کاهش محتاطانه ین ژاپن؛ USD/JPY زیر ۱۵۰.۰۰ باقی میماند
ین ژاپن در بحبوحه نگرانیها از تأثیر تعرفههای ترامپ بر صنایع ژاپن کاهش مییابد. انتظارات متفاوت از سیاستهای بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو باید از کاهش بیشتر ین با بازدهی پایینتر جلوگیری کند. معاملهگران همچنین ممکن است قبل از اعلام تعرفههای ترامپ از شرطبندیهای تهاجمی خودداری کنند.
ین ژاپن تحت فشار، اما بدون شرطبندیهای تهاجمی
ین ژاپن (JPY) در جلسه آسیایی روز چهارشنبه به دلیل نگرانیها از پیامدهای اقتصادی احتمالی تعرفههای تجاری دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، در برابر همتای آمریکایی خود تحت فشار باقی میماند. علاوه بر این، فضای کلی مثبت در بازارهای سهام باعث تضعیف ین به عنوان دارایی امن شده است. با این حال، معاملهگران تمایلی به شرطبندیهای نزولی تهاجمی روی ین ندارند و ترجیح میدهند منتظر اعلام تعرفههای متقابل دولت ترامپ در اواخر امروز بمانند.
انتظارات سیاست پولی و تأثیر بر USD/JPY
علاوه بر این، پذیرش فزاینده بازار مبنی بر اینکه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) به افزایش نرخ بهره خود ادامه خواهد داد، در حالی که نشانههایی از گسترش تورم در ژاپن وجود دارد، از ین حمایت میکند. در همین حال، انتظارات هاوکیش از BoJ در مقایسه با پیشبینیها مبنی بر اینکه فدرال رزرو (Fed) در ماه ژوئن به چرخه کاهش نرخ بهره خود بازخواهد گشت، تفاوت زیادی دارد. این موضوع میتواند به عنوان یک نیروی محرک برای ین با بازدهی پایینتر عمل کند که همراه با عملکرد ضعیف قیمت دلار آمریکا (USD) به محدود کردن صعود جفت ارز USD/JPY کمک میکند.
بازارهای سهام آسیا و تأثیر تعرفههای ترامپ
بازارهای سهام آسیا قبل از اعلام قریبالوقوع تعرفههای متقابل توسط دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، در روز چهارشنبه، از افزایشهای شبانه در وال استریت پیروی کردند و باعث تضعیف ین ژاپن به عنوان دارایی امن شدند. در همین حال، ترامپ امیدها را مبنی بر اینکه این تعرفهها به گروه کوچکی از کشورها با بزرگترین عدم تعادلهای تجاری محدود میشود، از بین برد و روز یکشنبه اعلام کرد که تعرفههای بهاصطلاح متقابل اساساً شامل همه کشورها خواهد بود.
نگرانیها درباره صنایع ژاپن و انتظارات از BoJ
علاوه بر این، نگرانیها مبنی بر اینکه تعرفههای جدید تأثیر گستردهای بر صنایع کلیدی ژاپن خواهد داشت، سرمایهگذاران را مجبور کرد تا انتظارات خود را مبنی بر اینکه بانک مرکزی ژاپن با سرعت بیشتری نرخ بهره را افزایش خواهد داد، کاهش دهند. با این حال، دادههای کلان اقتصادی اخیر، از جمله ارقام قوی تورم مصرفکننده در توکیو که جمعه گذشته منتشر شد، همچنان امکان افزایش بیشتر نرخ بهره توسط BoJ را باز نگه میدارد و به محدود کردن کاهش بیشتر ین کمک میکند.
فدرال رزرو و چالشهای اقتصادی ایالات متحده
از سوی دیگر، فدرال رزرو در بحبوحه افزایش قیمتها و کندی فعالیتهای تجاری در موقعیت ناخوشایندی قرار دارد که نشان میدهد اقتصاد ممکن است به سمت رکود تورمی پیش برود. نگرانیها با دادههایی که نشان میدهد بخش تولید برای اولین بار در سه ماه گذشته منقبض شده و تورم در قیمتهای تولیدی به بالاترین سطح در نزدیک به سه سال رسیده است، بیشتر شده است.
