رکوردشکنی تاریخی طلا؛ پیش‌بینی کاهش نرخ بهره در بحبوحه تنش‌ها

رکورد جدید قیمت طلا؛ افزایش تقاضای دارایی امن در آستانه تعرفه‌های ترامپ

قیمت طلا روز جمعه به‌طور چشمگیری افزایش یافت و به رکورد جدید ۳,۰۸۶ دلار رسید. این افزایش در بحبوحه عدم قطعیت در سیاست تجاری ایالات متحده و افزایش شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو (Fed) رخ داد. با وجود این، معامله‌گران مطمئن هستند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ دو بار نرخ بهره را کاهش خواهد داد. قیمت طلا در برابر دلار (XAU/USD) در ۳,۰۷۹ دلار، با افزایش ۰.۷۹٪ معامله می‌شود.

فضای بدبینانه بازار در آستانه "روز آزادی" ترامپ

فضای بازار بدبینانه است، زیرا معامله‌گران خود را برای ۲ آوریل، که توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، "روز آزادی" نامیده شده، آماده می‌کنند. ترامپ یک فرمان اجرایی امضا کرده که ۲۵٪ تعرفه بر تمام خودروهای وارداتی به ایالات متحده اعمال می‌کند. این اقدام واکنش‌های جهانی، به‌ویژه در کانادا و اتحادیه اروپا (EU) را برانگیخته و آنها را وادار به آماده‌سازی برای اقدامات تلافی‌جویانه کرده است.

ضعف دلار و کاهش بازدهی اوراق قرضه آمریکا

در این میان، دلار آمریکا تحت فشار قرار گرفته و در حال پایان دادن به هفته با کاهش ۰.۱۱٪ است. شاخص دلار آمریکا (DXY) که از قیمت فلزات گرانبها حمایت می‌کند، این کاهش را نشان می‌دهد. بازدهی اوراق قرضه آمریکا نیز در حال کاهش است، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن مانند طلا و ین ژاپن (JPY) هستند.

افزایش جزئی شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو

تقویم اقتصادی ایالات متحده نشان داد که شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) هسته در فوریه عمدتاً با پیش‌بینی‌ها همسو بوده، در حالی که نظرسنجی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در مارس بیشتر کاهش یافته است. علاوه بر این، مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، اعلام کرد که او دو کاهش نرخ بهره را در سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند و اخیراً افزود که تمرکز او ۱۰۰٪ بر تورم است، زیرا پیشرفت در این زمینه ثابت بوده است.

انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

در همین حال، بازارهای پولی ۷۳.۵ واحد پایه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را در سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرده‌اند که نسبت به روز قبل ۱۰ واحد پایه افزایش یافته است.

رویدادهای اقتصادی مهم هفته آینده

هفته آینده، تقویم اقتصادی ایالات متحده شامل اعلام تعرفه‌های ترامپ در ۲ آوریل، شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید ISM برای مارس، فرصت‌های شغلی JOLTS و آمار اشتغال غیرکشاورزی خواهد بود.

کاهش بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا

بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به شدت کاهش یافته و با ۱۰ واحد پایه کاهش به ۴.۲۵۹٪ رسیده است. بازدهی واقعی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری محافظت‌شده در برابر تورم (TIPS) نیز ۷.۵ واحد پایه کاهش یافته و به ۱.۸۸۷٪ رسیده است.

افزایش جزئی شاخص تورم PCE هسته

شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در فوریه نسبت به سال قبل ثابت و در ۲.۵٪ باقی مانده است. PCE هسته، که غذا و انرژی را شامل نمی‌شود، ۲.۸٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته که اندکی بیشتر از رقم بازبینی‌شده ۲.۷٪ ماه قبل است. این ارقام نشان می‌دهند که تورم همچنان بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو باقی مانده است.

کاهش شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان

شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان از ۵۷.۹ در برآورد اولیه به ۵۷.۰ کاهش یافته، زیرا خانوارهای آمریکایی بدبین‌تر شده‌اند. انتظارات تورمی یک‌ساله به ۵٪ افزایش یافته، در حالی که انتظارات پنج‌ساله از ۳.۹٪ به ۴.۱٪ رسیده است که نشان‌دهنده نگرانی‌های فزاینده مصرف‌کنندگان درباره فشارهای قیمتی آینده است.

ادامه روند صعودی طلا؛ هدف بعدی ۳,۱۰۰ دلار

رالی طلا ادامه دارد و این فلز زرد در آستانه ثبت رکورد جدید ۳,۰۸۶ دلار قرار دارد که راه را برای چالش ۳,۱۰۰ دلار هموار می‌کند. شتاب حرکت نشان می‌دهد که قیمت طلا آماده ادامه افزایش خود است و در صورت عبور از این سطح، اهداف روانی ۳,۱۵۰ و ۳,۲۰۰ دلار در دسترس خواهند بود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده اشباع خرید

به دلیل شدت روند صعودی، شاخص قدرت نسبی (RSI) به محدوده اشباع خرید وارد شده و از ۷۰ فراتر رفته است. با این حال، بالاترین سطح ممکن در زمان نگارش این گزارش ۸۰ است.

حمایت کلیدی در ۳,۰۵۷ دلار

در مقابل، اگر قیمت طلا در برابر دلار (XAU/USD) به زیر اوج مارس یعنی ۳,۰۵۷ دلار کاهش یابد، این می‌تواند باعث تشدید اصلاح نزولی به سمت ۳,۰۰۰ دلار شود.