یورو: ائتلاف مالی کشورهای مایل - ING
همانطور که قبلاً ذکر شد، EUR/USD به دلیل چشمانداز یک بسته محرک مالی بزرگ از اروپا، به طور قاطع افزایش یافت. سرعتی که اروپاییها، به ویژه آلمان، در حال حرکت هستند، قابل توجه است. اکنون تمرکز زیادی بر این خواهد بود که آیا تغییرات مالی توافق شده در آلمان در هفتههای آینده به سرعت و به راحتی از طریق پارلمان انجام میشود یا خیر.
چشمانداز یک محرک بزرگ اروپایی در بازارهای اوراق قرضه اروپا بسیار مشهود است، جایی که منحنی بازده اوراق قرضه دولتی آلمان در بازه ۲ تا ۱۰ سال، دیروز ۴ واحد پایه بیشتر افزایش یافت.
در بازارهای ارز، ما معمولاً ترکیب سیاست مالی انبساطی و سیاست پولی انقباضی را به عنوان عاملی مثبت برای ارز در نظر میگیریم. مشکل جزئی در داستان EUR/USD این است که اخبار مالی تأثیری بر انتظارات سیاست بانک مرکزی اروپا نداشته است.
منحنی ESTR آتی همچنان پایینترین نقطه برای چرخه تسهیل بانک مرکزی اروپا را نزدیک ۱.۷۵٪ قیمتگذاری میکند. بدون شک، این به دلیل تهدید تعرفههای جهانی است که به نظر میرسد ماه آینده به سمت اروپا خواهد آمد.
ما پیشبینی چنین افزایش قاطعی در EUR/USD را نداشتیم. ما هنوز این ایده را که دلار در حال از دست دادن وضعیت ارز ذخیره خود است، نمیپذیریم. این بیشتر به نظر میرسد یک کاهش دورهای به دلیل دادههای ضعیف ایالات متحده در سال جاری باشد.
با این حال، در کوتاهمدت، دادههای فعالیت اقتصادی ایالات متحده احتمالاً تعیینکننده خواهند بود که آیا امروز به سطح ۱.۰۶۷۰/۸۰ میرسیم یا خیر – یا در صورت عدم تحقق انتظارات اشتغال در روز جمعه، به طور غیرمنتظره به ۱.۰۸۰۰ میرسیم.
و اکنون با نگاهی به چشمانداز چند ماهه، پیشبینیهای فصلی ما در محدوده ۱.۰۰/۰۲ برای سهماهه دوم و سوم دشوار خواهد بود. در عوض، EUR/USD ممکن است بیشتر در محدوده ۱.۰۳/۰۴ باشد زمانی که تعرفههای گستردهتر ایالات متحده ماه آینده اعمال شوند.