TRY: هرچه سیاست نگهبانتر، سود بیشتر – ING
رویداد اصلی امروز در منطقه اروپای مرکزی و شرق، نشست بانک مرکزی ترکیه است، همانطور که تحلیلگر ارز خارجی ING، فرانتیسک تابورسکی، خاطرنشان میکند. او میگوید: "این نخستین نشست منظم پس از فروپاشی بازار لیر ترکیه در ماه مارس خواهد بود. در نشست میانی در ماه مارس، بانک مرکزی ترکیه نه تنها بند بالایی نوار نرخ بهره وامدهی یکشب را به ۴۶٪ افزایش داد، بلکه با محدود کردن نقدینگی لیر ترکیه، آن را به نرخ سیاست مؤثر تبدیل کرد، در حالی که نرخ سیاست (نرخ معکوس یک هفتهای) ثابت در ۴۲.۵٪ نگه داشته شد."
او ادامه میدهد: "این تحولات نشان میدهد که احتمالاً بانک مرکزی ترکیه امروز بیکلام خواهد ماند. دادههای ملایم تورم در ماه مارس و بهبود روند بنیادی نیز موجب میشود که بانک مرکزی نرخ سیاست را بدون تغییر نگه دارد تا آن را افزایش ندهد. با این وجود، تراز روزانه بانک مرکزی در روزهای اخیر نشانگر ادامه فشار بر موقعیت خالص ارز خارجی است، لذا احتمال تنظیم بیشتر در بند بالایی را نمیتوان رد کرد. به طور کلی انتظارات بازار نرخهای ثابت را نشان میدهد، اما احتمالاً اگر امروز تغییراتی صورت گیرد، بازار کاملاً غافلگیر نخواهد شد."
او اضافه میکند: "جفت ارز دلار/لیر ترکیه از اوج مارس تا کنون در حدود ۳۸.۰۰۰ ثابت مانده است. در روزهای اخیر، ما مشاهده کردهایم که بانک مرکزی دوباره اجازه میدهد لیر ترکیه اندکی تضعیف شود، اما با سرعتی کمتر نسبت به قبل؛ به طوری که هنوز سود قابل توجهی از اهرم (carry) برای معامله بهدست میآید. همانطور که بعد از فروپاشی مارس اظهار داشتیم، ما همچنان لیر ترکیه را به عنوان یک فرصت معامله carry trade میپسندیم و حرکت ماه مارس باعث شده تا بانک مرکزی عزم خود را برای حفظ کاهش آهسته لیر ترکیه به گونهای که فشارهای تورمی اضافه ایجاد نشود، تقویت کند. این امر موجب میشود ارز برای سرمایهگذاران جذاب بماند و جلوی خروج سرمایه که از حرکت مارس مشاهده شده است را بگیرد."