تقویت ین ژاپن با وجود کاهش CPI توکیو
ین ژاپن در میان افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در سال جاری، دوباره به مسیر صعودی بازگشته است. خریداران ین نسبت به کاهش غیرمنتظره شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) توکیو که در این جمعه منتشر شد، بیتفاوت به نظر میرسند. کاهش تقاضا برای دلار آمریکا نیز فشار بیشتری بر جفت ارز USD/JPY وارد میکند، زیرا تمرکز به دادههای PCE ایالات متحده معطوف شده است.
اظهارات هاوکیش مقامات BoJ و واکنش بازار
ین ژاپن (JPY) در جلسه معاملاتی آسیا در روز جمعه، پس از اظهارات هاوکیش شینیچی اوچیدا، معاون فرماندار BoJ، خریداران جدیدی را به خود جذب کرد. اوچیدا گفت که نرخ تورم پایه به تدریج به سمت هدف ۲٪ در حال افزایش است. این اظهارات، انتظارات برای ادامه افزایش نرخ بهره توسط BoJ را تقویت میکند و به جبران کاهش غیرمنتظره CPI توکیو کمک کرده و باعث افزایش جزئی ین میشود. علاوه بر این، تمایل به ریسکگریزی به عنوان یک عامل دیگر، به وضعیت پناهگاه امن نسبی ین کمک میکند.
تأثیر بر بازده اوراق قرضه و USD/JPY
جریانهای ضد ریسک باعث کاهش جدیدی در بازده اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده شده است. کاهش تفاوت نرخ بهره بین ایالات متحده و ژاپن، به جذب جریانهای سرمایه به سمت ین با بازدهی کمتر کمک میکند. این موضوع، همراه با عملکرد ضعیف دلار آمریکا، جفت ارز USD/JPY را به زیر محدوده ۱۴۹.۵۰ بازمیگرداند. با این حال، معاملهگران تمایلی به اتخاذ مواضع جهتدار قوی ندارند و ترجیح میدهند قبل از انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده، که نقش کلیدی در تأثیرگذاری بر دینامیک قیمت دلار دارد، در حاشیه بمانند.
جزئیات CPI توکیو و تولید صنعتی ژاپن
اداره آمار ژاپن گزارش داد که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در توکیو - پایتخت ژاپن - از ۳.۴٪ در ماه قبل به نرخ سالانه ۲.۹٪ در فوریه کاهش یافته است. در همین حال، CPI هسته - که قیمتهای ناپایدار مواد غذایی تازه را حذف میکند - بیش از حد انتظار کاهش یافته و از اوج ۱۱ ماهه ۲.۵٪ در ژانویه به نرخ سالانه ۲.۲٪ در ماه گزارش شده رسیده است. علاوه بر این، یک شاخص هسته که هم قیمتهای مواد غذایی تازه و هم انرژی را حذف میکند و به عنوان شاخصی از تورم پایه توسط BoJ مورد توجه قرار میگیرد، در ۱.۹٪ باقی مانده است که با قرائت ماه قبل مطابقت دارد. به طور جداگانه، تولید صنعتی ژاپن در ژانویه به میزان ۱.۱٪ نسبت به ماه قبل کاهش یافته است. این کاهش پس از کاهش ۰.۲٪ در ماه قبل رخ داده و سومین ماه متوالی کاهش در تولید صنعتی را نشان میدهد.
انتظارات بازار و تأثیر بر ین
با این حال، سرمایهگذاران متقاعد شدهاند که BoJ نرخ بهره را بیشتر افزایش خواهد داد که همراه با تمایل به ریسکگریزی، ین ژاپن را در جلسه معاملاتی آسیا در روز جمعه تقویت میکند. دلار آمریکا در پی دادههای روز پنجشنبه که نشان میدهد فشارهای تورمی همچنان در حال افزایش است و از موضع ثابت فدرال رزرو حمایت میکند، نزدیک به بالاترین سطح هفتگی خود باقی مانده است.
