عقبنشینی ین ژاپن از بالاترین سطح چند ماهه در برابر دلار آمریکا
ین ژاپن برای دومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا در روز چهارشنبه کاهش مییابد.
نگرانیها درباره تعرفههای تجاری ترامپ و بهبود جزئی ریسک جهانی، ین به عنوان دارایی امن را تضعیف میکنند.
انتظارات سیاست پولی متفاوت بین بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو باید از کاهش قابل توجه ین جلوگیری کند.
عوامل تأثیرگذار بر ین ژاپن
ین ژاپن (JPY) برای دومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا کاهش مییابد و از بالاترین سطح خود از اکتبر که روز قبل لمس کرده بود، فاصله میگیرد. نگرانیها از اینکه دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، ممکن است تعرفههای جدیدی بر ژاپن اعمال کند و بهبود جزئی احساسات ریسک جهانی، عوامل کلیدی تضعیف ین به عنوان دارایی امن هستند. با این حال، کاهش قابل توجه ین به دلیل انتظارات سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) همچنان دور از دسترس به نظر میرسد.
دادههای منتشر شده امروز نشان داد که تورم عمدهفروشی سالانه ژاپن - شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) - در فوریه ۴.۰٪ افزایش یافته است که نشاندهنده فشارهای تورمی فزاینده است. علاوه بر این، امیدها به ادامه افزایش دستمزدها که سال گذشته مشاهده شد، از پذیرش فزاینده بازار مبنی بر اینکه BoJ نرخ بهره را بیشتر افزایش خواهد داد، حمایت میکند. این موضوع، همراه با کاهش شدید تفاوت نرخ بهره بین ژاپن و سایر کشورها، باید به عنوان یک نیروی محرک برای ین با بازدهی پایین عمل کند و از کاهش آن جلوگیری کند.
عوامل تأثیرگذار بر دلار آمریکا
از سوی دیگر، دلار آمریکا (USD) در نزدیکی پایینترین سطح چند ماهه خود باقی مانده است، زیرا پیشبینی میشود که کاهش رشد اقتصادی ناشی از تعرفهها، فدرال رزرو (Fed) را مجبور به کاهش نرخ بهره در چندین نوبت در سال جاری کند. این موضوع باید به محدود کردن افزایش جفت ارز USD/JPY کمک کند، زیرا معاملهگران به دقت منتظر انتشار آمار تورم مصرفکننده آمریکا هستند.
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، روز سهشنبه تهدید به اعمال تعرفه ۵۰٪ بر فولاد و آلومینیوم کانادا کرد، اگرچه پس از آنکه انتاریو تعرفههای برق را برای مشتریان آمریکایی متوقف کرد، از این تصمیم عقبنشینی کرد. پیشتر، وزیر تجارت ژاپن، یوجی موتو، اعلام کرده بود که نتوانسته از مقامات آمریکایی تضمینی بگیرد که ژاپن از تعرفههای فولاد معاف خواهد شد، که این تعرفهها از روز چهارشنبه اجرایی میشوند.
تأثیر سیاستهای پولی بر بازار
دادههای منتشر شده توسط بانک مرکزی ژاپن در روز چهارشنبه نشان داد که شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در فوریه به نرخ سالانه ۴.۰٪ کاهش یافته است، در حالی که در ماه قبل ۴.۲٪ بود. با توجه به اینکه تورم مصرفکننده در ژاپن برای نزدیک به سه سال از هدف بانک مرکزی فراتر رفته است، PPI اخیر از چشمانداز تشدید بیشتر سیاست پولی توسط BoJ حمایت میکند.
بازده اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله ژاپن نزدیک به بالاترین سطح خود از اکتبر ۲۰۰۸ باقی مانده است، در حالی که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا نزدیک به پایینترین سطح چند ماهه خود قرار دارد، که این موضوع ناشی از نگرانیها درباره کاهش رشد اقتصادی آمریکا به دلیل تعرفهها و پیشبینی کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو است.
در واقع، فعالان بازار اکنون حدود سه بار کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه توسط فدرال رزرو تا پایان سال جاری را پیشبینی میکنند. این پیشبینیها پس از گزارش ضعیف اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در روز جمعه، که نشانههایی از کاهش بازار کار آمریکا را نشان داد، تقویت شد. این موضوع دلار آمریکا را در نزدیکی پایینترین سطح خود از اواسط اکتبر نگه میدارد و از افزایش جفت ارز USD/JPY جلوگیری میکند.
انتظارات تکنیکال و آینده بازار
معاملهگران همچنین به نظر میرسد که تمایلی به انجام معاملات جدید ندارند و منتظر انتشار آمار تورم مصرفکننده آمریکا هستند تا برای حرکت جهتدار بعدی موقعیتگیری کنند. گزارش مهم شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) نقش کلیدی در تأثیرگذاری بر انتظارات مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو خواهد داشت، که به نوبه خود تقاضا برای دلار را هدایت کرده و به جفت ارز USD/JPY نیروی تازهای میبخشد.
از دیدگاه تکنیکال، نوسانگرها در نمودار روزانه در محدوده منفی عمیق قرار دارند و هنوز از منطقه اشباع فروش فاصله دارند. این موضوع نشان میدهد که مسیر کمترین مقاومت برای جفت ارز USD/JPY به سمت کاهش است و هر حرکت صعودی بیشتر احتمالاً نزدیک به سطح ۱۴۸.۶۰-۱۴۸.۷۰ محدود خواهد بود. با این حال، برخی خریدهای پیوسته که منجر به قدرت بیشتر بالاتر از سطح ۱۴۹.۰۰ شود، ممکن است یک رالی پوشش کوتاهمدت را به سمت مقاومت میانی ۱۴۹.۷۰-۱۴۹.۷۵ و سپس سطح روانی ۱۵۰.۰۰ تحریک کند.
در مقابل، منطقه ۱۴۷.۲۵ اکنون به عنوان حمایت فوری قبل از سطح گرد ۱۴۷.۰۰ و منطقه ۱۴۶.۵۵-۱۴۶.۵۰، که پایینترین سطح چند ماهه در روز سهشنبه لمس شده بود، عمل میکند. شکست زیر این سطح ممکن است جفت ارز USD/JPY را در معرض کاهش سریع به سمت سطح گرد ۱۴۶.۰۰ قرار دهد. مسیر نزولی در نهایت میتواند قیمتهای لحظهای را به سطح روانی ۱۴۵.۰۰ با برخی حمایتهای میانی نزدیک به منطقه ۱۴۵.۴۰-۱۴۵.۳۵ بکشاند.