کاهش ارزش ین ژاپن همزمان با افت بازده اوراق قرضه؛ USD/JPY نزدیک به 149.50
ین ژاپن (JPY) در جلسه معاملاتی آسیا روز پنجشنبه در برابر دلار آمریکا کمی کاهش یافته است، اگرچه نزدیک به بالاترین سطح خود از اکتبر 2024 که اوایل این هفته لمس شده بود، باقی مانده است. اظهارات کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در هفته گذشته درباره افزایش احتمالی خرید منظم اوراق قرضه، منجر به کاهش بیشتر بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) شد. علاوه بر این، نگرانیها درباره برنامههای تعرفهای دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، و بهبود ریسکپذیری، عوامل کلیدی تضعیفکننده ین بودهاند.
با این حال، هرگونه کاهش قابل توجه ارزش ین در پی پذیرش فزاینده بازار مبنی بر اینکه BoJ امسال به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد، همچنان دور از دسترس به نظر میرسد. در مقابل، انتظارات مبنی بر اینکه اقتصاد در حال سرد شدن ایالات متحده به فدرال رزرو (Fed) انگیزه بیشتری برای کاهش نرخ بهره میدهد، باعث شده است که خریداران دلار آمریکا محتاط باشند و جفت ارز USD/JPY را محدود کنند. معاملهگران همچنین پیش از انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده در روز جمعه محتاط هستند.
اظهارات رئیس بانک مرکزی ژاپن و تأثیر آن بر بازار
کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، هفته گذشته اعلام کرد که این بانک آماده افزایش خرید اوراق قرضه دولتی است اگر نرخهای بهره بلندمدت به طور ناگهانی افزایش یابد، که این امر بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن را از بالاترین سطح خود در بیش از یک دهه دور کرده است. در واقع، بازده اوراق قرضه 10 ساله JGB به پایینترین سطح خود از 12 فوریه رسیده و ین ژاپن را تضعیف کرده است و جفت ارز USD/JPY را در جلسه معاملاتی آسیا روز پنجشنبه به نزدیکی 149.50 بازگردانده است.
تورم ژاپن در ژانویه با سریعترین سرعت از تابستان 2023 افزایش یافته و بانک مرکزی ژاپن را در مسیر افزایش بیشتر نرخ بهره قرار داده است، که ممکن است معاملهگران را از انجام معاملات فروش شدید ین باز دارد.
تأثیر سیاستهای تجاری ترامپ و انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو
دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، دستور داده است که واردات مس مورد بررسی قرار گیرد تا مشخص شود آیا به دلیل نگرانیهای امنیت ملی باید تعرفههایی اعمال شود یا خیر. ترامپ همچنین تأیید کرده است که تعرفههای کانادا و مکزیک "طبق برنامه و زمانبندی" در حال اجرا هستند. ترامپ قبلاً تعرفهها را بر کالاهای چین افزایش داده و تهدید به اعمال تعرفههای متقابل جدید برای هر کشور کرده است. علاوه بر این، ترامپ روز چهارشنبه اعلام کرد که دولت او به زودی تعرفه 25 درصدی بر واردات از اتحادیه اروپا را اعلام خواهد کرد.
انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در حال افزایش است، زیرا دادههای ضعیف اقتصادی اخیر ایالات متحده به سرد شدن اقتصاد اشاره کرده و نگرانیها درباره چشمانداز رشد را تشدید کرده است. این امر باعث شده است که خریداران دلار آمریکا محتاط باشند.
رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، روز چهارشنبه اعلام کرد که تورم پیشرفت زیادی داشته است، اگرچه همچنان بالا است و بانک مرکزی ایالات متحده باید نرخها را در سطحی نگه دارد که به کاهش تورم ادامه دهد.
انتظارات اقتصادی و تأثیر آنها بر USD/JPY
سرمایهگذاران اکنون منتظر انتشار مجموعهای از گزارشهای اقتصادی کلیدی از ژاپن در روز جمعه هستند، از جمله تولید صنعتی، فروش خردهفروشی و تورم توکیو، که میتواند وضوح بیشتری درباره چشمانداز سیاست پولی BoJ ارائه دهد. همچنین در تقویم اقتصادی روز جمعه، انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده - شاخص ترجیحی تورم فدرال رزرو - قرار دارد. این امر میتواند بر دلار آمریکا تأثیر بگذارد و به جفت ارز USD/JPY نیروی تازهای ببخشد.
چشمانداز فنی USD/JPY
از دیدگاه فنی، جفت ارز USD/JPY از ابتدای این هفته در یک محدوده آشنا نوسان داشته است. این امر در کنار کاهش اخیر از بالاترین سطح سالانه که در ژانویه لمس شده بود، همچنان به عنوان یک مرحله تثبیت نزولی تلقی میشود. علاوه بر این، نوسانگرها در نمودار روزانه در محدوده منفی عمیق قرار دارند و هنوز از منطقه اشباع فروش فاصله دارند، که نشان میدهد مسیر کمترین مقاومت برای قیمتهای لحظهای به سمت نزول باقی مانده است.
بنابراین، هرگونه حرکت صعودی بیشتر میتواند به عنوان یک فرصت فروش در نزدیکی منطقه 149.75-149.80 دیده شود و در نزدیکی سطح روانی 150.00 محدود باقی بماند. با این حال، قدرت پایدار فراتر از این سطح میتواند یک رالی پوشش کوتاه را تحریک کرده و جفت ارز USD/JPY را به سمت سطح مقاومت افقی 150.90-151.00 که اکنون به یک مانع قوی تبدیل شده است، بالاتر ببرد.
در مقابل، سطح 149.00 اکنون به نظر میرسد که از نزول فوری محافظت میکند و پیش از منطقه 148.60 یا پایینترین سطح چند ماهه قرار دارد. هرگونه فروش پیوسته به عنوان یک محرک جدید برای معاملهگران نزولی تلقی خواهد شد و جفت ارز USD/JPY را به سمت سطح 148.00 و سپس حمایت بعدی در نزدیکی منطقه 147.35-147.30 و سطح روانی 147.00 سوق خواهد داد.