تثبیت یوان در برابر دلار؛ پیش‌بینی کاهش در راه است

کاهش USD/CNY و افزایش EUR/CNY - بانک Danske

یوان چین (CNY) اخیراً در برابر دلار آمریکا (USD) تقویت شده است، اما این بیشتر به دلیل تضعیف دلار است تا قدرت یوان. اختلاف نرخ بهره بین ایالات متحده و چین کاهش یافته است، زیرا داده‌های ضعیف‌تر اقتصادی آمریکا باعث کاهش بازده اوراق قرضه این کشور شده است. تحلیلگران ارزی بانک Danske، کریستوفر کیر لومهولت و فیلیپ اندرسون، گزارش می‌دهند:

«بانک مرکزی چین (PBOC) به تثبیت نرخ USD/CNY در حدود ۷.۱۷-۷.۱۸ ادامه می‌دهد که با پیام مکرر آنها مبنی بر ترجیح ثبات همسو است. ما از اینکه آنها پس از افزایش ۲۰ درصدی تعرفه‌های آمریکا اجازه افزایش نرخ را نداده‌اند، شگفت‌زده شده‌ایم، اما این نشان می‌دهد که آنها به حفظ ثبات این نرخ علاقه‌مند هستند.»

«شاید برای جلوگیری از تحریک ترامپ و ریسک تعرفه‌های بیشتر، اما احتمالاً همچنین برای ایجاد نوعی ثبات در دنیای در حال تغییر، همان‌طور که قبلاً در بحران آسیایی ۱۹۹۷/۹۸ انجام داده‌اند. این موضوع ریسک کاهش پیش‌بینی ۱۲ ماهه ما برای نرخ ۷.۶۰ را به همراه دارد. با ثبات نسبی USD/CNY، تغییرات در EUR/USD مستقیماً به نرخ EUR/CNY منتقل می‌شود و بنابراین با افزایش EUR/USD، این نرخ نیز افزایش یافته است.»

«با توجه به اینکه ما همچنان انتظار تقویت دلار را در میان‌مدت تا بلندمدت داریم، سطوح فعلی ضعیف‌تر یوان باید برای پوشش هزینه‌ها در نظر گرفته شود. به‌ویژه با توجه به اینکه جهان غیرقابل پیش‌بینی‌تر شده و تغییرات ارزی می‌توانند به سرعت معکوس شوند، همان‌طور که اخیراً دیده‌ایم.»