کاهش ارزش ین ژاپن پس از دادههای تورم؛ تمایلات صعودی باقی میماند
ین ژاپن پس از انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ملی ژاپن، با کاهش ارزش مواجه شده است.
افزایش جزئی دلار آمریکا (USD) نیز از جفت ارز USD/JPY حمایت میکند و آن را به بالای سطح 149.00 میرساند.
انتظارات متفاوت از سیاستهای بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و فدرال رزرو (Fed) باید از هرگونه افزایش قابل توجه برای این جفت ارز جلوگیری کند.
کاهش ین پس از دادههای تورم
ین ژاپن (JPY) در جلسه معاملاتی آسیا در روز جمعه، پس از انتشار دادههایی از ژاپن که نشان میدهد شاخص قیمت مصرفکننده ملی سالانه در فوریه کاهش یافته است، با کاهش ارزش مواجه شد. این موضوع، همراه با افزایش جزئی دلار آمریکا، به جفت ارز USD/JPY کمک میکند تا از بازگشت شبانه از پایینترین سطح هفتگی بهرهمند شود و در ساعت گذشته به بالای سطح 149.00 بازگردد.
عوامل محدودکننده کاهش ین
با این حال، شرطبندیها بر این که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد، در میان انتظاراتی که رشد قوی دستمزدها میتواند هزینههای مصرفکننده را افزایش داده و به افزایش تورم کمک کند، باید از کاهش ارزش ین جلوگیری کند. علاوه بر این، عدم قطعیت مداوم در مورد سیاستهای تجاری تهاجمی دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، و تأثیر آنها بر اقتصاد جهانی، همراه با ریسکهای ژئوپلیتیکی، باید به عنوان یک نیروی محرک برای ین به عنوان یک دارایی امن عمل کند.
انتظارات متفاوت از سیاستهای BoJ و Fed
در همین حال، شرطبندیها بر این که فدرال رزرو (Fed) به زودی چرخه کاهش نرخ بهره خود را در میان کندی اقتصادی ناشی از تعرفهها از سر خواهد گرفت، که ممکن است مانع از قرار گرفتن گاوهای دلار در موقعیتهای تهاجمی شود، تفاوت بزرگی با انتظارات هاوکیش BoJ دارد. این موضوع ممکن است به محدود کردن کاهش ارزش ین با بازدهی پایین و جلوگیری از افزایش جفت ارز USD/JPY کمک کند.
دادههای تورم ژاپن
دادههای منتشر شده در اوایل روز جمعه نشان داد که شاخص قیمت مصرفکننده ملی ژاپن (CPI) در فوریه نسبت به سال قبل 3.7٪ افزایش یافته است که کندتر از 4٪ در ماه قبل است. در همین حال، شاخص قیمت مصرفکننده ملی بدون احتساب اقلام غذایی تازه، در ماه گزارش شده نسبت به سال قبل 3٪ افزایش یافته است که در مقایسه با 3.2٪ در ژانویه، کمی بالاتر از انتظار 2.9٪ بود.
مذاکرات دستمزد و سیاستهای BoJ
در همین حال، نتایج اولیه مذاکرات سالانه دستمزد بهاری ژاپن نشان داد که شرکتها به طور گسترده با خواستههای اتحادیهها برای افزایش قوی دستمزدها برای سومین سال متوالی موافقت کردهاند. این موضوع به نوبه خود پیشبینی میشود که هزینههای مصرفکننده را افزایش داده و به گسترش فشارهای تورمی در ژاپن کمک کند و به بانک مرکزی ژاپن اجازه دهد تا به افزایش نرخها ادامه دهد.
علاوه بر این، کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، اوایل این هفته گفت که نتیجه Shunto تا حد زیادی با دیدگاه ما در ژانویه مطابقت دارد و بانک مرکزی میخواهد قبل از اینکه دیر شود، سیاستها را اجرا کند. اوئدا افزود که دستیابی به هدف تورم 2٪ برای اعتبار بلندمدت مهم است و بانک مرکزی ژاپن به تنظیم درجه تسهیل ادامه خواهد داد اگر چشمانداز اقتصادی و قیمتی محقق شود.
سیاستهای Fed و چشمانداز رشد
در مقابل، فدرال رزرو اعلام کرد که تا پایان سال جاری دو کاهش نرخ بهره 25 واحدی را انجام خواهد داد. علاوه بر این، بانک مرکزی چشمانداز رشد خود را در میان عدم قطعیت در مورد تأثیر سیاستهای تجاری دولت ترامپ کاهش داده است. علاوه بر این، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت که تعرفهها احتمالاً رشد اقتصادی را کاهش خواهند داد.
تنشهای ژئوپلیتیکی
هم روسیه و هم اوکراین روز پنجشنبه حملات هوایی خود را افزایش دادند. در واقع، اوکراین با استفاده از پهپادهای تهاجمی به پایگاه هوایی انگلس روسیه، که میزبان بمبافکنهای استراتژیک روسیه برای حمله به اوکراین است، در منطقه ساراتوف حمله کرد و باعث آتشسوزی و انفجار در این منطقه شد. علاوه بر این، نیروی هوایی اوکراین روز پنجشنبه اعلام کرد که روسیه 171 پهپاد را بر فراز قلمرو خود پرتاب کرده است.
اسرائیل اوایل این هفته حملات سنگین خود را در سراسر غزه از سر گرفت و آتشبس با حماس را که از اواخر ژانویه برقرار بود، شکست. در پاسخ، حماس روز پنجشنبه سه موشک به سمت اسرائیل شلیک کرد که تلفات جانی نداشت. این تحولات خطر تشدید بیشتر تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه را افزایش میدهد و از ین ژاپن به عنوان یک دارایی امن حمایت میکند.
چشمانداز تکنیکال USD/JPY
دلار آمریکا به دنبال آن است که به بهبود جزئی خود از پایینترین سطح چند ماهه که اوایل این هفته لمس شده بود، ادامه دهد و حمایت بیشتری از جفت ارز USD/JPY به عمل آورد. با این حال، انتظارات متفاوت از سیاستهای BoJ و Fed باید در غیاب هرگونه انتشار اقتصادی مهم از ایالات متحده در روز جمعه، از هرگونه افزایش قابل توجه برای این جفت ارز جلوگیری کند.
از دیدگاه تکنیکال، هر حرکت صعودی بیشتر فراتر از مانع فوری 149.25-149.30 میتواند به جفت ارز USD/JPY کمک کند تا سطح روانی 150.00 را بازپس گیرد. برخی خریدهای پیوسته فراتر از منطقه 150.15 ممکن است باعث یک رالی پوشش کوتاه شود و قیمتهای لحظهای را به مانع میانی 150.60 در مسیر سطح 151.00 و اوج ماهانه در حدود منطقه 151.30 برساند.
در جهت نزولی، پایینترین سطح جلسه آسیا در حدود منطقه 148.60-148.55 اکنون به نظر میرسد که از کاهش فوری محافظت میکند، که در صورت شکست، جفت ارز USD/JPY میتواند سقوط خود را به سمت پایینترین سطح هفتگی در حدود منطقه 148.28-148.15 که روز پنجشنبه لمس شده بود، تسریع کند. این سطح با علامت 148.00 و حمایت افقی 147.75 دنبال میشود که در صورت شکست باید راه را برای سقوط به سمت منطقه 147.30 در مسیر سطح 147.00 و منطقه 146.55-146.50 یا پایینترین سطح از اوایل اکتبر که اوایل این ماه لمس شده بود، هموار کند.