نوسان EUR/USD با تمرکز بر سیاست فدرال رزرو
جفت ارز EUR/USD در حوالی 1.0880 تثبیت شده و هفته را اینگونه آغاز میکند، زیرا سرمایهگذاران منتظر تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو در روز چهارشنبه هستند. انتظار میرود فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد و تمرکز بر نمودار نقطهای و اظهارات پاول باشد.
عوامل تقویت یورو
سیگنال سبزها برای توافق بازسازی بدهی آلمان و خوشبینی نسبت به صلح روسیه و اوکراین، جذابیت یورو را افزایش داده است. EUR/USD در ساعات معاملاتی اروپا در روز دوشنبه در محدودهای فشرده زیر سطح کلیدی 1.0900 معامله میشود.
انتظار برای تصمیم فدرال رزرو
این جفت ارز اصلی در حالی تثبیت میشود که سرمایهگذاران منتظر تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو هستند که در روز چهارشنبه اعلام خواهد شد. فدرال رزرو تقریباً به طور قطع نرخ بهره را در محدوده فعلی 4.25%-4.50% ثابت نگه میدارد. بنابراین، چشمانداز دلار آمریکا (USD) توسط نمودار نقطهای فدرال رزرو، که نشان میدهد مقامات نرخ بهره را در کوتاهمدت و بلندمدت چگونه میبینند، و همچنین چشمانداز رشد، اشتغال و تورم در خلاصه پیشبینیهای اقتصادی (SEP) هدایت خواهد شد.
اظهارات مقامات آمریکایی
در نشست دسامبر، سیاستگذاران فدرال رزرو دو کاهش نرخ بهره را برای امسال پیشبینی کردند. سرمایهگذاران همچنین بر اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در مورد چشمانداز اقتصادی ایالات متحده در کنفرانس مطبوعاتی پس از تصمیم سیاست پولی تمرکز خواهند کرد.
جمعی از مقامات آمریکایی، از جمله دونالد ترامپ، رئیسجمهور، اعلام کردهاند که سیاستهای تعرفهای میتواند در کوتاهمدت شوکهای اقتصادی ایجاد کند. روز یکشنبه، اسکات بسنت، وزیر خزانهداری ایالات متحده، در مصاحبهای با NBC News گفت: «میتوانم پیشبینی کنم که ما در حال اجرای سیاستهای قوی هستیم که پایدار خواهند بود، و آیا ممکن است تعدیلی صورت گیرد»، و افزود که کشور باید از «هزینههای عظیم دولتی» فاصله بگیرد. اظهارات او پس از آن مطرح شد که مصاحبهکننده پرسید آیا برنامه ترامپ میتواند اقتصاد را به سمت رکود سوق دهد.
نگرانیهای بازار
هفته گذشته، هاوارد لوتنیک، وزیر بازرگانی ایالات متحده، گفت که سیاستهای رئیسجمهور مهمترین چیزی است که آمریکا تاکنون داشته است و «ارزشش را دارد» پس از آنکه از او پرسیده شد آیا اجرای سیاستهای ترامپ حتی اگر به رکود منجر شود، ارزشش را دارد یا خیر. مشارکتکنندگان در بازار نگران هستند که سیاستهای تعرفهای ترامپ تورمزا باشد و مصرف خانوارها را تحت فشار قرار دهد. چنین سناریویی برای دلار آمریکا مطلوب نیست.
تأثیر تحولات آلمان و اوکراین
EUR/USD در محدودهای فشرده نوسان میکند زیرا دلار آمریکا پیش از نشست سیاست پولی فدرال رزرو در حال تثبیت است. یورو (EUR) با قدرت معامله میشود زیرا رهبران آلمان، از جمله سبزهای به رهبری فرانسیسکا برانتنر، با ایجاد یک صندوق زیرساخت 500 میلیارد یورویی و تغییرات چشمگیر در قوانین استقراض یا گسترش به اصطلاح «ترمز بدهی» موافقت کردند که روز سهشنبه در مجلس سفلی پارلمان تصویب خواهد شد.
مشارکتکنندگان در بازار انتظار دارند تصمیم رهبران آلمان برای افزایش هزینههای دفاعی از طریق یک تغییر تاریخی در ترمز بدهی، رشد اقتصادی را تحریک کند. پیش از نشست رهبران آلمان در مورد توافق بدهی، نظرسنجی رویترز در 10-14 مارس نشان داد که اقتصاددانان پیشبینیهای اقتصادی خود را برای منطقه یورو با خوشبینی نسبت به اصلاحات بدهی از 1.2% پیشبینی شده در ماه گذشته به 1.3% برای سال 2026 اصلاح کردهاند.
چشمانداز تورم و سیاست ECB
یک طرح تاریخی بازسازی بدهی آلمان همچنین انتظارات تورمی منطقه یورو را افزایش داده است. این سناریو برخلاف موضع فعلی گسترش پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) است. روز جمعه، رابرت هولزمن، سیاستگذار ECB و رئیس بانک مرکزی اتریش، از حفظ نرخ بهره در نشست سیاستی آوریل حمایت کرد. حمایت هولزمن از توقف چرخه کاهش سیاست بر این فرض استوار بود که تعرفههای رئیسجمهور ایالات متحده ترامپ و هزینههای دفاعی آلمان خطرات افزایش مجدد فشارهای تورمی را کاهش دادهاند.
امید به صلح روسیه و اوکراین
در همین حال، افزایش امیدها به آتشبس روسیه و اوکراین نیز جذابیت یورو را بهبود بخشیده است. قرار است دونالد ترامپ روز سهشنبه با ولادیمیر پوتین، رهبر روسیه، دیدار کند تا در مورد صلح در اوکراین گفتگو کند. هفته گذشته، اوکراین پس از مذاکرات با رهبران ایالات متحده در عربستان سعودی، یک توافق آتشبس 30 روزه را پذیرفت.
ریسکهای پیش روی یورو
در کوتاهمدت، ریسک اصلی برای یورو، یک جنگ تعرفهای احتمالی بین ایالات متحده و اتحادیه اروپا (EU) است. روز پنجشنبه، رئیسجمهور ترامپ تهدید کرد که پس از آنکه اتحادیه اروپا تعرفههای تلافیجویانهای را علیه ایالات متحده در واکنش به تعرفه 25 درصدی کلی بر فولاد و آلومینیوم وارداتی توسط ایالات متحده پیشنهاد کرد، تعرفه 200 درصدی بر الکل اروپایی اعمال خواهد کرد.
چشمانداز تکنیکال EUR/USD
EUR/USD در محدوده معاملاتی روز جمعه در حوالی 1.0880 در روز دوشنبه معامله میشود. چشمانداز بلندمدت این جفت ارز اصلی همچنان صعودی است زیرا بالاتر از میانگین متحرک نمایی (EMA) 200 روزه که در حوالی 1.0655 معامله میشود، قرار دارد. این جفت ارز پس از یک شکست قاطع بالاتر از اوج 6 دسامبر در 1.0630 در هفته گذشته تقویت شد. شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه در نزدیکی 70.00 نوسان میکند که نشاندهنده حفظ مومنتوم صعودی قوی است.
در صورت کاهش، اوج 6 دسامبر در 1.0630 به عنوان منطقه حمایت اصلی برای این جفت ارز عمل خواهد کرد. برعکس، سطح روانی 1.1000 یک مانع کلیدی برای خریداران یورو خواهد بود.