تعرفه‌های ترامپ و کاهش نرخ ECB؛ دلار آمریکا زیر فشار

EUR/USD به حرکت جانبی می‌رود؛ اعلام تعرفه‌های ناپایدار ترامپ، دلار آمریکا را در پس‌سرکردگی نگه می‌دارد

EUR/USD در حوالی ۱.۱۳۵۰ معامله می‌شود در حالی که سرمایه‌گذاران شفافیت سیاست تعرفه‌های ترامپ را ارزیابی می‌کنند. فدرال رزرو و والا از کاهش نرخ بهره به دلیل افزایش ریسک رکود اقتصادی در آمریکا حمایت می‌کنند. بانک مرکزی اروپا تقریبا مطمئن است که در روز پنج‌شنبه نرخ سپرده خود را به میزان ۲۵ بیس پوانت به ۲.۲۵ درصد کاهش خواهد داد.

زوج ارز EUR/USD در ساعات معاملاتی اروپایی سه‌شنبه در حوالی ۱.۱۳۵۰ به صورت جانبی نوسان می‌کند، پس از افزایش تندی شدید در چند روز معاملاتی اخیر. این جفت ارز در حال تثبیت وضعیت است و دلار آمریکا پس از مدتی فشار، موقتا تسکین یافته است.

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار نسبت به شش ارز اصلی را اندازه‌گیری می‌کند، نزدیک به سطح جدید سه‌ساله در حدود ۹۹.۰۰ در روز جمعه ثبت شده است. با این حال، سرمایه‌گذاران برای ضعف بیشتر دلار آماده می‌شوند زیرا وضعیت پناه‌گاه امن آن به دلیل تغییرات مکرر در عناوین تعرفه توسط رئیس‌جمهور ترامپ از هفته گذشته در حال تضعیف است.

پس از اعلام توقف ۹۰ روزه اجرای تعرفه‌های متقابل بر تمامی شرکای تجاری به استثنای چین، رئیس‌جمهور ترامپ قصد دارد تعلیق موقتی تعرفه‌های خودرو را نیز اعلام کند تا به خودروسازان داخلی فرصت احداث کارخانه در داخل کشور داده شود. نگرانی‌های فزاینده از کاهش رشد اقتصادی به دنبال سیاست‌های اقتصادی ترامپ نیز به دلار آمریکا ضربه زده و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را افزایش داده‌اند.

به طور تاریخی، بازده دارایی‌های دارای بهره در زمان عدم قطعیت اقتصادی به سرعت افزایش می‌یابد چرا که شرکت‌کنندگان بازار حق مخاطره اضافی را مطالبه می‌کنند. در شش جلسه معاملاتی اخیر، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا بیش از ۱۳ درصد افزایش یافته است. افزایش بازده اوراق و نگرانی‌های مربوط به کاهش رشد اقتصادی، چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو را به چالش کشیده است.

در روز دوشنبه، عضو هیئت فدرال رزرو، کریستوفر والر، هشدار داد که «سیاست تعرفه‌ای جدید» یکی از «بزرگ‌ترین شوک‌ها» برای اقتصاد آمریکا در چند دهه اخیر به حساب می‌آید. والر نگرانی‌های مربوط به رکود اقتصادی را بالاتر از انتظارات تورمی دانست و از تسهیل سیاست پولی حمایت کرد. او انتظار داشت که «تأثیر تعرفه‌ها در افزایش تورم» کوتاه مدت باقی بماند.

حرکت جانبی در زوج ارز EUR/USD همچنین به دلیل روند محتاطانه یورو پیش از اعلام تصمیم بانک مرکزی اروپا در روز پنج‌شنبه است. احتمالاً بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده خود را ۲۵ بیس پوانت کاهش داده و این ششمین کاهش متوالی نرخ بهره خواهد بود.

سرمایه‌گذاران با دقت به کنفرانس مطبوعاتی رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، گوش خواهند داد تا از نشانه‌هایی درباره چشم‌انداز سیاست پولی برای بقیه سال و تأثیر سیاست‌های تجاری جدید ترامپ بر اقتصاد منطقه یورو بهره‌مند شوند.

چند مقام بانک مرکزی اروپا اظهار داشته‌اند که تورم ناشی از تعرفه‌های ترامپ پایدار نخواهد بود و خطرات اقتصادی قابل توجهی ایجاد می‌کند. افزایش تورم ناشی از سیاست‌های ترامپ با ورود کالاهای ارزان از چین به منطقه یورو جبران می‌شود. جنگ تعرفه‌ای بین آمریکا و چین پس از واکنش چین با افزایش تعرفه‌ها در برابر تعرفه‌های متقابل آمریکا تشدید شده است.

در سطح جهانی، انتظار می‌رود روابط تجاری بین آمریکا و منطقه یورو بهبود یابد. کوین هاسیت از شورای اقتصادی ملی آمریکا در مصاحبه‌ای با شبکه Fox Business اعلام کرد که در مذاکرات تعرفه با اتحادیه اروپا «پیشرفت‌های چشمگیری» حاصل شده است.

EUR/USD در جلسه سه‌شنبه اروپایی در حوالی ۱.۱۳۵۰ نوسان دارد. دیدگاه کلی این جفت ارز به شدت صعودی است زیرا تمامی میانگین‌های متحرک نمایی (EMA) کوتاه‌مدت تا بلندمدت روند افزایشی دارند. شاخص قوت نسبی (RSI) ۱۴ روزه بالای ۷۰.۰۰ است که نشان از گرانشدگی شدید دارد. مقاومت روانی ۱.۱۵۰۰ برای ادامه روند صعودی حیاتی خواهد بود و پایین‌ترین سطح ۱.۱۱۹۲ در ۱۱ آوریل به عنوان حمایت اصلی برای گاوهای یورو عمل می‌کند.