دادههای اقتصادی ایالات متحده و تأثیر بر دلار
در واقع، شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی ISM از ۵۰.۳ در فوریه به ۴۹ کاهش یافته است. علاوه بر این، شاخص اشتغال کاهش تعداد کارکنان در این بخش را با سرعتی فزاینده نشان میدهد. به این موارد، نظرسنجی فرصتهای شغلی و گردش کار (JOLTS) اضافه میشود که نشان میدهد تعداد فرصتهای شغلی در آخرین روز کاری فوریه به ۷.۵۶ میلیون کاهش یافته است، در حالی که این رقم در ژانویه ۷.۷۶ میلیون بود.
انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیر بر USD/JPY
بازارها در حال حاضر احتمال کاهش ۸۰ واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال را در نظر میگیرند که به جذب خریداران قابل توجه برای دلار آمریکا کمک نمیکند. در همین حال، انتظارات متفاوت از BoJ و فدرال رزرو میتواند اختلاف نرخ بهره بین ژاپن و ایالات متحده را کاهش دهد. این موضوع به نوبه خود باید از کاهش ین با بازدهی پایینتر جلوگیری کند و جفت ارز USD/JPY را محدود کند.
انتظارات از دادههای اقتصادی ایالات متحده و تأثیر بر بازار
معاملهگران اکنون منتظر دادههای اقتصادی ایالات متحده در روز چهارشنبه، از جمله گزارش ADP درباره اشتغال بخش خصوصی و سفارشات کارخانهها، هستند تا قبل از اعلام تعرفههای ترامپ، محرکهایی را برای بازار فراهم کنند.
چشمانداز تکنیکال USD/JPY
از دیدگاه تکنیکال، جفت ارز USD/JPY از ابتدای این هفته زیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای (SMA) مقاومت نشان داده است. حرکت صعودی بعدی میتواند به نفع معاملهگران صعودی باشد، اگرچه نوسانگرهای خنثی احتیاط را توصیه میکنند. علاوه بر این، شکست اخیر زیر یک کانال صعودی چند هفتهای، انتظار برای خریدهای پیگیر قوی قبل از موقعیتگیری برای هرگونه افزایش قابل توجه را منطقی میکند.
سطوح مقاومت و حمایت کلیدی
در همین حال، اوج هفتگی، در حدود منطقه ۱۵۰.۲۵، میتواند به عنوان یک مانع فوری عمل کند. قدرت پایدار بالاتر از این سطح میتواند جفت ارز USD/JPY را به بالای مانع ۱۵۰.۷۵-۱۵۰.۸۰ و به سمت سطح ۱۵۱.۰۰ سوق دهد. پس از آن، اوج نوسان ماه مارس، در حدود منطقه ۱۵۱.۳۰ و میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه، که در حال حاضر نزدیک به منطقه ۱۵۱.۶۰ قرار دارد، قرار دارند که بالاتر از آن قیمتهای لحظهای میتوانند سطح ۱۵۲.۰۰ را بازیابی کرده و به منطقه ۱۵۲.۴۵-۱۵۲.۵۰ و در مسیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه، در حدود رقم رند ۱۵۳.۰۰، صعود کنند.
سطوح حمایت کلیدی
در جهت نزولی، میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای در نمودار ۴ ساعته، که در حال حاضر در حدود منطقه ۱۴۹.۳۰-۱۴۹.۲۵ قرار دارد، به دنبال سطح ۱۴۹.۰۰ و منطقه ۱۴۸.۷۰، یا پایینترین سطح نوسان هفتگی، میتواند به جفت ارز USD/JPY حمایت کند. با این حال، شکست قاطع زیر این سطح به عنوان یک محرک جدید برای معاملهگران نزولی تلقی خواهد شد و قیمتهای لحظهای را در معرض از سرگیری روند نزولی تثبیتشده در حدود سه ماه گذشته قرار میدهد.