دلار آمریکا: موانع دادهای این هفته
دلار آمریکا (USD) پس از شروع بسیار ضعیف در ماه مارس، در هفته گذشته کمی حمایت پیدا کرد. احتیاط فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره، احتمالاً از تجمع احساسات نزولی بیشتر نسبت به دلار جلوگیری کرده است. گزارشهایی که نشان میدهند برخی کشورها ممکن است از اولین موج حمایتگرایی معاف شوند، به بهبود احساسات ریسک کمک کرده و امروز صبح فشار کمی بر دلار وارد کردهاند.
در عین حال، موانع دادهای کلیدی در مسیر افزایش مجدد ارزش دلار وجود دارد. در حال حاضر، اعتماد مصرفکننده احتمالاً مهمترین عامل برای بازار ارز است، بنابراین نتایج نظرسنجی کنفرانس بورد در فردا، رویداد کلیدی این هفته است. پیشبینی ما عدد ۹۳ است که نزدیک به اجماع است، اما شاخصهای فعالیت اقتصادی اخیراً بهطور قابلتوجهی کمتر از انتظارات بودهاند، بنابراین ما همچنان این انتشار را بیشتر بهعنوان یک ریسک نزولی برای دلار میبینیم.
در اواخر هفته، به شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) هسته برای فوریه نیز نگاه خواهیم کرد که انتظار میرود ۰.۳٪ بهصورت ماهانه باشد. این موضوع نباید تعادل انتظارات فدرال رزرو را بهطور خاص تغییر دهد، اما میتواند بهعنوان یک سیگنال کمی هاوکیش و مثبت برای دلار تلقی شود.
مذاکرات صلح غیرمستقیم روسیه و اوکراین نیز در کانون توجه سرمایهگذاران باقی خواهد ماند. آخرین تحولات نشاندهنده برخی بهبودها است، اما هیچ نشانه واضحی از آتشبس فوری وجود ندارد. خوشبینی بازار در این مورد، که از طریق عملکرد ضعیف برخی ارزهای اروپایی نشان داده شده است، در صورت عدم پیشرفت ملموس در مذاکرات این هفته، ممکن است کمی کاهش یابد.
ما در هفتههای آینده دیدگاه صعودی نسبت به دلار را حفظ میکنیم. اما نویزهای کوتاهمدت همچنان محتمل هستند و دلار ممکن است در نیمه اول این هفته به دلیل شاخصهای مدیران خرید ضعیف (امروز) و ناامیدی از اعتماد مصرفکننده (فردا) کاهش یابد و سپس قبل از انتشار PCE در روز جمعه بهبود یابد، بهطوریکه شاخص دلار (DXY) ممکن است دوباره در حدود ۱۰۴ تثبیت شود.