فشار بر پزو مکزیک به دلیل ضعف اقتصادی و ترس از تجارت
پزو مکزیک در برابر دلار آمریکا در روز جمعه، به دلیل نگرانیها درباره سیاستهای تجاری ایالات متحده (آمریکا) و در بحبوحه یک هفته پرکار در حوزه بانکهای مرکزی، حالت تدافعی خود را حفظ کرد. دادههای ضعیفتر از حد انتظار در مکزیک نشان میدهد که اقتصاد این کشور بیش از حد انتظار در حال کند شدن است و به همین دلیل پزو در حال کاهش ارزش است. نرخ برابری دلار/پزو (USD/MXN) در سطح ۲۰.۲۳ معامله میشود که ۰.۴۵٪ افزایش داشته است.
دادههای اقتصادی ناامیدکننده مکزیک
در طول هفته، دادههای اقتصادی مکزیک پس از انتشار ارقام تقاضای کل و هزینههای خصوصی، ترکیبی از نتایج مثبت و منفی را نشان دادند. تقاضای کل افزایش یافت، اما هزینههای خصوصی در سهماهه چهارم سال گذشته کاهش شدیدی داشت. یک برآورد اولیه از فعالیت اقتصادی نشان میدهد که اقتصاد در ماه فوریه منقبض شده است و این احتمال را افزایش میدهد که بانک مرکزی مکزیک (Banxico) به سیاست تسهیل پولی ادامه دهد، حتی با وجود اینکه تورم به هدف ۳٪ نرسیده است.
انتظارات از کاهش نرخ بهره Banxico
آخرین نظرسنجی انتظارات Citi Mexico نشان داد که اجماع کاملی وجود دارد که Banxico در جلسه ۲۷ مارس نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه کاهش خواهد داد. بیشتر تحلیلگران نرخ بهره مرجع اولیه مکزیک برای سال ۲۰۲۵ را کاهش داده و ارقام تورم کلی و هسته را افزایش دادهاند. قابل توجه است که تولید ناخالص داخلی (GDP) کاهش یافته و نرخ برابری دلار/پزو (USD/MXN) کمی پایینتر تنظیم شده است.
تنشهای تجاری آمریکا و مکزیک
در آن سوی مرز، دفتر اقتصادی ایالات متحده در روز جمعه خالی بود، اما معاملهگران همچنان تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو (Fed) در روز چهارشنبه را هضم میکردند. بیانیه نشان داد که سیاستگذاران سیاست فعلی را مناسب میدانند و اشاره کردند که قصد دارند سرعت کاهش ترازنامه را کاهش دهند. رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، گفت که آنها عجلهای برای کاهش نرخ بهره ندارند و به برخی از عدم قطعیتها درباره آینده اقتصاد به دلیل تعرفههای آمریکا اذعان کرد.
دادههای اقتصادی آینده
هفته آینده، دفتر اقتصادی مکزیک شامل ارقام تورم میانماه مارس، فروش خردهفروشی، تراز تجاری و تصمیم نرخ بهره Banxico خواهد بود. در ایالات متحده، معاملهگران به شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) که شاخص تورم مورد ترجیح فدرال رزرو است، توجه خواهند کرد.
پیشبینیهای نظرسنجی Citi Mexico
نظرسنجی انتظارات Citi Mexico نشان داد که بیشتر تحلیلگران انتظار دارند نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ به ۸٪ برسد که نسبت به ۸.۲۵٪ در انتشار قبلی کاهش یافته است. نرخ برابری دلار/پزو (USD/MXN) پیشبینی میشود در سطح ۲۰.۹۸ به پایان برسد که نسبت به ۲۱.۰۰ در آخرین نظرسنجی کاهش یافته است.
پیشبینی تورم و رشد اقتصادی
تورم میانماه مارس پیشبینی میشود از ۳.۷۷٪ در فوریه به ۳.۸۰٪ سالانه افزایش یابد و قیمتهای هسته نیز از ۳.۶۱٪ به ۳.۶۵٪ سالانه افزایش یابند. انتظارات تورمی در محدوده بالای ۳٪ باقی مانده است، در حالی که پیشبینی میشود GDP با نرخ ۰.۶٪ رشد کند که نسبت به ۰.۸٪ در آخرین نظرسنجی کاهش یافته است.
شاخصهای اقتصادی اخیر
شاخص جهانی فعالیت اقتصادی مکزیک در فوریه ۰.۷٪ نسبت به سال قبل کاهش یافته است. در مقایسه با ژانویه، احتمالاً اقتصاد ۰.۲٪ به صورت ماهانه رشد کرده است. سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) اوایل این هفته اعلام کرد که تعرفههای آمریکا بر محصولات مکزیکی میتواند باعث رکود اقتصادی در مکزیک شود.
پیشبینیهای فدرال رزرو
معاملهگران پیشبینی کردهاند که فدرال رزرو در طول سال سیاست پولی را ۷۱ واحد پایه تسهیل خواهد کرد، همانطور که دادههای هیئت تجارت شیکاگو نشان میدهد. نرخ برابری دلار/پزو (USD/MXN) پس از بازگشت از پایینترین سطح سالانه در ۱۴ مارس در ۱۹.۸۴ تثبیت شده است، اما همچنان توسط سطح ۲۰.۳۰ که توسط فروشندگان دفاع میشود، محدود شده است.
تحلیل تکنیکال
شاخص قدرت نسبی (RSI) نزولی است، اما در کوتاهمدت به نفع خریداران است. این شاخص در حال عبور از خط خنثی خود است که میتواند راه را برای افزایش بیشتر هموار کند. در این صورت، نرخ برابری دلار/پزو (USD/MXN) باید میانگین متحرک ساده ۱۰۰ و ۵۰ روزه را پشت سر بگذارد. پس از عبور از این سطوح، سطح مقاومت بعدی اوج ۴ مارس در ۲۰.۹۹ خواهد بود. در مقابل، اولین حمایت کلیدی در ۲۰.۰۰ قرار دارد، پس از آن پایینترین سطح سال جاری در ۱۹.۸۴ و میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در ۱۹.۶۸ قرار دارند.
