کاهش غافلگیرکننده تورم آمریکا؛ تغییر انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو

ثبات GBP/USD در نزدیکی اوج‌های جدید با آرامش بازارها

جفت ارز GBP/USD روز چهارشنبه در نزدیکی سطح ۱.۳۰۰۰ باقی ماند.

داده‌های اقتصادی بریتانیا این هفته ناامیدکننده بوده‌اند، در حالی که داده‌های ایالات متحده در کانون توجه قرار دارند.

تورم CPI ایالات متحده در فوریه کاهش یافت و به کاهش نگرانی‌های تورمی کمک کرد.

تحلیل بازار

جفت ارز GBP/USD روز چهارشنبه در نزدیکی اوج‌های اخیر خود نوسان داشت و در نزدیکی سطح کلیدی ۱.۳۰۰۰ تثبیت شد، زیرا بازارها پس از کاهش بیشتر از حد انتظار تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده در فوریه، لحظه‌ای آرامش را تجربه کردند.

اکنون بازارها منتظر شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده در روز پنجشنبه هستند و شاخص‌های کلیدی احساسات مصرف‌کننده و انتظارات تورمی مصرف‌کننده نیز قرار است روز جمعه منتشر شوند.

تعرفه‌های جدید ایالات متحده

ایالات متحده روز چهارشنبه تعرفه ۲۵ درصدی جهانی بر تمام واردات فولاد و آلومینیوم را اعمال کرد و مرحله بعدی تمایل دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، برای ورود به یک جنگ تجاری با تمام متحدان ایالات متحده را آغاز کرد.

یک درگیری اخیر بین ایالات متحده و کانادا این هفته پس از آنکه دونالد ترامپ تهدید به دو برابر کردن تعرفه‌های فلزات بر کانادا کرد، درست چند روز قبل از اجرای تعرفه‌های فولاد ایالات متحده، به پایان رسید.

پس از برخی موضع‌گیری‌های متقابل، هر دو کشور توافق کردند که ایالات متحده تعرفه ۲۵ درصدی "عادی" خود را بر فولاد و آلومینیوم اعمال کند و کانادا نیز قرار است اواخر این هفته تعرفه‌های خود را بر مقدار مشخصی از کالاها اعمال کند.

کاهش تورم CPI ایالات متحده در فوریه

در فوریه، تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده بیش از حد انتظار کاهش یافت، به طوری که CPI اصلی به ۰.۲ درصد در ماه و ۲.۸ درصد در سال رسید که کمی سریع‌تر از پیش‌بینی‌های بازار بود.

اگرچه این رقم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو (Fed) است، اما خوش‌بینی‌هایی را ایجاد کرده است که فدرال رزرو می‌تواند نرخ‌های سیاستی را در آینده تعدیل کند.

بر اساس ابزار FedWatch CME، بازارهای نرخ بهره اکنون بیش از ۵۰ درصد احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ژوئن را نشان می‌دهند که نسبت به انتظار قبلی برای ژوئیه افزایش یافته است.

چالش‌های پیش روی سیاست‌گذاران

نزدیک به چهار سال از زمانی که تورم اصلی ایالات متحده به سطوح "گذرا" رسید، گذشته است و به جز یک کاهش موقت در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴، شاخص‌های کلیدی تورم از ژوئن ۲۰۲۳، زمانی که نرخ تورم پس از کووید برای اولین بار به ۳ درصد در سال کاهش یافت، عمدتاً ثابت مانده‌اند.

ناظران کالاها توجه خواهند داشت که علیرغم کاهش شاخص‌های CPI در فوریه، شاخص‌های زیرین وجود دارند که ممکن است به زودی برای سیاست‌گذاران چالش‌هایی ایجاد کنند: در حالی که قیمت بنزین و نفت کوره به طور کلی در این دوره کاهش یافته است - به ترتیب ۳.۱ درصد و ۵.۱ درصد - قیمت گاز طبیعی به طور کلی ۶ درصد افزایش یافته است.

علاوه بر این، برآوردهای تورم برای قیمت‌های مسکن به میزان ۴.۲ درصد در سال افزایش یافته است، در حالی که کاهش جزئی ۰.۳ درصدی در قیمت خودروهای جدید افزایش تورم قیمت مواد غذایی را که نسبت به سال گذشته ۲.۶ درصد افزایش یافته است، پنهان کرده است.

چشم‌انداز تکنیکال GBP/USD

جفت ارز GBP/USD دومین هفته متوالی افزایش خود را تجربه می‌کند و به اوج‌های جدید ۱۸ هفته‌ای نزدیک به ۱.۲۹۵۰ نزدیک می‌شود.

سطح مقاومت قابل توجه ۱.۳۰۰۰ ممکن است هرگونه حرکت صعودی اضافی را محدود کند، زیرا این سطح کلیدی قبلاً یک نقطه تثبیت قابل توجه در اکتبر و نوامبر ۲۰۲۴ بوده است.

در حال حاضر، تقاضا در میان خریداران قوی است، اما شاخص‌های تکنیکال از ژانویه در منطقه اشباع خرید باقی مانده‌اند که نشان می‌دهد یک بازگشت احتمالی ممکن است به زودی اتفاق بیفتد.