ین ژاپن علیرغم کاهش رشد اقتصادی در برابر دلار تقویت شد
ین ژاپن (JPY) در جلسه معاملاتی آسیا در روز سهشنبه، علیرغم بازنگری نزولی در رشد اقتصادی سهماهه چهارم ژاپن، به بالاترین سطح چند ماهه خود در برابر دلار آمریکا رسید. این موضوع برنامه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) برای افزایش بیشتر نرخ بهره را پیچیده میکند. کاهش شدید تفاوت بازدهی بین ژاپن و سایر کشورها به عنوان یک عامل کلیدی به نفع ین عمل میکند. علاوه بر این، جو ریسکگریز بازار نیز از ین به عنوان یک دارایی امن حمایت میکند.
تأثیر جنگ تجاری و سیاستهای پولی
در همین حال، نگرانیها از اینکه دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، ممکن است تعرفههای جدیدی بر ژاپن اعمال کند، تأثیر چندانی بر احساسات صعودی ین نداشته است. از سوی دیگر، دلار آمریکا در نزدیکی پایینترین سطح چند ماهه خود باقی مانده است، زیرا انتظار میرود کندی رشد اقتصادی ناشی از تعرفهها، فدرال رزرو (Fed) را مجبور به کاهش نرخ بهره در سال جاری کند. این موضوع نشان میدهد که مسیر کمترین مقاومت برای جفت ارز USD/JPY به سمت کاهش است و از چشمانداز زیانهای بیشتر حمایت میکند.
دادههای اقتصادی ژاپن
دادههای بازنگریشده دفتر کابینه ژاپن که در این سهشنبه منتشر شد، نشان داد که رشد اقتصادی ژاپن در سهماهه چهارم به صورت سالانه به ۲.۲٪ کاهش یافته است که کمتر از برآورد اولیه ۲.۸٪ است. به صورت فصلی، اقتصاد با نرخ ۰.۶٪ رشد کرده است که کمتر از رشد ۰.۷٪ در دادههای اولیه ماه گذشته است. این دادهها انتظارات بازار را تأیید میکند که بانک مرکزی ژاپن در نشست سیاستگذاری خود در ۱۸-۱۹ مارس نرخ بهره را ثابت نگه خواهد داشت. با این حال، معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره BoJ را در ماه مه به دلیل نگرانی از گسترش تورم و امید به ادامه افزایش دستمزدها در نظر میگیرند.
اظهارات مقامات ژاپنی
شینایچی اوچیدا، معاون فرماندار BoJ، هفته گذشته اعلام کرد که بانک مرکزی احتمالاً نرخ بهره را با سرعتی متناسب با دیدگاههای غالب در بازارهای مالی و اقتصاددانان افزایش خواهد داد. این موضوع عامل کلیدی در افزایش اخیر بازده اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله ژاپن به بالاترین سطح خود از اکتبر ۲۰۰۸ بوده است. ریوئی آکازاوا، وزیر اقتصاد ژاپن، بر اهمیت حرکت نرخهای ارز بر اساس اصول اقتصادی تأکید کرد و تأیید کرد که تصمیمات سیاست پولی بر عهده BoJ است. به طور جداگانه، شونیچی کاتو، وزیر دارایی ژاپن، گفت که افزایش نرخهای بهره بلندمدت میتواند تأثیرات گستردهای بر اقتصاد داشته باشد.
تأثیر تعرفههای تجاری
در همین حال، یوجی موتو، وزیر تجارت ژاپن، اعلام کرد که به بحث در مورد تعرفهها با آمریکا ادامه خواهد داد و تأیید نکرد که ژاپن از تعرفههای فولاد معاف است. تعرفههای ۲۵٪ ترامپ بر واردات جهانی فولاد و آلومینیوم از روز چهارشنبه اجرایی میشود. علاوه بر این، تعرفههای دیگری برای ۲ آوریل برنامهریزی شده است.
چشمانداز دلار آمریکا
دلار آمریکا در نزدیکی پایینترین سطح خود از نوامبر باقی مانده است، زیرا انتظار میرود فدرال رزرو به دلیل نشانههای ضعف در بازار کار آمریکا، زودتر از موعد چرخه کاهش نرخ بهره را آغاز کند. این موضوع، همراه با عدم قطعیت در مورد سیاستهای تجاری ترامپ و تأثیر آنها بر رشد اقتصادی آمریکا، از لزوم تسهیل بیشتر سیاست پولی حمایت میکند. معاملهگران اکنون منتظر گزارش فرصتهای شغلی و گردش کار (JOLTS) برای دریافت انگیزههای بیشتر در جلسه معاملاتی آمریکای شمالی هستند. با این حال، تمرکز اصلی بر روی آخرین ارقام تورم مصرفکننده آمریکا در روز چهارشنبه خواهد بود که بر دینامیک قیمت دلار تأثیر میگذارد و مسیر کوتاهمدت جفت ارز USD/JPY را تعیین میکند.
چشمانداز فنی
از دیدگاه فنی، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه در آستانه ورود به منطقه اشباع فروش قرار دارد و برای معاملهگران نزولی احتیاط لازم است. بنابراین، منطقی است که قبل از ورود به موقعیتهای فروش برای ادامه روند نزولی دو ماهه، منتظر یک تثبیت کوتاهمدت یا یک بازگشت جزئی بمانیم. با این حال، هرگونه تلاش برای بازیابی فراتر از مانع فوری ۱۴۷.۲۵-۱۴۷.۳۰ احتمالاً با فروشندگان جدید مواجه خواهد شد. این سطح به عنوان یک نقطه محوری کلیدی عمل میکند و از افزایش بیشتر جفت ارز USD/JPY جلوگیری میکند. از سوی دیگر، پایینترین سطح نوسان در جلسه آسیا، در محدوده ۱۴۶.۵۵-۱۴۶.۵۰، میتواند به عنوان یک حمایت عمل کند. در صورت شکست این سطح، جفت ارز USD/JPY میتواند به سمت سطح ۱۴۶.۰۰ و سپس حمایت میانی ۱۴۵.۲۵ و در نهایت سطح روانی ۱۴۵.۰۰ حرکت کند.