتر از آن، میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه (SMA) می‌تواند خرید دلار را در نزدیکی ۱۰۶.۷۱ محدود کند. از آنجا، حرکت بعدی می‌تواند به ۱۰۷.۳۵، یک حمایت محوری از دسامبر ۲۰۲۴ و ژانویه ۲۰۲۵، برسد. در صورت بهبود بازدهی ایالات متحده و افزایش مجدد آن، حتی سطح ۱۰۷.۹۶ (SMA ۵۵ روزه) نیز می‌تواند آزمایش شود.

در جهت نزولی، اگر DXY نتواند سطح ۱۰۶.۵۲ را بازیابی کند، ممکن است یک حرکت نزولی دیگر برای جذب خریداران دلار در نزدیکی ۱۰۵.۸۹ یا حتی ۱۰۵.۳۳ لازم باشد.

نمودار روزانه شاخص دلار آمریکا