ین ژاپن نزدیک به اوج چندماهه، دلار آمریکا در زوال

ین ژاپن نزدیک به بالاترین سطح چندماهه، در مقابل دلار آمریکا ضعیف باقی مانده است

در حالی که نگرانی‌های تجاری تقاضای پناهگاه امن را افزایش داده، ین ژاپن خرید تازه‌ای جذب می‌کند. امیدها برای توافق تجاری میان آمریکا و ژاپن و افکار مبنی بر ادامه افزایش نرخ‌های بهره بانک ژاپن، حمایت این ارز را تقویت کرده‌اند. انتظارهای نرم فدرال رزرو نیز دلار آمریکا را تحت فشار نگه داشته و بر جفت ارز USD/JPY تأثیر گذاشته است.

پس از کاهش اندک روز گذشته، ین ژاپن توانست حرکت مثبت خود را بازیابد زیرا عدم قطعیت‌های تجاری سرمایه‌گذاران را نگران نگه داشته و دارایی‌های پناهگاه امن سنتی همچنان مورد توجه قرار دارند. علاوه بر این، داده‌های منتشر شده اوایل امروز نشان داد که سفارشات اصلی تجهیزات سنگین در ژاپن در ماه فوریه به سرعت بهبود یافته و از پیش‌بینی‌های بازار فراتر رفته است.

این رشد همراه با امید به رسیدن به توافق تجاری با آمریکا و پذیرش فزاینده احتمال افزایش نرخ‌های بهره بانک ژاپن در سال ۲۰۲۵، عامل دیگری برای حمایت از ین محسوب می‌شود. در همین حال، انتظارهای تند نسبت به بانک ژاپن در تضاد با شایعات سیاست نرم و تخفیف نرخ‌های فدرال رزرو قرار دارد؛ امری که اختلاف نرخ بهره بین ژاپن و آمریکا را کاهش می‌دهد و چشم‌انداز ارزش‌یابی بیشتر ین با بازدهی پایین‌تر را تقویت می‌کند.

دلار آمریکا به دلیل نگرانی مبنی بر تأثیر منفی سیاست‌های تجاری دولت ترامپ بر رشد اقتصادی، نزدیک به پایین‌ترین سطح چندساله باقی مانده است و این موضوع جفت USD/JPY را در نزدیکی کمترین سطح شش ماهه نگه داشته است. مواضع سریع‌التغییر ترامپ در مسائل تعرفه‌ای همچنان ابهام ایجاد کرده و حمایت از دارایی‌های امن مانند ین ژاپن را بیشتر می‌کند.

در آخر هفته، دولت ترامپ از تعرفه‌های سنگین بر تلفن‌های هوشمند، کامپیوترها و سایر لوازم الکترونیکی وارداتی عمدتاً از چین استثنا قائل شد و روز دوشنبه نیز به احتمال استثنائات برای صنعت خودرو از تعرفه‌های ۲۵٪ اشاره کرد. با این حال، ترامپ قول تعرفه‌های بیشتر بر بخش‌های کلیدی از جمله نیمه‌هادی‌ها را برای هفته آینده داد و تهدید کرد که تعرفه‌هایی بر داروها اعمال خواهد کرد.

داده‌های چهارشنبه نشان داد که سفارشات تجهیزات اصلی ژاپن در فوریه بیش از انتظار، به میزان ۴.۳٪ افزایش یافته‌اند؛ که بالاترین سطح سالانه و بازیابی قوی از کاهش ۳.۵٪ در ژانویه است. گزارش همچنین نشان داد سفارشات تولیدی ۳٪ و سفارشات غیر تولیدی ۱۱.۴٪ افزایش یافته‌اند. این نشانه بهبود روحیه کسب‌وکار است که می‌تواند سرمایه‌گذاری و اشتغال را تشویق کند و افزایش دستمزدها نیز می‌تواند تورم مبتنی بر تقاضا را در پی داشته باشد.

این شرایط درها را برای افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در نیمه اول ۲۰۲۵ باز نگه داشته و از ین حمایت می‌کند. سرمایه‌گذاران نسبت به نتیجه مثبت مذاکرات تجاری آمریکا و ژاپن خوش‌بین هستند. اخیراً ترامپ اعلام کرد که برای مذاکرات پارامترهای سخت اما عادلانه‌ای در حال تنظیم است و وزیر خزانه‌داری آمریکا نیز اظهار کرد ژاپن ممکن است در اولویت مذاکرات تعرفه قرار گیرد.

فروش غیرمعمول اوراق خزانه‌داری آمریکا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به اقتصاد آمریکا ایمان خود را از دست می‌دهند و این امر جذابیت دلار آمریکا را کاهش داده است. همچنین، معامله‌گران احتمال از سرگیری کاهش نرخ فدرال رزرو در ژوئن و کاهش ۱۰۰ واحد پایه نرخ سیاستی را در این سال در نظر گرفته‌اند.

سخنرانی آتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به دقت مورد توجه خواهد بود تا سرنخ‌هایی از مسیر کاهش نرخ در آینده و وضعیت کوتاه‌مدت دلار آمریکا به دست آید. در همین حال، داده‌های فروش خرده‌فروشی آمریکا به معامله‌گران این امکان را می‌دهد تا فرصت‌های کوتاه‌مدت در جفت USD/JPY در جلسه آمریکای شمالی بهره‌برداری کنند.

از دیدگاه فنی، عدم جذب خریداران معنادار توسط جفت USD/JPY نشان می‌دهد روند نزولی چندماهه همچنان ادامه دارد. نوسان‌گرهای نمودار روزانه در منطقه منفی عمیق باقی مانده‌اند که مسیر مقاومت پایین‌تر برای قیمت‌های لحظه‌ای را تقویت می‌کند. پیش‌بینی می‌شود هر کاهش بیشتر در نزدیکی منطقه ۱۴۲٫۲۵-۱۴۲٫۲۰ یا در نقطه پایین هفتگی قبل از رسیدن به ۱۴۲٫۰۰، حمایت شود. شکست قاطع این سطح، تأییدگر جهت منفی روند و شروع حرکت نزولی بیشتر خواهد بود.

از طرفی، تلاش برای بازیابی بالای ۱۴۳٫۰۰ ممکن است با مقاومتی قوی نزدیکی به بالاترین نوسان شبانه یعنی حدود ۱۴۳٫۶۰ مواجه شود. هر گونه حرکت بالاتر می‌تواند فرصتی برای فروش تلقی شده و در نزدیکی سطح گرد ۱۴۴٫۰۰ محدود شود. عبور قاطع از این سطح می‌تواند موج کوتاه‌مدت پوشش فروش را به دنبال داشته و جفت USD/JPY را به موانع افقی ۱۴۴٫۴۵-۱۴۴٫۵۰ و سپس به سطح روانشناسی ۱۴۵٫۰۰ سوق دهد. این روند ممکن است به مناطق ۱۴۵٫۵۰ و ۱۴۶٫۰۰ نیز گسترش یابد.