یین ژاپنی: تورم مواد غذایی و ضعف دلار، قوت نوین اقتصادی

ین ژاپنی: قدرت قوی در مقابل دلار آمریکا – کومرتسبانک

در طول تعطیلات آخر هفته، یین ژاپنی نسبت به دلار آمریکا قوی‌تر شد و نرخ دلار/ین امروز صبح به نزدیک ۱۴۰ رسید. بار دیگر وسوسه برمی‌آید فکر کنیم این تغییر عمدتاً ناشی از عوامل مربوط به یین ژاپنی است و شاید ارقام تورم جمعه یا اظهارنظرهای امروز بانک ژاپن در این میان تأثیر داشته باشند؛ مطلع است مطابق نظرات تحلیلی فولکمار باور از کومرتسبانک.

«نه ارقام تورم جمعه گذشته و نه اظهارنظرهای بانک ژاپن چیز جدیدی نیستند. تورم همچنان بالای ۳٪ باقی مانده است. حتی اگر مواد غذایی تازه و انرژی – شاخص کلیدی بانک ژاپن – از محاسبات کنار گذاشته شوند، تورم به ۲.۸٪ می‌رسد. با این حال، افزایش مجدد تورم در سایر مواد غذایی به ۶.۲٪ در ماه مارس، دلیل اصلی است. از آنجایی که بخش مواد غذایی حدود ۲۶٪ از سبد شاخص قیمت مصرف‌کننده را تشکیل می‌دهد، می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر نرخ تورم بگذارد. با این حال، میزان تأثیر سیاست پولی بر قیمت برنج (که در ماه مارس نسبت به سال گذشته ۹۲٪ افزایش داشته است) همچنان محل تردید است.»

«جای تعجب نیست که بانک ژاپن در صورت تحقق عملکرد اقتصادی مطابق انتظار، همچنان قصد افزایش نرخ بهره را حفظ می‌کند. مسئله اصلی این است که آیا اقتصاد در مقابل تعرفه‌های آمریکا همانند انتظار عمل خواهد کرد، در حالی که بانک ژاپن اعلام می‌کند ریسک‌ها افزایش یافته و داده‌ها نیاز به نظارت دقیق دارند.»

در پایان لازم به ذکر است که اگرچه یین ژاپنی در طول تعطیلات آخر هفته نسبت به دلار آمریکا ۱.۶٪ افزایش یافته است، دلار آمریکا بر اساس شاخص‌های تجاری نیز حدود ۱.۳٪ کاهش یافته است. بنابراین، حرکت قیمت عمدتاً ناشی از ضعف دلار بوده و با در نظر گرفتن اینکه دلار آمریکا برای مدتی همچنان ارز محرک سیاسی باقی می‌ماند، توجه بر این نکته ضروری است: اگرچه از ۸ ژانویه تاکنون یین حدود ۱۳٪ در برابر دلار آمریکا قدرتمندتر شده است، اما در مقابل یورو تنها نزدیک به ۱٪ افزایش نشان داده است.