افت ارزش پزو مکزیک به دلیل ترس از تعرفهها و نگرانیهای رکود
پزو مکزیک برای چهارمین روز متوالی سقوط میکند، زیرا سیاستهای تجاری ایالات متحده به اقتصاد مکزیک آسیب میزند. بانک مرکزی مکزیک (Banxico) نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه کاهش میدهد و با توجه به خطرات رکود، کاهشهای بیشتری را نیز پیشبینی میکند. احتمال رکود در ایالات متحده افزایش یافته است، زیرا شاخص مدیران خرید شیکاگو (Chicago PMI) علیرغم افزایش جزئی، همچنان در محدوده انقباضی باقی مانده است.
کاهش نرخ بهره و نگرانیهای اقتصادی
پزو مکزیک (MXN) هفته را با ضعف در برابر دلار آمریکا (USD) آغاز میکند که عمدتاً به دلیل کاهش تمایل به ریسک و در آستانه اعلام تعرفههای ایالات متحده در ۲ آوریل (روز آزادی ایالات متحده) است. در زمان نگارش این گزارش، نرخ USD/MXN در ۲۰.۴۵ و با افزایش ۰.۵۰٪ معامله میشود. تعرفهها همچنان عامل اصلی حرکت قیمت هستند، زیرا سرمایهگذاران به سمت داراییهای امن متمایل شدهاند که این امر بر ارزهای با ریسک بالا مانند پزو مکزیک نیز تأثیر میگذارد.
هفته گذشته، بانک مرکزی مکزیک (Banxico) نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه (bps) کاهش داد و به ۹٪ رساند و اشاره کرد که کاهش دیگری به همین میزان در راه است. در این زمینه، جیپی مورگان از کاهش ۵۰ واحد پایه دیگر حمایت میکند، زیرا به گفته استیون پالاسیو، تحلیلگر این بانک، خطرات رکود قریبالوقوع وجود دارد. او گفت: «این اجتنابناپذیر است که مکزیک وارد رکود شود، زیرا تعرفهها و عدم قطعیت پیرامون اجرای آنها در یک بستر اقتصادی که قبلاً در حال کاهش شدید بود، رخ میدهد.»
واکنش بانک مرکزی مکزیک و دادههای اقتصادی ایالات متحده
در همین حال، رئیس بانک مرکزی مکزیک، ویکتوریا رودریگز سجا، گفت که این بانک به سیاستهای تجاری ایالات متحده و تأثیر آنها بر کشور توجه خواهد داشت و تمرکز اصلی آن بر تورم خواهد بود، همانطور که در مصاحبهای با ال فایننسیرو بیان کرد.
در شمال مرز، دادههای شاخص مدیران خرید شیکاگو (Chicago PMI) بهبود یافته اما برای شانزدهمین ماه متوالی در محدوده انقباضی باقی مانده است. دلار آمریکا علیرغم افزایش احتمال رکود در ایالات متحده، طبق گزارش گلدمن ساکس، واکنشی نشان نداده است و این احتمال از ۲۰٪ به ۳۵٪ افزایش یافته است که به دلیل بدبینی در میان خانوارها و کسبوکارها رخ داده است. اظهارات کاخ سفید مبنی بر اینکه دولت کاهش سرعت اقتصادی را تحمل خواهد کرد، کمکی نکرده است.
دادههای اقتصادی پیش رو
این هفته، برنامه اقتصادی مکزیک شامل شاخص اعتماد کسبوکار، شاخص مدیران خرید تولیدی S&P Global و ارقام سرمایهگذاری ثابت ناخالص خواهد بود. در ایالات متحده، معاملهگران بر اعلام تعرفههای ترامپ در ۲ آوریل، شاخص مدیران خرید تولیدی ISM برای ماه مارس، فرصتهای شغلی JOLTS و آمار اشتغال غیرکشاورزی تمرکز دارند.
اعتماد کسبوکار مکزیک در فوریه ۵۰.۴ بود. عددی کمتر از این سطح نشان میدهد که شرکتها نسبت به اقتصاد بدبین شدهاند و این پایینترین سطح از مه ۲۰۲۱ خواهد بود. شاخص مدیران خرید تولیدی S&P Global برای هشت ماه متوالی در محدوده انقباضی و در ۴۷.۶ در فوریه باقی مانده است. عددی کمتر از این در ماه مارس نشان میدهد که کاهش سرعت اقتصادی عمیقتر از پیشبینیها است.
دادههای شاخص مدیران خرید شیکاگو (Chicago PMI) برای ماه مارس از ۴۵.۵ به ۴۷.۶ افزایش یافته و پیشبینی ۴۵.۲ را پشت سر گذاشته است. معاملهگران کاهش سیاستهای فدرال رزرو را به میزان ۷۵ واحد پایه (bps) در طول سال پیشبینی کردهاند، طبق دادههای هیئت تجارت شیکاگو.
تحلیل تکنیکال USD/MXN
نرخ USD/MXN پس از عبور از تلاقی میانگین متحرک ساده ۱۰۰ و ۵۰ روزه (SMA) در نزدیکی ۲۰.۳۵/۳۶ به افزایش خود ادامه میدهد که راه را برای ۲۰.۴۷، یک اوج جدید دو هفتهای، هموار کرده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) نشان میدهد که خریداران همچنان کنترل را در دست دارند و فضای کافی برای افزایش بیشتر نرخ وجود دارد. بنابراین، اولین مقاومت USD/MXN در ۲۰.۵۰ خواهد بود. اگر این سطح شکسته شود، سقف بعدی اوج ۴ مارس در ۲۰.۹۹ و سپس اوج سال جاری (YTD) در ۲۱.۲۸ خواهد بود. برعکس، کاهش به زیر ۲۰.۳۵/۳۶ راه را برای آزمایش سطح ۲۰.۰۰ هموار میکند.