برآورد تأثیر عدم قطعیت مرتبط با ایالات متحده - استاندارد چارترد
علیرغم اعلامیههای «روز آزادی»، ما انتظار داریم که عدم قطعیت در ماههای آینده بالا بماند. افزایش عدم قطعیت در سیاستهای تجاری میتواند تولید ناخالص داخلی جهانی را حدود ۱.۰ تا ۱.۵ درصد کاهش دهد. بیشتر این کاهش، ناشی از کاهش تولید در ایالات متحده و سایر اقتصادهای بزرگ خواهد بود. تأثیر این موضوع بر نرخ بهره و نرخ ارز ناچیز است و عوامل دیگری نیز در این زمینه نقش دارند. اقتصاددان استاندارد چارترد، مدهور جا، گزارش میدهد:
«عدم قطعیت در سیاستهای تجاری (TPU) در ماههای اخیر به طور قابل توجهی افزایش یافته است و ما انتظار داریم این وضعیت حتی پس از ۲ آوریل نیز ادامه یابد، زیرا کشورها سعی میکنند توافقات بهتری با ایالات متحده مذاکره کنند. تأثیر منفی تعرفهها به خوبی مستند شده است. با این حال، شایان توجه است که تأثیر افزایش TPU برای اکثر اقتصادها نیز در نظر گرفته شود.»
«مطالعات دانشگاهی سه کانال اصلی برای کاهش رشد جهانی ناشی از افزایش عدم قطعیت را نشان میدهند: کاهش تجارت و جریانهای سرمایه؛ کاهش سرمایهگذاری تجاری؛ و کاهش اعتماد مصرفکننده. افزایش شدید اخیر در TPU میتواند رشد تولید ناخالص داخلی جهانی را ۱.۵ واحد درصد کاهش دهد. با این حال، این تأثیر احتمالاً کمتر خواهد بود، زیرا کشورها اقدامات جبرانی را اتخاذ میکنند.»
«ما همچنین از تحلیل خودرگرسیون برداری ساختاری دو کشوری (SVAR) برای برآورد تأثیر افزایش عدم قطعیت مرتبط با سیاست اقتصادی ایالات متحده بر اقتصادهای نوظهور منتخب استفاده میکنیم. توابع واکنش ضربهای نشاندهنده کاهش تولید و شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) هستند، اما این کاهشها کوچک و کوتاهمدت هستند. تأثیر قابل توجهی بر نرخ بهره کوتاهمدت وجود ندارد. ارزهای برخی اقتصادها مانند مکزیک و اندونزی در واکنش به افزایش TPU تضعیف میشوند، که نشان میدهد عوامل دیگری مانند اعتبار بانک مرکزی نیز در این زمینه نقش دارند.»