تورم اصلی PCE در آمریکا همچنان بالا؛ رویکرد محتاطانه فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره
شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) بدون احتساب غذا و انرژی، در فوریه ۰.۳٪ افزایش ماهانه و ۲.۷٪ افزایش سالانه خواهد داشت.
بازارها انتظار دارند فدرال رزرو در ماه مه سیاستهای خود را تغییر ندهد.
تورم سالانه PCE در ۲.۵٪ ثابت باقی میماند.
انتشار دادههای PCE توسط BEA
اداره تحلیل اقتصادی ایالات متحده (BEA) قرار است دادههای شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) را برای فوریه در روز جمعه ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر کند. این شاخص، معیار ترجیحی فدرال رزرو (Fed) برای سنجش تورم است. دادههای تورم PCE معمولاً به عنوان یک عامل مهم در بازار تلقی میشوند زیرا توسط مقامات فدرال رزرو در تصمیمگیریهای سیاستی مورد توجه قرار میگیرند.
اظهارات جروم پاول پس از نشست مارس
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس مطبوعاتی پس از نشست مارس، اظهار داشت که در صورت کاهش خودبهخودی فشارهای تورمی، تشدید سیاستهای پولی مناسب نخواهد بود. او افزود: «در چند ماه آینده مشخص خواهد شد که آیا افزایش تورم کالاها در دو ماه اول سال ناشی از تعرفهها بوده است یا خیر.»
پیشبینی تورم PCE اصلی
انتظار میرود شاخص قیمت PCE بدون احتساب قیمتهای ناپایدار غذا و انرژی، در فوریه ۰.۳٪ افزایش ماهانه داشته باشد که با افزایش ژانویه مطابقت دارد. در دوازده ماه گذشته، تورم PCE اصلی پیشبینی میشود که از ۲.۶٪ به ۲.۷٪ افزایش یابد. در همین حال، تورم سالانه PCE در این دوره در ۲.۵٪ ثابت باقی میماند.
تصمیمات فدرال رزرو در مارس
فدرال رزرو در مارس تصمیم گرفت نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵٪-۴.۵۰٪ بدون تغییر نگه دارد. خلاصه پیشبینیهای اقتصادی (SEP) اصلاحشده که همراه با بیانیه سیاستی منتشر شد، نشان داد که سیاستگذاران کاهش کلی ۵۰ واحد پایه در نرخ سیاستی را برای سال ۲۰۲۵ پیشبینی میکنند. علاوه بر این، این گزارش نشان داد که پیشبینیهای تورم PCE و تورم PCE اصلی برای پایان سال ۲۰۲۵ به ترتیب به ۲.۷٪ و ۲.۸٪ افزایش یافتهاند که نسبت به پیشبینیهای دسامبر ۲.۵٪ بیشتر است.
پیشبینی TD Securities از گزارش تورم PCE
TD Securities در پیشبینی گزارش تورم PCE اظهار داشت: «ما انتظار داریم قیمتهای PCE اصلی همچنان بالا باقی بمانند و برای دومین ماه متوالی در فوریه ۰.۳٪ افزایش ماهانه داشته باشند. توجه داشته باشید که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) اصلی افزایش کمتری معادل ۰.۲۳٪ ماهانه داشته است. تورم PCE کلی باید کمی نرمتر و در ۰.۲۸٪ باشد. به صورت سالانه، تورم PCE اصلی احتمالاً به میزان یک دهم درصد به ۲.۷٪ افزایش مییابد. هزینههای شخصی احتمالاً پس از کاهش برای اولین بار از مارس ۲۰۲۳ تا حدی بهبود یافته است.»
واکنش بازار به دادههای غیرمنتظره PCE
شرکتکنندگان در بازار احتمالاً به یک قرائت غیرمنتظره در شاخص قیمت PCE اصلی ماهانه که تحت تأثیر اثرات پایه قرار نگرفته است، واکنش نشان خواهند داد. یک عدد ۰.۴٪ یا بالاتر در این داده میتواند از دلار آمریکا (USD) حمایت کند و واکنش فوری ایجاد کند. از سوی دیگر، یک عدد کمتر از ۰.۲٪ میتواند تأثیر معکوسی بر عملکرد دلار در برابر رقبای اصلی خود داشته باشد.
احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مه
طبق ابزار FedWatch CME، بازارها در حال حاضر حدود ۱۰٪ احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را در ماه مه میبینند. موقعیتگیری بازار نشان میدهد که دلار آمریکا حتی اگر دادههای تورم PCE سیاستهای اتخاذ شده در نشست بعدی فدرال رزرو را تأیید کند، فضای زیادی برای افزایش ندارد. بنابراین، یک عدد منفی احتمالاً واکنش بزرگتری در بازار ایجاد خواهد کرد.
چشمانداز فنی EUR/USD
ارن سنگزر، تحلیلگر ارشد جلسه اروپا در FXStreet، یک چشمانداز فنی مختصر برای EUR/USD ارائه میدهد: «شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه کمی بالاتر از ۵۰ قرار دارد که نشاندهنده عدم علاقه خریداران است. در جهت نزولی، محدوده ۱.۰۷۲۰-۱.۰۷۰۰ (میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA)، اصلاح فیبوناچی ۵۰٪ از روند نزولی اکتبر ۲۰۲۴–ژانویه ۲۰۲۵) به عنوان یک منطقه حمایت کلیدی عمل میکند. در صورت کاهش EUR/USD به زیر این منطقه و استفاده از آن به عنوان مقاومت، اهداف نزولی بعدی میتوانند ۱.۰۶۰۰ (اصلاح فیبوناچی ۳۸.۲٪) و ۱.۰۵۱۰ (SMA 100 روزه) باشند. در جهت صعودی، سطوح مقاومت میتوانند در ۱.۰۸۲۰ (اصلاح فیبوناچی ۶۱.۸٪)، ۱.۰۹۰۰ (سطح استاتیک، سطح گرد) و ۱.۱۰۰۰ (اصلاح فیبوناچی ۷۸.۶٪) مشاهده شوند.»