نگرانیهای تعرفهای، عامل تضعیف دلار
دلار آمریکا (USD) در حال تثبیت زیانهای سنگین هفته گذشته است، اما فضای کلی بازار ارز نسبت به چشمانداز دلار همچنان نزولی است، زیرا سرمایهگذاران همچنان بر پیامدهای منفی برنامه اقتصادی رئیسجمهور ترامپ تمرکز دارند. شان آزبورن، استراتژیست ارشد ارز در Scotiabank، به این موضوع اشاره میکند.
نگرانیهای رشد اقتصادی
نگرانیها درباره رشد اقتصادی در حال افزایش است و رئیسجمهور در آخر هفته به چشمانداز نامشخص پیش رو اشاره کرد و خاطرنشان کرد که اقتصاد ایالات متحده در حال گذر از «یک دوره انتقالی» است. نگاهی به بازارها در صبح امروز نشان میدهد که سهام و ارزهای بازارهای نوظهور عملکرد ضعیفی دارند و احساسات منفی در بازار سهام به سهام اروپا و آتیهای آمریکا نیز سرایت کرده است؛ شاخص E-mini S&P 500 در زمان نگارش این مطلب حدود ۱٪ کاهش یافته است. اوراق قرضه به دلیل نگرانیهای رشد به عنوان پناهگاه امن خریداری میشوند و اوراق خزانهداری ایالات متحده در میان بازارهای G10 پیشتاز هستند (بازدهی ۱۰ ساله در روز ۶ واحد پایه کاهش یافته است).
تضعیف دلار در برابر ین و یورو
ین ژاپن از کاهش بازدهی اوراق قرضه آمریکا بهره میبرد و در حال آزمایش حمایت دلار در سطح ۱۴۷ است؛ زیانهای دلار در اینجا ممکن است به ۱۴۴ گسترش یابد. یورو همچنان موضع محکمی دارد اما کمی پایینتر از اوج روز جمعه معامله میشود. ضعف دلار به نظر میرسد که با تضعیف احساسات ادامه یابد. دادههای CFTC در روز جمعه نشان داد که موقعیتهای خرید تجمعی دلار همچنان در حال کاهش است، در حالی که قیمتگذاری وارونگی ریسک نشاندهنده کاهش شدید تقاضا برای خرید شاخص دلار بلومبرگ در مقابل فروش آن است که نشاندهنده تغییر واضح در احساسات نسبت به دلار در هفته گذشته به ویژه است.
چشمانداز تکنیکال و دادههای اقتصادی
از نظر تکنیکال، شاخص دلار (DXY) در هفتههای آینده مستعد کاهش ۲ تا ۴ درصدی به نظر میرسد. شروع هفته از نظر دادهها آرام است. دادههای انتظارات تورمی فدرال رزرو نیویورک مورد توجه قرار خواهد گرفت، با توجه به تمرکز اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بر این موضوع. دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در اواخر این هفته به علاوه دادههای احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان در روز جمعه، انتشارهای کلیدی در چند روز آینده هستند.