دادههای اقتصادی ایالات متحده و تأثیر بر سیاست فدرال رزرو
دومین قرائت از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده نشان داد که اقتصاد در سهماهه پایانی سال ۲۰۲۴ با نرخ سالانه ۲.۳٪ رشد کرده است که با برآورد اولیه مطابقت دارد. جزئیات اضافی گزارش منتشر شده توسط اداره تحلیل اقتصادی ایالات متحده نشان داد که شاخص قیمت تولید ناخالص داخلی به ۲.۴٪ افزایش یافته است که نسبت به برآورد اولیه ۲.۲٪ بیشتر است. این موضوع نگرانیهایی را ایجاد کرده است که سیاستهای رئیسجمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، تورم را دوباره شعلهور کرده و فشار بیشتری بر فدرال رزرو برای حفظ موضع هاوکیش خود وارد خواهد کرد.
اظهارات مقامات فدرال رزرو
جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، گفت که نظرسنجیهای اخیر نشاندهنده افزایش انتظارات تورمی مصرفکننده است و بانک مرکزی باید بر مهار کامل فشارهای قیمتی تمرکز کند. بث همک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، روز پنجشنبه خاطرنشان کرد که نرخهای بهره در حال حاضر ثابت باقی ماندهاند زیرا دادههای تورمی به یک مشکل فزاینده برای سیاستگذاران مرکزی تبدیل شده است. پاتریک هارکر، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، اظهار داشت که پیشرفت به سمت هدف تورمی ۲٪ کند شده است و نرخ سیاستی همچنان محدودکننده باقی مانده تا به کاهش فشارهای تورمی ادامه دهد.
انتظارات برای دادههای PCE ایالات متحده
سرمایهگذاران اکنون منتظر انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده هستند تا سرنخهایی درباره مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به دست آورند که بر دلار و جفت ارز USD/JPY تأثیر خواهد گذاشت.
چشمانداز تکنیکال USD/JPY
از دیدگاه تکنیکال، قیمتهای لحظهای در یک محدوده آشنا که از ابتدای این هفته حفظ شده است، باقی ماندهاند. در پسزمینه کاهش اخیر از نزدیکی سطح ۱۵۹.۰۰، یا بالاترین سطح سال جاری که در ژانویه لمس شده بود، عملکرد قیمت در محدوده ممکن است همچنان به عنوان یک مرحله تثبیت نزولی طبقهبندی شود. چشمانداز منفی با این واقعیت تقویت میشود که نوسانگرها در نمودار روزانه در محدوده منفی عمیق قرار دارند و هنوز از منطقه اشباع فروش فاصله دارند. این موضوع به نوبه خود نشان میدهد که مسیر کمترین مقاومت برای جفت ارز USD/JPY به سمت نزول است و از چشمانداز کاهشهای بیشتر حمایت میکند.
سطوح کلیدی حمایت و مقاومت
در همین حال، سطح ۱۴۹.۰۰ اکنون به نظر میرسد که از نزول فوری در برابر منطقه ۱۴۸.۶۰-۱۴۸.۵۵، یا پایینترین سطح چند ماهه که در روز سهشنبه لمس شده بود، محافظت میکند. برخی از فروشهای پیوسته به عنوان یک محرک جدید برای معاملهگران نزولی دیده خواهد شد و جفت ارز USD/JPY را به سمت سطح ۱۴۸.۰۰ و در مسیر حمایت مرتبط بعدی نزدیک به منطقه ۱۴۷.۳۵-۱۴۷.۳۰ و سطح ۱۴۷.۰۰ سوق خواهد داد. از سوی دیگر، منطقه ۱۴۸.۸۰، به دنبال آن سطح روانی ۱۵۰.۰۰ و بالاترین سطح هفتگی، در حدود منطقه ۱۵۰.۳۰، ممکن است همچنان به عنوان یک مانع فوری عمل کنند. با این حال، قدرت پایدار فراتر از این سطح میتواند یک رالی پوشش کوتاه را تحریک کرده و جفت ارز USD/JPY را بیشتر به سمت نقطه شکست حمایت افقی ۱۵۰.۹۰-۱۵۱.۰۰، که اکنون به یک مانع قوی تبدیل شده است، سوق دهد. این حرکت میتواند بیشتر به سمت منطقه ۱۵۱.۴۵ و در مسیر سطح ۱۵۲.۰۰ گسترش یابد، اگرچه احتمال بیشتری وجود دارد که نزدیک به منطقه ۱۵۲.۴۰ محدود باقی بماند. این سطح نشاندهنده میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه بسیار مهم است و باید به عنوان یک نقطه محوری کلیدی عمل کند.