پزو مکزیک در برابر دلار آمریکا: بازگشت USD/MXN با وجود دادههای اقتصادی
تورم مکزیک از پیشبینیها بهتر بود، اما همچنان انتظار میرود Banxico در ۲۷ مارس نرخ بهره را کاهش دهد.
معافیتهای چهار هفتهای USMCA تأیید شدهاند، اما تعرفههای فولاد و آلومینیوم همچنان پابرجا هستند.
دلار آمریکا علیرغم NFP قوی تضعیف شده است؛ بازارها کاهش ۸۰ واحدی نرخ بهره فدرال رزرو را برای سال ۲۰۲۵ پیشبینی میکنند.
پزو مکزیک (MXN) افزایشهای قبلی خود را در برابر دلار آمریکا (USD) از دست داده و نمیتواند به اوج هفتگی جدیدی برسد، زیرا این جفت ارز در نزدیکی ۲۰.۲۲ به کف خود رسیده است. گزارش تورم ملایم در مکزیک و آمار اشتغال غیرکشاورزی (NFP) قوی ایالات متحده تحت تأثیر سیاستهای تجاری دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، قرار گرفتهاند. USD/MXN در ۲۰.۳۰ معامله میشود که ۰.۳۰٪ افزایش را نشان میدهد.
تورم مکزیک و سیاستهای تجاری ایالات متحده
تورم در مکزیک در فوریه از پیشبینیها فراتر رفت. با این حال، این موضوع مانع از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی مکزیک (Banxico) در نشست ۲۷ مارس نخواهد شد. در همین حال، دادههای اقتصادی در برابر سیاستهای تجاری ایالات متحده اهمیت کمتری دارند. اگرچه مکزیک برای محصولات مرتبط با USMCA یک ماه معافیت دریافت کرده است، اما تعرفههای فولاد و آلومینیوم همچنان پابرجا هستند. بنابراین، پزو ممکن است تحت فشار قرار گیرد زیرا مکزیک یکی از چهار صادرکننده بزرگ به ایالات متحده است. مارسللو ابرارد، وزیر اقتصاد مکزیک، اعلام کرد که با مقامات تجاری ایالات متحده دیدار خواهد کرد تا این موضوع را بررسی کند.
دادههای اشتغال ایالات متحده و واکنش بازار
در فوریه، آمار اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده نسبت به ژانویه بهبود یافت اما از پیشبینیها کمتر بود. نرخ بیکاری ۰.۱۰٪ افزایش یافت، اما عمدتاً با برآوردها همسو بود. دادههای اشتغال ایالات متحده تأثیر کمی بر دلار آمریکا داشتند که در طول هفته بیش از ۳.۵۶٪ کاهش یافت. این دادهها نشان نمیدهند که فدرال رزرو نیاز به کاهش نرخ بهره در نشست آتی دارد. شرکتکنندگان بازار به نظر میرسد اطمینان دارند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ نرخ بهره را کاهش خواهد داد. در زمان نگارش این مقاله، قرارداد آتی نرخ بهره فدرال رزرو برای دسامبر ۲۰۲۵ کاهش ۸۰ واحدی را پیشبینی میکند.
تورم و پیشبینیهای اقتصادی مکزیک
تورم کل مکزیک در فوریه ۰.۲۸٪ افزایش یافت که بالاتر از پیشبینی ۰.۲۷٪ بود و نسبت به ماه قبل کاهش داشت. در ۱۲ ماه گذشته، تورم ۳.۷۷٪ افزایش یافت که مطابق با انتظارات و بالاتر از ۳.۵۹٪ قبلی بود. تورم هسته ماهانه ۰.۴۸٪ افزایش یافت که بالاتر از پیشبینی ۰.۴۶٪ و ژانویه ۰.۴۱٪ بود. به صورت سالانه، تورم هسته ۳.۶۵٪ افزایش یافت که بالاتر از پیشبینی ۳.۶۲٪ و کمتر از ماه قبل ۳.۶۶٪ بود. نظرسنجی اقتصاددانان خصوصی بانک مرکزی مکزیک نشان داد که تورم کل در پایان سال ۳.۷۱٪ و تورم هسته ۳.۷۵٪ پیشبینی میشود. نرخ ارز USD/MXN برای پایان سال ۲۰۲۵ در ۲۰.۸۵ پیشبینی میشود که کمی کمتر از پیشبینی قبلی ۲۰.۹۰ است. با این حال، برای سال ۲۰۲۶، آنها کاهش شدیدتری را برای پزو پیشبینی میکنند که بسیار بالاتر از سطح ۲۱.۳۰ در نظرسنجی ژانویه است.
چالشهای تجاری و چشمانداز USD/MXN
اختلافات تجاری بین ایالات متحده و مکزیک همچنان در مرکز توجه قرار دارند. اگر دو کشور به توافق برسند، میتواند راه را برای بهبود ارز مکزیک هموار کند. در غیر این صورت، افزایش بیشتر USD/MXN محتمل است زیرا تعرفههای ایالات متحده میتواند باعث رکود اقتصادی در مکزیک شود. USD/MXN پس از عبور از میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه (SMA) در ۲۰.۳۳، در محدوده ۲۰.۲۰-۲۰.۳۰ تثبیت شده است. عملکرد قیمت نشان میدهد که نه خریداران و نه فروشندگان کنترل را در دست ندارند و به نظر میرسد این جفت ارز در سطوح آشنا باقی بماند. اگر USD/MXN از SMA ۱۰۰ روزه عبور کند، مقاومت بعدی در ۲۰.۵۰ خواهد بود. در صورت عبور، سطوح مقاومت کلیدی بعدی اوج ۴ مارس در ۲۰.۹۹ و اوج سال جاری (YTD) در ۲۱.۲۸ خواهند بود. در غیر این صورت، شکست سطح ۲۰.۰۰، میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA) در ۱۹.۵۴ را در معرض دید قرار میدهد.
