یِن ژاپنی بیش از پیش تقویت میشود؛ نگرانی از رکود، تقاضای پناهگاه امن را افزایش میدهد
یِن ژاپنی همچنان از پرواز جهانی به سمت ارزهای امن که بر اثر تعرفههای ایالات متحده الهام گرفته شده، بهرهمند میشود.
امید به توافق تجاری آمریکا و ژاپن، همراه با فروش مستمر دلار، یِن ژاپنی را بیشتر تقویت میکند.
انتظارات متفاوت بانک ژاپن و فدرال رزرو، افق ضررهای عمیقتر در جفت ارز دلار/یِن ژاپنی را پشتیبانی میکند.
خرید یِن ژاپنی برای دومین روز پیاپی در روز چهارشنبه متوقف نشده است، چرا که سرمایهگذاران در میان نگرانیها از رکود جهانی ناشی از تعرفهها، همچنان به ارز پناهگاه امن سنتی روی میآورند.
علاوه بر این، گزارشها حاکی از آن است که رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، توافق کرده با مسؤولان ژاپنی دیداری داشته باشد تا پس از تماس تلفنی با نخستوزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا، مذاکرات تجاری آغاز شود؛ امری که خوشبینی نسبت به توافق تجاری ممکن را افزایش میدهد.
این موضوع، همراه با امید به ادامه افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن در پی گسترش تورم داخلی، از یِن ژاپنی حمایت میکند.
در عین حال، انتظارات سختگیرانه بانک ژاپن در مقایسه با شرطهای افزایش یافته برای تخفیفهای شدیدتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، اختلاف قابلتوجهی ایجاد کرده است.
این اختلاف به کاهش بیشتر تفاوت نرخ بهره میان ژاپن و آمریکا منجر میشود که عامل دیگری در جهت انتقال سرمایه به سوی یِن با بازده پایینتر محسوب میشود.
به علاوه، تمایل غالب به فروش دلار آمریکا، جفت ارز USD/JPY را در جلسه آسیا به نزدیکی سطح روانشناسی 145.00 نزدیک میکند.
تاجرها اکنون به صورت جلسه FOMC به عنوان نیروی محرکهای، پیش از انتشار آمار تورم مصرفکننده آمریکا در روز پنجشنبه نگاه میکنند.
افزایش نگرانیها از آنکه تعرفههای گسترده ترامپ ممکن است اقتصاد آمریکا و احتمالا اقتصاد جهانی را به رکود بکشاند، منجر به روند فروش شدید در بازارهای سهام سراسر جهان شده است.
در واقع، شاخص S&P 500 پس از اعلام تعرفههای متقابل وسیع توسط ترامپ، در چهار روز پیاپی شدیدترین افتهای خود از دهه ۱۹۵۰ را تجربه کرد.
نخستوزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا، و ترامپ بر سر حفظ گفتوگوی مستمر برای حل مسائل مالیاتی مهم به تفاهم رسیدند.
علاوه بر این، ترامپ به خبرنگاران اعلام کرد: «ما با ژاپن رابطه عالی داریم و قصد داریم این رابطه را حفظ کنیم.»
این اظهارات خوشبینی نسبت به توافق تجاری ممکن آمریکا و ژاپن را افزایش داده و حمایت اضافی از یِن ژاپنی به عنوان ارز پناهگاه امن فراهم میکند.
سرمایهگذاران شرطهای خود را مبنی بر اینکه بانک ژاپن نرخ بهره را با سرعت بیشتری افزایش دهد، به دلیل نگرانی از پیامدهای اقتصادی تعرفههای ترامپ، کاهش دادهاند.
با این حال، شینچی اوچیدا، معاون بانک مرکزی ژاپن، در جمعه گذشته اعلام کرد که در صورت افزایش احتمال رسیدن تورم پایه به هدف 2 درصد، بانک مرکزی به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد.
به نظر میرسد سرمایهگذاران اکنون بر این باورند که کندی اقتصادی ناشی از تعرفهها در آمریکا موجب فشار بر فدرال رزرو برای از سرگیری چرخه کاهش نرخ بهره خواهد شد.
بر اساس ابزار FedWatch متعلق به گروه CME، بازارها در حال حاضر بیش از 60 درصد احتمال را برای کاهش هزینههای استقراض توسط بانک مرکزی آمریکا در جلسه بعدی سیاست در ماه مه قیمتگذاری کردهاند.
همچنین انتظار میرود فدرال رزرو تا پایان سال، پنج کاهش نرخ بهره را اعلام کند، هرچند انتظارات مبنی بر افزایش تورم به دلیل تعرفههای ترامپ وجود داشته باشد.
این موضوع به نوبه خود، برای دومین روز متوالی فشار بر دلار آمریکا وارد میکند و جفت ارز USD/JPY را در محدوده نزدیک به پایینترین سطح خود از اکتبر 2024، که جمعه گذشته مشاهده شده است، نگه میدارد.
تاجرها اکنون منتظر انتشار صورتجلسه FOMC در جلسه آمریکا در روز چهارشنبه هستند.
علاوه بر این، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در روزهای پنجشنبه و جمعه ممکن است سرنخهایی درباره مسیر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ارائه دهند.
این عوامل به نوبه خود بر دلار و جفت ارز USD/JPY تأثیر خواهند گذاشت.
از دیدگاه فنی، عدم پذیرش هفته جاری بالاتر از سطح 148.00 و سقوط ناشی از آن، موجبات حمایت از معاملهگران نزولی را فراهم میکند.
علاوه بر این، اسیلاتورهای نمودار روزانه در نواحی عمیق منفی قرار دارند و هنوز از منطقه اشباع فروش فاصله دارند که نشاندهنده مسیر مقاومت کمتر برای جفت ارز USD/JPY به سمت پایین است.
فروشهای پیدرپی زیر سطح روانشناسی 145.00، دیدگاه منفی را تأیید و حداقل سطح سالانه در حدود 144.55 که دوشنبه مشاهده شده است را نمایان میسازد، پیش از آنکه قیمتهای نقدی به سطح گرد 144.00 دچار کاهش شوند.
از سوی دیگر، سطح 146.00 اکنون به نظر میرسد مانعی برای هرگونه بازیابی تلاششده باشد.
پس از آن، اوج جلسه آسیا در حدود منطقه 146.35 قرار دارد؛ بالاتر از این سطح، دورهای از پوشش معاملات کوتاه میتواند جفت ارز USD/JPY را به سطح گرد 147.00 برساند تا در مسیر رسیدن به محدوده 147.40-147.45 قرار گیرد.
حرکت صعودی بعدی باید به معاملهگران صعودی اجازه دهد تا سطح 148.00 را بازیابی کرده و سقف هفتگی در حدود 148.15 را آزمایش کنند.
قدرت پایدار فراتر از این سطح ممکن است تمایل کوتاهمدت را به نفع معاملهگران صعودی تغییر داده و زمینه حرکت قابل توجه افزایشی را فراهم سازد.